Стабілізація ставки

Що таке стабілізаційна пропозиція?

Стабілізуюча пропозиція - це купівля акцій андеррайтерами для стабілізації або підтримки вторинної ринкової ціни цінного папера одразу після первинного публічного розміщення акцій (IPO), коли ціна нововипущених акцій падає або коливається при торгівлі.

Стабілізація заявки на роз'яснення

Після того, як компанія прийняла рішення про оприлюднення, вона перевірить низку андеррайтерів для експертизи в оцінці власного капіталу компанії, маркетингу та дистрибуції, підтримці дослідницької діяльності та торгівлі. Торговельна спроможність - це те, коли ставка на стабілізацію стосується емітента, який буде зацікавлений у тому, щоб вийти на праву ногу як публічна компанія. Коли ціна IPO встановлюється, а акції емітента дебютують у публіці, емітент хоче, щоб акції були добре сприйняті, що означає тверду або вищу ціну акцій після виходу на ринок.

Ризик негативного сприйняття компанії високий, якщо торгова ціна впаде нижче ціни IPO. Щоб підготуватися до цього ризику, емітент надає андеррайтерам опцію "зеленого", інакше відому як опція переплати, що дозволяє андеррайтерам перепродавати або скорочувати до 15% більше акцій, ніж спочатку пропонувала компанія. Якщо попит насправді починає виглядати слабким і ціна коливається поза воротами, андеррайтери вступлять у стабілізаційну пропозицію, викупуючи скорочені акції. Це джерело попиту у андеррайтерів на щойно випущені акції допоможе підняти або стабілізувати ціну акцій.

Приклад стабілізаційної заявки

У середині 2017 року Blue Apron Holdings Inc. оприлюднила ціною 10 доларів за акцію. Спочатку андеррайтери вказували діапазон від 15 до 17 доларів за акцію протягом тижнів, що ведуть до IPO, тому було чітке свідчення того, що попит не буде настільки сильним, як сподівалася компанія. Блакитний фартух продав 30 мільйонів акцій андеррайтерам, але при 15% перевищення розміру, андеррайтери продали інвесторам 34, 5 мільйона акцій, залишивши андеррайтерам 4, 5 мільйона акцій. Хоча андеррайтери публічно не заявляють, що вони змушені були робити стабілізуючі торги, існували вагомі докази того, що вони зробили це у випадку з Блакитним фартухом у перший день торгів, оскільки акції боролися навколо позначки в 10 доларів. Без стабілізуючої заявки акції в цей день цілком можуть закритися нижче ціни IPO. Це було б поганою оптикою як для компанії, так і для андеррайтерів. Однак стабілізаційні ставки мають обмежений термін експлуатації. Наступного дня акція закрилася на рівні 9, 34 долара, а через п'ять торгових днів вона закінчилася на рівні 7, 73 долара.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Варіант Greenshoe Варіант "greenshoe" - це положення угоди про андеррайтинг IPO, що надає андеррайтеру право продавати більше акцій, ніж спочатку планувалося. більше Варіант Зворотного Гріншоу Зворотний варіант Гріншоу у договорі про андеррайтинг, який надає андеррайтеру право продавати акції емітента пізніше, щоб підтримувати ціну акцій. детальніше Визначення будівництва книг Будівництво книг - це процес, за допомогою якого андеррайтер намагається визначити ціну, за якою буде запропоновано первинну акцію (IPO). більше Завершений розмір Перевищення вартості - це загальнодоступний варіант для андеррайтерів, що дозволяє продавати додаткові акції, які компанія планує випустити. більше Freed Up Freed up - це сленг, коли йдеться про те, коли андеррайтери IPO більше не зобов'язані продавати за узгодженою ціною або грошима, доступними після закриття позиції. більше Провідний андеррайтер Провідний андеррайтер, як правило, є інвестиційним банком, який організовує IPO або вторинну пропозицію для компаній, які вже публічно торгуються. більше Партнерські посилання