Загальна віддача акціонерів (TSR)
Коефіцієнти загальної віддачі акціонерів (TSR) щодо приросту капіталу та дивідендів при вимірюванні загального прибутку, отриманого акцією для інвестора. TSR - внутрішня норма прибутковості (IRR) всіх грошових потоків до інвестора протягом періоду утримання інвестицій. За яким би способом вона не була обчислена, TSR означає те саме: загальна сума, повернена інвесторам.
Розуміння загальної віддачі акціонерів (TSR)
Є два основні способи, якими інвестор заробляє гроші на акціях - приріст капіталу та поточний дохід. Приріст капіталу - це зміна ринкової ціни акції від моменту її придбання до дати її продажу (або поточної ціни, якщо вона все ще належить). Поточний дохід - це дивіденди, що виплачуються компанією від її прибутку, поки інвестор все ще володіє акціями.
Підраховуючи TSR, інвестор повинен враховувати лише дивіденди, отримані за період володіння акціями. Наприклад, він може володіти акціями в день виплати дивіденду, але він отримує дивіденд тільки в тому випадку, якщо він володів запасом на день колишнього дивіденду. Тому інвестор повинен знати дату колишнього дивіденду акції, а не дату виплати дивідендів при розрахунку TSR. Виплачені дивіденди включають грошові виплати, повернені акціонерам, програми викупу акцій, одноразові виплати дивідендів та регулярні виплати дивідендів.
Загальний прибуток акціонерів - це фінансовий прибуток, який виникає внаслідок зміни ціни акцій плюс будь-яких дивідендів, виплачених компанією протягом вимірюваного інтервалу, поділеної на початкову ціну придбання акцій. Припустимо, що інвестор купив 100 акцій за 20 доларів і досі володіє акціями. Компанія виплатила 4, 50 доларів дивідендів з моменту придбання інвестором акцій, а поточна ціна - 24 долари.
TSR = {(поточна ціна - ціна придбання) + дивіденди} ÷ ціна придбання
TSR = {($ 24 - $ 20) + 4, 50 $} ÷ $ 20 = 0, 425 * 100 = 42, 5%
TSR є найбільш корисним при вимірюванні за часом, оскільки він показує довгострокове значення, найбільш точну метрику для оцінки успіху, створену компанією.
Ключові вивезення
- Є два основні способи, якими інвестор заробляє гроші запасами - приріст капіталу та поточний дохід (дивіденди).
- Загальний коефіцієнт повернення акціонерів приріст капіталу та дивідендів при вимірюванні загальної доходності, отриманої акцією інвестору.
- TSR являє собою легко зрозумілу цифру загальних фінансових вигод, отриманих для акціонерів.
Плюси і мінуси загальної віддачі акціонерів
TSR найкраще використовувати при аналізі венчурного капіталу та інвестицій приватного капіталу. Ці інвестиції, як правило, включають багаторазові грошові інвестиції протягом життя бізнесу та разовий відплив грошових коштів наприкінці шляхом первинного розміщення акцій (IPO) або продажу.
Оскільки показник TSR виражений у відсотках, цей показник легко порівняти з галузевими показниками чи компаніями того ж сектору. Однак він відображає минулу загальну віддачу акціонерам без урахування майбутніх прибутків.
TSR являє собою легко зрозумілу цифру загальних фінансових вигод, отриманих для акціонерів. Цифра вимірює те, як ринок оцінює загальну діяльність компанії за певний часовий період. Однак TSR розраховується для публічно торгуваних компаній на загальному рівні, а не на дивізіональному рівні. Також TSR працює лише для інвестицій з одним або більше грошових надходжень після купівлі. Крім того, TSR є зосередженим зовні і відображає сприйняття ринком діяльності; отже, TSR може негативно вплинути, якщо принципово сильна ціна акцій компанії сильно постраждає в короткий термін.
TSR не вимірює абсолютний розмір інвестиції або її повернення. З цієї причини TSR може надавати переваги інвестиціям з високими показниками прибутку, навіть коли сума прибутку в доларах невелика. Наприклад, інвестиція на 1 долар, яка повертає 3 долари, має більший показник TSR, ніж інвестиція на 1 мільйон доларів, повертаючи 2 мільйони доларів. Також TSR не можна використовувати, коли інвестиція генерує проміжні грошові потоки. Крім того, TSR не враховує вартість капіталу і не може порівнювати інвестиції за різні періоди часу.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.