Множина співвідношення вартості та прибутку для підприємства - визначення EV / R
Коефіцієнт корисної вартості підприємства (EV / R) - це міра вартості акцій, яка порівнює вартість підприємства з її доходом. EV / R - один з декількох основних показників, які інвестори використовують для визначення того, чи є ціна акцій справедливою. Коефіцієнт EV / R також часто використовується для визначення оцінки компанії у разі потенційного придбання. Це також називається кратним значенням вартості продажу.
Як обчислити кратне цінність прибутку підприємства - EV / R
Співвідношення вартості доходу для підприємства (EV / R) легко обчислюється шляхом взяття на підприємство вартості підприємства та поділу його на дохід компанії.
EV / R = Enterprise ValueRevenuewhere: Enterprise Value = MC + D − CCMC = Ринкова капіталізаціяD = БоргCC = Грошові кошти та їх еквіваленти \ початок {вирівняний} & \ текст {EV / R} = \ frac {\ text {Enterprise Value}} {\ text {Дохід}} \\ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {Enterprise Value} = \ текст {MC} + \ текст {D} - \ текст {CC} \\ & \ текст {MC } = \ текст {Ринкова капіталізація} \\ & \ текст {D} = \ текст {борг} \\ & \ текст {CC} = \ текст {Грошові кошти та їх еквіваленти} \\ \ кінець {вирівняно} EV / R = ПрибутокВизначення підприємства де: вартість підприємства = MC + D − CCMC = Ринкова капіталізаціяD = Заборгованість CC = Грошові кошти та їх еквіваленти
Що вам підказує кратна цінність доходу - EV / R?
Кратна цінність до прибутку підприємства (EV / R) кратна допомагає порівнювати доходи компанії зі своєю вартістю підприємства. Чим нижче, тим краще, тим, що чим менший EV / R кілька сигналів компанія недооцінюється.
Зазвичай використовується як множина оцінки, EV / R часто використовується під час придбань. Покупник використовуватиме множину EV / R для визначення відповідної справедливої вартості. Цінність підприємства використовується, оскільки вона додає борг та виймає готівку, яку набувач отримує і отримує відповідно.
Ключові вивезення
- Міра вартості акцій, яка порівнює вартість підприємства компанії з її доходом.
- Часто використовується для визначення оцінки компанії у разі потенційного придбання.
- Може використовуватися для компаній, які не приносять прибутку чи прибутку.
Приклад того, як використовувати кратну цінність прибутку підприємства - EV / R
Скажімо, компанія має 20 мільйонів доларів США на короткострокових зобов’язаннях по книгах і 30 мільйонів доларів на довгострокових зобов’язаннях. Має активи на суму 125 мільйонів доларів, і 10% цих активів відображаються як готівкові. Є 10 мільйонів акцій загальних акцій компанії, а поточна ціна на акцію - 17, 50 долара. Компанія минулого року повідомила про дохід 85 мільйонів доларів.
Використовуючи цей сценарій, цінністю підприємства є:
Вартість підприємства = (10 000 000 × 17, 50 доларів) + (20 000 000 доларів + 30 000 000 доларів) - (125 000 000 × 0, 1) = 175 000 000 доларів + 50 000 000 доларів - 12 500 000 доларів = 212 500 000 доларів \ початок {вирівняно} \ текст {Enterprise Value} & = (\ $ 10 000 000 \ раз \ 17, 50 $) \\ & \ quad + (\ 20 000 000 $ + \ 30 000 000 $) \\ & \ quad - (\ 125 000 000 $ \ разів 0, 1) \\ & = \ $ 175 000 000 + \ $ 50 000 000 \\ & \ quad - \ 12 500 000 $ \\ & = \ 212 500 000 $ \ \ \ кінець {вирівняний} Вартість підприємства = ($ 10 000 000 × 17, 50 $) + ($ 20 000 000 + $ 30 000 000) - (125 000 000 × × 0, 1) = $ 175 000 000 + $ 50 000 000 - $ 12 500 000 = $ 212 500 000
Далі, щоб знайти EV / R, просто візьміть EV і поділіть його на дохід за рік:
EV / R = 212 500 000 $ 85 000 000 = 2, 5 \ початок {вирівняний} \ текст {EV / R} & = \ frac {\ $ 212, 500, 000} {\ $ 85 000 000} \\ & = 2, 5 \\ \ кінець {вирівняно} EV / R = 85 000 000 $ 212 500 000 = 2, 5
Значення підприємства можна обчислити, використовуючи дещо складнішу формулу, що включає ще кілька змінних. Деякі аналітики віддають перевагу цьому методу над більш спрощеною версією. Версія вартості підприємства з доданими умовами:
Значення підприємства = MC + D + PSC + MI − CC, де: PSC = Бажаний спільний капіталMI = Міноритарний інтерес \ початок {вирівняний} & \ текст {Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {D} + \ text { PSC} + \ текст {MI} - \ текст {CC} \\ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {PSC} = \ текст {Кращий загальний капітал} \\ & \ текст {MI} = \ текст {Міноритарний відсоток} \\ \ кінець {вирівняний} Корпоративна вартість = MC + D + PSC + MI − CC
Як приклад із реального життя розглянемо основні сектори роздрібної торгівлі, зокрема Wal-Mart (NYSE: WMT), Target (NYSE: TGT) та Big Lots (NYSE: BIG). Цінність підприємств Wal-Mart, Target та Big Lots становить 338 мільярдів, 48, 5 мільярдів доларів і 1, 7 мільярда доларів відповідно, станом на 15 лютого 2019 року. Тим часом, троє мають дохід за останні дванадцять місяців - 512 мільярдів доларів, 74, 5 мільярда доларів і 5, 3 млрд. Дол. Відповідно. Якщо поділити кожну їхню величину на підприємства за доходами, EV / R Wal-Mart - 0, 66, цільова - 0, 65, а великі лоти - 0, 32.
Різниця між кратною вартістю до прибутку підприємства (EV / R) і величиною вартості підприємства до EBITDA (EV / EBITDA)
Цінність доходу на підприємстві (EV / R) розглядає здатність компанії приносити прибуток, тоді як цінність підприємства до EBITDA (EV / EBITDA) - також відома як підприємство багаторазово - дивиться на здатність компанії генерувати грошові кошти потоки. EV / EBITDA враховує операційні витрати, тоді як EV / R дивиться лише на верхню лінію. Перевага, яку має EV / R, полягає в тому, що вона може використовуватися для компаній, які ще не отримують доходу або прибутку, як, наприклад, у Amazon (NASDAQ: AMZN) у перші дні.
Обмеження використання кратних ціннісних доходів підприємства - EV / R
Для порівняння компаній однієї галузі слід використовувати кратну величину прибутку для підприємства. Крім того, на відміну від ринкової шапки, яка легко доступна на зразок Yahoo! Фінанси, EV / R кратна вимагає обчислення вартості підприємства. Це вимагає додавання заборгованості та віднімання грошових коштів, і це може включати додаткові фактори при використанні розгорнутої версії.
Дізнайтеся більше про кратну цінність прибутку підприємства - EV / R
Подивіться, чому вам слід використовувати вартість підприємства замість ринкової капіталізації при порівнянні компаній.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.