Премія за ринковий ризик

Що таке премія за ринковий ризик?

Ринкова премія за ризик - це різниця між очікуваною прибутковістю ринкового портфеля і безризиковою ставкою. Премія за ринковий ризик дорівнює нахилу лінії на ринку цінних паперів (SML), графічному зображенню моделі ціноутворення капітальних активів (CAPM). CAPM вимірює необхідну норму прибутковості інвестицій у власний капітал, і це важливий елемент сучасної теорії портфеля та дисконтованої оцінки грошових потоків.

1:26

Премія за ринковий ризик

Пояснення премії за ринковий ризик

Премія за ринковий ризик описує взаємозв'язок між дохідністю портфеля ринку акцій та дохідністю казначейських облігацій. Премія за ризик відображає необхідну віддачу, історичну віддачу та очікувану віддачу. Історична премія за ринковий ризик буде однаковою для всіх інвесторів, оскільки вартість базується на тому, що відбулося насправді. Необхідні та очікувані ринкові премії, однак, будуть відрізнятися від інвестора до інвестора на основі толерантності до ризику та стилів інвестування.

Теорія

Інвестори вимагають компенсації за ризик та можливі витрати. Безризикова ставка - це теоретична процентна ставка, яку виплачуватиме інвестиція з нульовим ризиком, а довгострокові доходи в казначействах США традиційно використовуються як проксі для безризикової ставки через низький ризик дефолту. Казначейства історично мали порівняно низькі врожаї внаслідок цієї передбачуваної надійності. Прибутковість ринку акцій базується на очікуваній доходності за широким базовим індексом, таким як індекс Standard & Poor's 500 індустріального середнього рівня Dow Jones.

Реальні прибутки власного капіталу коливаються в операційній діяльності основного бізнесу, і ринкове ціноутворення на ці цінні папери відображає цей факт. Історичні показники прибутковості коливались у міру дозрівання та витримки економіки, але звичайні знання, як правило, оцінюють довгостроковий потенціал приблизно 8% щорічно. Інвестори вимагають надбавки за дохідність від власного капіталу відносно нижчих альтернатив ризику, оскільки їхній капітал піддається більшій небезпеці, що призводить до надбавки за власний ризик.

Розрахунок та застосування

Премія за ринковий ризик може бути розрахована шляхом віднімання безризикової ставки від очікуваної дохідності ринку цінних паперів, забезпечуючи кількісний показник додаткової віддачі, яку вимагають учасники ринку для підвищення ризику. Після розрахунку премія за ризик власного капіталу може бути використана у важливих розрахунках, таких як CAPM. У період з 1926 по 2014 рік S&P 500 демонстрував 10, 5% загального річного прибутку, тоді як 30-денний казначейський рахунок становив 5, 1%. Це вказує на премію за ринковий ризик у розмірі 5, 4%, виходячи з цих параметрів.

Необхідну норму прибутку для окремого активу можна обчислити, помноживши бета-коефіцієнт активу на ринковий коефіцієнт, а потім додати назад безризикову ставку. Це часто використовується як дисконтна ставка у дисконтованому грошовому потоці, популярна модель оцінки.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Модель ціноутворення капітальних активів (CAPM) Модель ціноутворення капітальних активів - це модель, яка описує взаємозв'язок між ризиком та очікуваною віддачею, допомагаючи в ціноутворенні ризикових цінних паперів. докладніше Визначення преміум за ризик (CRP) Country Risk Premium (CRP) - це додаткова прибутковість або премія, яку вимагають інвестори для компенсації їм більшого ризику інвестування за кордон. більше Визначення премії за ризик Премія за ризик - це прибуток, що перевищує безризикову норму прибутковості, яку, як очікується, принесе інвестиція. більше Премія за ризик за власний капітал Премія за ризик по капіталу відноситься до надлишкової віддачі, яку інвестування на фондовий ринок забезпечує понад безризикову ставку. більше Повернення без ризику Безприбутковий прибуток - це теоретична віддача, що відноситься до інвестицій, що забезпечує гарантовану віддачу з нульовим ризиком. Дохідність цінних паперів США в казначействі вважається хорошим прикладом безризикової віддачі. докладніше Як розрахувати середньозважену вартість капіталу - WACC Середньозважена вартість капіталу (WACC) - це розрахунок вартості капіталу фірми, в якій кожна категорія капіталу пропорційно зважена. Усі джерела капіталу, включаючи звичайні акції, привілейовані акції, облігації та будь-яку іншу довгострокову заборгованість, включаються до розрахунку WACC. більше Посилання партнерів