5 способів вимірювання ризику взаємного фонду

Існує п’ять основних показників інвестиційного ризику, які застосовуються до аналізу акцій, облігацій та портфелів взаємних фондів. Вони бувають альфа, бета, r-квадрата, стандартне відхилення та коефіцієнт Шарпа. Ці статистичні заходи є історичними прогнозами інвестиційного ризику / волатильності, і всі вони є основними складовими сучасної теорії портфеля (МПТ). MPT - це стандартна фінансова та академічна методологія, яка використовується для оцінки ефективності інвестицій в капітал, постійний дохід та пайові інвестиції шляхом порівняння їх з ринковими орієнтирами. Усі ці вимірювання ризику призначені для того, щоб допомогти інвесторам визначити параметри ризику та винагороди своїх інвестицій. Ось коротке пояснення кожного з цих загальних показників.

Альфа

Альфа - це показник ефективності інвестицій на основі коригування ризику. Він приймає мінливість (ціновий ризик) портфеля цінних паперів або фондів і порівнює його ефективність з коригуванням для ризику з базовим показником. Надлишковий прибуток інвестиції відносно повернення базового індексу - це його альфа. Простіше кажучи, альфа часто вважається величиною, яку менеджер портфеля додає або віднімає з прибутку портфеля фонду. Альфа 1, 0 означає, що фонд перевищив свій базовий показник на 1%. Відповідно, альфа -1, 0 вказуватиме на недостатню ефективність у 1%. Для інвесторів, чим вище альфа, тим краще.

Бета-версія

Бета, також відомий як бета-коефіцієнт, є показником мінливості або систематичного ризику цінного папера або портфеля порівняно з ринком в цілому. Бета розраховується за допомогою регресійного аналізу, і це відображає тенденцію повернення інвестицій реагувати на рухи на ринку. За визначенням, на ринку є бета-версія 1, 0. Індивідуальні цінності цінних паперів та портфеля вимірюються відповідно до того, як вони відхиляються від ринкових.

Бета-версія 1, 0 вказує на те, що ціна інвестиції буде рухатися на крок із ринком. Бета-версія менше 1, 0 вказує на те, що інвестиції будуть менш мінливими, ніж ринкові. Відповідно, бета-версія понад 1, 0 вказує на те, що ціна інвестицій буде більш мінливою, ніж ринкова. Наприклад, якщо бета-версія портфеля фондів становить 1, 2, це теоретично на 20% більш мінливе, ніж ринкове.

Консервативні інвестори, які бажають зберегти капітал, повинні зосередитись на портфелях цінних паперів та фондів з низькою бета-версією, тоді як інвестори, які бажають взяти на себе більший ризик у пошуках вищих доходів, повинні шукати високі бета-інвестиції.

R-квадрат

R-квадрат - це статистичний показник, який представляє відсоток портфеля фондів або руху цінних паперів, який можна пояснити рухами в індексі-орієнтирі. Для цінних паперів та облігаційних фондів з фіксованим доходом орієнтиром є Міністерство фінансів США. Індекс S&P 500 є орієнтиром для акцій та пайових фондів.

Значення R-квадрата коливаються від 0 до 100. За даними Morningstar, пайовий фонд із значенням R-квадрата від 85 до 100 має результативність, тісно пов'язані з індексом. Фонд, набраний 70 або менше, зазвичай не працює як індекс.

Інвестори взаємних фондів повинні уникати активно керованих фондів з високим коефіцієнтом R-квадрата, які аналітики, як правило, критикують як "закриті" індексні фонди. У таких випадках мало сенсу платити більш високу плату за професійне управління, коли ви можете отримати ті ж самі або кращі результати з індексу.

Стандартне відхилення

Стандартне відхилення вимірює дисперсність даних від її середнього. В основному, чим більше поширених даних, тим більша відмінність від норми. У фінансах стандартне відхилення застосовується до річної норми прибутку інвестиції для вимірювання її мінливості (ризику). Летючий запас мав би високе стандартне відхилення. Що стосується пайових фондів, то стандартне відхилення говорить нам про те, наскільки фондовіддача відхиляється від очікуваної доходності на основі її історичних показників.

Коефіцієнт Шарпа

Розроблений економістом Нобелівського лауреата Уїльямом Шарпом, коефіцієнт Шарпа вимірює ефективність, орієнтовану на ризик. Він обчислюється відніманням безризикової норми прибутку (казначейська облігація США) від норми прибутку для інвестиції та діленням результату на стандартне відхилення інвестиції. Коефіцієнт Шарпа повідомляє інвесторам, чи дохідність інвестицій обумовлена ​​розумними інвестиційними рішеннями чи результатом надмірного ризику. Це вимірювання корисно, оскільки, хоча один портфель або цінні папери можуть генерувати більшу віддачу, ніж його аналогічні, це лише хороша інвестиція, якщо ці більш високі прибутки не мають занадто великого додаткового ризику. Чим більший коефіцієнт Шарпа інвестицій, тим краща його ефективність з урахуванням ризику.

Суть

Багато інвесторів, як правило, зосереджуються виключно на інвестиційній доходності, мало побоюючись інвестиційного ризику. П’ять заходів щодо ризику, про які ми обговорювали, можуть забезпечити певний баланс рівнянню ризику та прибутку. Хороша новина для інвесторів полягає в тому, що ці показники розраховуються для них і доступні на ряді фінансових веб-сайтів: вони також включені до багатьох звітів про інвестиційні дослідження. Настільки ж корисні, як ці вимірювання, при розгляді інвестицій в акції, облігації або пайові інвестиції, ризик нестабільності є лише одним із факторів, про які слід врахувати, які можуть вплинути на якість інвестицій.