Robo-Advisors 2019: Ще чекаю революції

Виявляється, автоматизована консультація щодо портфеля - це не поле мрії. "Якщо ви побудуєте його, вони прийдуть", поки не розроблено для робото-дорадчої галузі.

Ще кілька років тому прогностики дивилися у свої кришталеві кульки і прогнозували, що інвестори вкладуть свої гроші в роботодавців. У 2016 році KPMG прогнозує, що активи, що перебувають під управлінням, становитимуть 1, 5 трильйона доларів у 2019 році та 2, 2 трильйони доларів у 2020 році. Компанія Juniper Research очікує, що активи під управлінням у всьому світі сягнуть 4, 1 трильйона доларів у 2022 році. Однак це ніде не наближається до того, що відбувається, і такі прогнози, схоже, стали жертвою Першого закону прогнозування: дайте їм номер або дайте їм дату, але ніколи і те й інше.

2, 2 трлн. Дол

Прогнозований розмір ринку Robo-Advisor до 2020 року, але активи, що знаходяться в управлінні, значно нижчі станом на вересень 2019 року.

За даними різноманітних аналітиків, станом на травень 2019 року в усьому світі управляється робото-консультантами значно менше 1 трлн дол., А згідно з деякими оптимістичними прогнозами до 2022 року позначка буде досягнута до 2022 року. Backend Benchmarking каже, що 430 мільярдів доларів управляються роботами-дорадчими службами станом на середину 2019 року, тоді як Aite Group каже, що це діапазон у 350 мільярдів доларів. Восени минулого року дослідницька група Autonomous NEXT підрахувала, що ринок охоплює 660 мільярдів доларів активів. Щоб утримати ці показники в перспективі, існує 22 трильйони доларів інвестованих активів - при цьому понад 9 трлн дол. США знаходяться на грошових рахунках, неінвестованих.

Звичайно, раннє прогнозування світового впровадження робото-дорадчих послуг було надзвичайно оптимістичним. Але чому більш довгострокові інвестори не переводять свої активи в автоматизоване інвестування? І чому ще стоїть стільки готівки, що сидить у кулуарах?

Це не означає, що пасивне інвестування не є популярною діяльністю. Інвестори прийняли фонди, що торгуються біржею (ETF) як спосіб участі у зростанні ринку, і зараз у ці інструменти вкладено понад 4 трлн дол. США станом на 13 вересня 2019 року, що перевищує 2, 1 трлн дол. США в кінці 2015 року. Але активи при управлінні роботодавцями не дотримувались цієї ж схеми зростання, хоча більшість створених роботом портфелів побудовані з ETF.

Як ми тут потрапили

Індустрія робото-консультантів виросла з колапсу на ринку в 2008-2009 роках, коли дрібні інвестори витягали гроші з акцій та сиділи на своїх готівках. Цей політ з ринку стався через страх перед додатковими втратами та відчуття, що акції просто не були безпечними. На жаль, процентні ставки впали майже до нуля, тому традиційно безпечніші фінансові простори не допомагали окремим інвесторам нарощувати свої статки. Wealthfront та Betterment вступили в цю порожнечу, заохочуючи інвесторів ставати на постійний шлях, використовуючи алгоритми для інвестування в портфелі, розроблені для диверсифікації у різних класах активів та ринкових секторах.

Один із факторів, на який я вважаю, що утримує потенційних інвесторів грошовими коштами, а не на ринках, - це чистий жахливий терор. Під час підйому на ринку вони бояться вибирати неправильні інвестиції та пропускати те, що отримують усі інші - або ще гірше, вибираючи програш. Під час спадів вони згортають готівку і ховають її під матрац. Інвестори відступили наприкінці 2018 року, боячись, що це знову 2008 рік.

Прочитайте наші нагороди та огляди Robo-Advisor

Нагороди Robo-Advisor Investopedia 2019

Для тих, хто не готовий поговорити з радником віч-на-віч, всецифровий досвід може полегшити роботу. Одним з найкращих речей, які робото-консультанти можуть зробити для своїх потенційних нових клієнтів, - це надання досвіду, який породжує довіру та розширення можливостей. Робо-консультанти, які орієнтують свої послуги на молодих та нових інвесторів, перецьовують свої цифрові платформи заохоченням та прогнозами, скільки багатства вони можуть накопичити.

Зважаючи на недавню нестабільність на ринку, наприклад, серпневий скал у Дауні Джонса Промислового Середнього, інвестори можуть проявляти обережність, очікуючи чергової рецесії. Ведмежі ринки пропонують можливості, причому не тільки для сильного серця. Брайан Барнс, співзасновник і генеральний директор M1 Finance, каже: "Ми вважаємо, що ведмежий ринок фактично прискорить прийняття нових і дешевих пропозицій щодо управління інвестиціями". Він каже, що високі збори не відчуваються так гостро, коли портфель зростає, але платити 1-2% за втрату грошей, як і всі інші, важко перенести.

Куди ми підемо звідси ">

Що потрібно цій галузі, щоб залучити більше віруючих - і більше активів? Консультаційна група «Бостон» опублікувала звіт під назвою «Поновлення радикального зростання» у червні 2019 року у своїй серії «Глобальне багатство», в якій вони дали кілька рекомендацій для управлінців багатством. «Розумний спосіб, щоб менеджери з багатства залучали зростання активів, що перебувають під управлінням (AuM) та доходів, - це створити конкретні стратегії, пристосовані до ключових сегментів та ринків», - рекомендується у звіті. BCG вважає, що менеджери з багатства можуть зростати, зосереджуючись на заможних інвесторах, які недооцінюються - тих, які мають вкладати від 250 000 до 1 мільйона доларів. Вони рекомендують поєднання цифрового та людського залучення, щоб запропонувати персоналізований та навігаційний досвід одноповерхового шопінгу. "Переможці прискорять інноваційну продукцію та розроблять пропозиції, що відповідають конкретним потребам та уподобанням заможних підсегментів", - пропонують вони.

Багато опитаних нами роботів-радників пропонують інструменти для цього недооціненого ринку, а також для тих, хто має менше 250 000 доларів для інвестування. Великі гравці в галузі брокерських послуг в Інтернеті, зокрема Чарльз Шваб, Fidelity та TD Ameritrade, зосередили свої маркетингові зусилля на тому, що вони називають "масовим заможним", зі 100 000 доларів США або більше вкладних активів. Wealthfront and Betterment, перші робототехнічні системи, пропонують банківські послуги разом зі своїми консультаціями, що дає клієнтам можливість заробляти більш високі відсотки на їх неінвестовані грошові кошти.

Додавання людських порад до раніше всіх цифрових пропозицій - це прискорення тенденції, як і ціноутворення на основі передплати, а не стягнення плати на основі активів, що управляються. Початкова послуга по роботі з радниками Чарльза Шваба - Інтелектуальні портфоліо - все цифрове та безкоштовне. На початку цього року фірма представила Intelligent Portfolios Premium, який додає необмежений доступ до фінансового планувальника за щомісячну підписку на суму 30 доларів. Нові клієнти повинні мати баланс не менше 25 000 доларів США та сплачувати початкову плату в розмірі 300 доларів. Fidelity приєднається до цієї тенденції, запустивши до кінця 2019 року свою преміум-консультативну послугу, Fidelity Personalized Planning & Advice.

Послуги преміум-рівня, що включають особисті поради, пропонуються багатьма фірмами, які ми розглянули, включаючи Betterment, Wealthfront, Ellevest, Merrill Edge та TD Ameritrade. Це частина пакета, коли ви підписуєтесь на послуги особистого капіталу та Vanguard Personal Advisor Services, але для обох потрібні набагато більші мінімуми, ніж інші.

Попрямуючи в іншому напрямку, Ally Invest щойно запустила новий набір керованих портфелів, що містять "готівковий буфер" 30%, який не нестиме плату за управління. Готівка в цих портфелях заробить 1, 9% відсотків. Ідея цього запуску полягала у зменшенні тривоги та витрат на нових інвесторів. Vanguard спокійно розпочав тестування цифрової версії своєї роботи з дорадчої роботи, яка, як ми очікуємо, з'явиться на початку 2020 року, із значно нижчими мінімумами (3000 доларів, а не 50 000 доларів) та меншими платами за управління (0, 15%).

64%

З числа заможних тисячоліть вказано, що "Заощадження на пенсію" є основною причиною, яку вони інвестують, ґрунтуючись на результатах нашого опитування про заможні тисячоліття.

Повернення назад

Як може галузь-роботодавець повернути свої активи під управління на початковій доріжці, яку було заплановано? Вони могли б зробити більше для сприяння залученню до ринків, керуючись знаючим помічником, будь то цифровим чи людським. Дослідження університету Британської Колумбії, опубліковане в липні 2019 року, показало, що наївні інвестори схильні вибирати активи, які мають схожий вигляд, таким чином створюючи портфель, який насправді ризикує через відсутність диверсифікації. Портфелі, побудовані за допомогою сучасної теорії портфоліо, допомагають знизити загальний ризик, тому концепція використання робото-радника повинна бути більш привабливою для новачків щодо інвестування.

У доповіді, яку цитує Чарльз Шваб, група Aite зазначає, що вони очікують, що кількість американців, які користуються роботами-консультативними послугами, зросте з приблизно 2 мільйонів у 2018 році до 17 мільйонів до 2025 року, грунтуючись на опитуванні, проведеному в середині 2018 року. 58 відсотків опитаних заявляють, що до 2025 року вони скористаються певною формою поради щодо роботів, а респонденти кажуть, що вони швидше використовують поради щодо роботів, ніж низка інших технологій у заголовках сьогодні, включаючи штучний інтелект, віртуальну реальність, блокчейн та ін. криптовалюта. За даними опитаних, головна перевага використання робочого радника - це зняття емоцій від інвестування. Їх опитування також породило висновок, що майже три чверті тих, хто думає, що вони можуть використовувати робото-консультанта, також хочуть отримати доступ до фінансового радника людини.

Звичайно, є наймовці, які не вірять, що робото-консультаційні послуги пропонують якусь додаткову вартість. Том Соснофф із смачної торгівлі та смачних робіт називає роботів "в'язницею за ваші гроші". Він вважає, що навчитися торгівлі створює розум, який сприяє прийняттю рішень у всіх сферах життя, і що просто паркування грошей при пасивному інвестуванні є жахливим ідея .

Радники Robo могли б зробити більше, щоб отримати гроші в кулуарах гри. Цифрові послуги з низьким мінімальним балансом можуть бути продані учням середніх шкіл як спосіб заохотити інтерес до інвестицій. Шлях до переходу від пасивного прийняття порад роботів до більш активного мислення торгівлі може дати новим навчальним колесам інвесторів. Є можливість запропонувати цифрові поради пенсіонерам, які отримують свої гроші з 401 (к) с. А пропонування більш гнучкого способу використання людської допомоги або уникнення її повністю залежно від переваг клієнта, може залучити більше ринків потенційних інвесторів.