5 хитрощів, якими користуються компанії під час сезону заробітку

Існує низка "хитрощів" чи дій, які деякі публічні компанії будуть використовувати або приводити в рух, щоб перетягнути шерсть над очима інвестиційної спільноти, настає сезон заробітку - особливо коли компанія не вистачає кошторисів або іншим чином розчаровує інвесторів. Аналітики та менеджери зазвичай встановлюють свої вказівки та оцінки, грунтуючись на результатах, повідомлених фірмами протягом сезону заробітку, і вони часто мають велику роль у виконанні своїх запасів.

Давайте подивимось на п’ять найпоширеніших шнаніганів, якими користуються управління та комунікаційні команди у своїх випусках.

1. Стратегічний термін випуску

Команди зв'язку, які прагнуть "поховати" звіт про поганий прибуток (або загалом про погані новини), іноді прагнуть поширити реліз, коли підозрюють, що найменша кількість людей переглядає. Один трюк, який багато використовувався в середині-кінці дев’яностих років, перш ніж люди почали наздоганяти, - це відправити реліз після закриття ринку в п'ятницю вдень, бажано, щоб відправитись у вихідні вихідні або в день, коли різноманітні економічні дані були спричинені до випуску, і прожектор не був на підприємстві.

На сучасних ринках це зводиться більше до загальних термінів випуску, а не до конкретного дня тижня. Компанія, можливо, планує оголосити про свій прибуток через години, коли зазвичай приділяється нижчий рівень уваги інвесторів. І навпаки, для того, щоб мінімізувати перевірку поганого звіту, цифри можуть бути заплановані на розкриття на день, коли вже є сотні інших компаній, які звітують, а ринки, як правило, відволікаються.

(Щоб дізнатися більше, перегляньте статтю Чи можуть хороші новини стати сигналом до продажу? )

2. Маскування їх спілкування

В інтересах повного та справедливого розкриття інформації компанії зобов’язані розкривати як хорошу інформацію, так і погану інформацію про даний квартал у своїх звітах про прибутки. Однак їх комунікаційні команди можуть спробувати поховати погані новини, використовуючи фрази та / або слова, що маскують те, що відбувається насправді.

Таку мову, як "складна", "тиск", "ковзання" та "стрес", не слід сприймати легко і навіть можуть бути червоними прапорами.

Наприклад, замість того, щоб сказати у випуску, що валова маржа компанії зменшується і що в результаті прибуток компанії може скоротитися в майбутньому, керівництво може просто сказати, що "бачить великий тиск на ціноутворення". Тим часом інвестору залишається обчислювати відсотки валової маржі з наданої декларації про прибуток, що мало хто з роздрібних інвесторів встигає зробити.

Ви також зазначите, що інформація, яку компанія не хоче, щоб ви бачили, як правило, розташована десь у нижній частині випуску, а також може бути поєднана з іншою інформацією. Наприклад, деякі команди компаній можуть розповісти про всі нові продукти, які вони очікують випустити в майбутньому році (в оголошенні), або про інші швидкі, перспективні новини, а потім сказати, що інвестори можуть очікувати в частині заробітку в майбутньому періоду.

Оскільки очікування заробітку не є самостійним предметом (але є рядом з іншою інформацією), а середньому інвестору може бути нічого зручного для порівняння прогнозів компанії (таких як поточний номер консенсусу), комунікаційна команда виграє, поховавши новини та відволікаючи увагу. громадського.

3. Підвищення бажаної інформації

Деякі команди із зв'язків з інвесторами компаній будуть жирними або курсивними заголовками та інформацією у випуску прибутку, на який хочуть зосередити увагу інвестиційне співтовариство. Це не трюк, покликаний вас обдурити, але це може скористатися читачами лінь. Інвестори повинні намагатися не зачаровуватись виділеними даними та читати весь випуск, а також шукати майбутні вказівки, якщо вони надаються.

Інвесторам також не слід настільки поглинатись жирним заголовком, який говорить (наприклад), "Q3 EPS збільшує 30 відсотків", що вони забувають читати між рядками. Грайте в детектив і читайте, що говорить управління та прогнозує майбутні періоди.

4. Збільшення запасів акцій

Хоча викуп акцій часто є хорошою справою, деякі дошки дозволяють викупити частину зусиль, щоб зробити їх акції більш привабливими для інвестиційної спільноти. Ці ради / компанії, можливо, мають усі наміри завершити такий викуп, але ви можете помітити, що компанії, як правило, оголошують про такі викупи спільно з або відразу після виходу поганих новин. Це просто здається підозрілим терміном, і тому видається сумлінним.

(Для читання, пов'язаного з цим, див . Розбиття викупу акцій .)

5. Оголошення хороших новин для компенсації поганих новин

Як вже було сказано вище, деякі компанії запровадять програму викупу акцій як засіб відвернення уваги від поганих новин. Однак є й інші так звані трюки, якими користуються і компанії.

Наприклад, деякі компанії оголосять про головного нового замовника, велике замовлення, відкриття магазину, запуск продукту або новий прокат приблизно в той самий час, коли з'являться погані новини. Знову ж таки, ідея полягає в тому, щоб передати образ, що все не так вже й погано.

Не обманюйте: читання дрібного друку та прихованих новин може допомогти вам розкрити справжню історію вашої акції.

(Щоб прочитати цю інформацію, див. Виноски: Ранні попереджувальні знаки для інвесторів .)

Суть

Існує ряд хитрощів або дій, які компанії вживають, щоб зробити себе більш твердим і зменшити вплив, який може мати поганий прибуток на ціну їх акцій. Грунтовних інвесторів, які вивчають усі факти та читають усі випуски прибутку у повному обсязі, не слід обманювати.