Як кількісне полегшення впливає на ринок праці

У результаті Великої рецесії економіка США тривалий час залишалася приглушеною. Навіть швидкі дії Федеральної резервної системи щодо здійснення кількісного послаблення не змогли витягнути економіку з її млявого післякризового періоду.

Багато було зроблено на рекордно низькі процентні ставки, зростання цін на акції та швидке відновлення ринку житла, але вплив QE на ринок праці значно менше зафіксований. Зайнятість є економічним показником, що відстає, тобто, як правило, останнім відновиться після значного спаду. Це аналіз взаємозв'язку між кількісним послабленням та ринком праці та плюсами та мінусами політики кількісного послаблення ФРС. (Докладніше див. Підручник: Федеральний резерв .)

Плюси кількісного полегшення

Більшість підприємств, малих чи великих, позичають гроші для розширення та зростання. У період після рецесії легкої грошово-кредитної політики гроші стали дешевими, оскільки відсоткові ставки знизилися до нуля, і вони не рухалися вище до грудня 2015 року. Ці низькі ставки дозволили корпораціям дешево позичати гроші та розширити свій бізнес та зростання. Внаслідок збільшення інвестицій ринок праці в США почав вдосконалюватися. На піку в грудні 2009 року рівень безробіття досяг 9, 9 відсотка, до початку 2017 року він зменшився вдвічі до нижчого за десятиліття - 4, 4 відсотка.

Прихильники кількісного ослаблення також вказували на оцінку більш ризикових активів як зростання, що піднімає всі човни. Збільшення ризикованих активів (наприклад, запасів) призвело до розширення робочої сили, оскільки більші статки від приросту капіталу та інвестиційного доходу сприяли витратам на товари та послуги. (Докладніше див.: Кількісне полегшення: чи працює? )

Мінуси кількісного полегшення

Кількісні скептичні послаблювачі стверджували, що дії Федеральної резервної системи заважали нормальній ціновій ціні облігацій та інших активів після спаду, кажучи, що будь-який сприйнятий приріст на ринку праці чи інші показники будуть короткочасними і триватимуть лише до чергового фінансового спливання. Крім того, надзвичайно низькі темпи відновлення після спаду зайняли більше часу, ніж будь-який попередній спад в історії США.

Хоча QE збігався із падінням рівня безробіття, інфляція заробітної плати тривалий час застоювалася після кризи. Незважаючи на те, що загальний ІСЦ був низьким, багато що було пояснено падінням цін на товари. Багато експертів посилаються на те, що заробітна плата не відповідає загальним витратам домогосподарств. Крім того, скептики програми QE на ринку праці вважають, що робітники втрачають заробіток: вони працюють нижче рівня своєї кваліфікації через відсутність доступності високооплачуваних робочих місць.

Суть

Існують плюси і мінуси, коли мова йде про вплив кількісного ослаблення на ринок праці. Багато людей та корпорації отримали потужне відновлення багатства та прибутку, після того як програма QE, що почалася в листопаді 2008 року, призвела до різкого падіння рівня безробіття.

Однак, з іншого боку монети, невіруючі кажуть, що тривалий період низької інфляції через легкі гроші шкодив загальному ринку праці; реальна заробітна плата знизилася, ринок праці став неефективним, а рекордно низький рівень безробіття вводив в оману.

У 2017 році ФРС оголосила, що почне скорочувати баланс на 4, 5 трлн дол. Цей процес, хоча і повільний, повинен з часом дати кращу вказівку на загальний вплив на ринок праці від кількісного ослаблення.