60% S&P 500 на ринку ведмедів: що відбувається зараз?

Широке падіння індексу S&P 500 (SPX) ставить 2018 рік на найгірший рік для фондового ринку США з моменту фінансової кризи 2008 року, і все ж може бути попереду більше погіршень. "Я майже впевнений, що це ведмежий ринок", - каже менеджер з інвестицій в мільярдер Джефрі Гундлах, засновник DoubleLine Capital LP, яку цитує CNBC. Якщо економіка скочується до рецесії, як прогнозують деякі експерти, ситуація стає погіршеною.

У наведеному нижче списку вказується, наскільки широким і глибоким було недавнє падіння ринку. Приблизно 60%, або 300 акцій S&P 500, зараз перебувають на ринку ведмедів, що зазвичай визначається як зниження на 20% або більше від останніх максимумів.

Вбивство в S&P 500

• 60% запасів S&P 500, або 300, зменшення на 20% і більше
• На 34%, або на 169, на 30% і більше
• 4%, або 20, на 50% або більше
• 4 з 11 секторів S&P 500 на 20% знижується
• Ще 3 сектори зменшилися на 17% до 18%

Джерело: CNBC; знижується обчислюється порівняно з 52-тижневими максимумами.

Значення для інвесторів

Називаючи стандартне визначення ведмежого ринку як зниження на 20% «довільним», Гундлах, тим не менш, бачить інші події, які свідчать про те, що він досяг. "Як ти ведеш до цього, як він розвивається і як змінюються настрої. Я думаю, що у нас було майже всі змінні, що характеризують ведмежий ринок", - сказав він.

Джеймс Біанко, президент Bianco Research, стурбований тим, що помилки з боку Федеральної резервної системи можуть стати поводом для спаду. "Ринки побоюються, що двох подорожей у наступному році може бути занадто багато", - сказав він, згідно з іншим звітом CNBC. "Вони повинні бути дуже, дуже обережними, щоб вони не закінчилися щось порушувати в минулому, коли грошова політика була занадто жорсткою", - додав він.

Оголошення ФРС про підвищення курсу 19 грудня викликало розпродаж фондового ринку. Окрім підвищення короткострокової федеральної ставки коштів, ФРС скорочує своє масове володіння облігаціями, що підштовхнуло процентні ставки до історичних мінімумів, тим самим стимулюючи економіку та підсилюючи ціни на фінансові активи. Повернення цієї політики, широко званого кількісним ослабленням (QE), може створити серйозні перемотки для економіки та ринку в 2019 році, попередив Біанко.

Коли дефіцит федерального бюджету США зростає, ці зворотні вітри можуть бути особливо стрімкими. За прогнозами, ФРС дозволить 271 мільярду доларів державних облігацій США, які зараз знаходяться на його балансі, погашає 2019 рік без реінвестування доходів. Тим часом федеральний уряд США прогнозує випустити нові облігації на суму близько 856 мільярдів доларів у 2019 році за оцінками Societe Generale, цитованими Financial Times.

Якщо індекс S&P 500 просто залишиться рівним до кінця 2018 року, це буде найгірший місяць для S&P 500 з лютого 2009 року, останній повний місяць попереднього ведмежого ринку, повідомляє FT. Падіння S&P 500 на 6, 2% на сьогодні призвело до найгіршого року з року фінансової кризи 2008 року, коли він зменшився на 38, 5%.

Попереду

Враховуючи всі негативи, що накопичуються, багато інвесторів можуть готуватися до гіршого. Тим не менш, деякі спостерігачі залишаються бичачими. "Ви не бачите рецесій, коли бачите, що глобальний дохід все ще зростає", - це погляд Райана Детріка, старшого стратегія ринку LPL Financial, за CNBC.

Том Лі, керівник відділу досліджень Globalst Advisors Fundstrat, був рекордсменом як супер-бик, який вважає, що ринок все ще перевершує його. Він заявив CNBC, що економічний спад "навіть не близький", і що "це лише перехідний рік". Він додав: "Ринок биків досягає свого середини".