7 порад щодо запуску менеджера хедж-фондів

Хедж-фонди можна згадувати понад 1000 разів на день у блогах, газетах, журналах та на радіостанціях. Наприкінці 2011 року, згідно з даними дослідження Hedge Fund, існувало понад 9000 хедж-фондів. У цій статті ми вивчимо причини, чому ці кошти продовжують користуватися популярністю, і що слід враховувати, перш ніж створити власний хедж-фонд.

ДИВІТЬСЯ: Коротка історія хедж-фонду

Навіщо створювати хедж-фонд?
Є багато причин, чому почати хедж-фонд - нова американська мрія. Ось кілька найпопулярніших:

• Майже кожен читав новини про кількох менеджерів хедж-фондів, які заробляли понад 1 мільярд доларів на рік, керуючи своїми коштами.
• Хедж-фонди майже щодня прикрашають висвітлення газет та журналів, що випускаються у ЗМІ.
• Секретний та ексклюзивний характер хедж-фондів має привабливий характер, порівняно з багатьма іншими сферами фінансів та інвестування, що часом може здаватися суттєвим.

Маючи трохи капіталу, створити хедж-фонд порівняно легко. Однак реалізація контролю за ризиками, зростання активів, найм персоналу та ведення організації як прибутковий бізнес, одночасно забезпечуючи позитивні результати діяльності, є дуже складним завданням.

Щороку від 4 до 10% усіх хедж-фондів виходять з ладу або закриваються, а безліч інших - напівзапущені, покинуті або перетворені на приватні інвестиційні пули для друзів та родини. Це не означає, що започаткувати хедж-фонд - це погана ідея, але важливо усвідомити, що це дуже складне починання - до цього потрібно підходити з тією ж довгостроковою перспективою, необхідною для ведення бізнесу.

Поради щодо стартапів хедж-фонду
Якщо ви налаштовані на створення хедж-фонду, є десятки факторів, які визначатимуть ваш успіх. Ось сім підказок чи важливих напрямків вашого нового підприємства, про яке вам слід усвідомити та продумати, перш ніж показати потенційним інвесторам чи партнерам свій бізнес-план для вашого фонду.

1. Конкурентна перевага
Ваш хедж-фонд повинен мати конкурентну перевагу перед іншими на ринку. Це може бути маркетинговою перевагою, інформаційною перевагою, торговою перевагою або перевагою ресурсу. Маркетинговою перевагою можуть бути тісні кар'єрні стосунки із сотнями високих чистих інвесторів чи сімейних офісів. Прикладом переваги ресурсу може бути, якщо ви працюєте у великій фірмі з управління активами, яка хотіла б значно інвестувати у запуск хедж-фонду.

2. Визначення стратегії
Деякі стартапи хедж-фондів недооцінюють важливість чіткого визначення інвестиційної стратегії їх фонду.

• Яка ваша стратегія, і як ви будете визначати та пояснювати свій інвестиційний процес власній команді та початковим інвесторам? Розробка повторюваного, виправданого, вигідного інвестиційного процесу після врахування витрат на керування хедж-фондом може бути важким.
• Ідеї, які не були перевірені (або були лише протестовані) на реальних ринках, не мають великої кількості інтересів з інвесторами та консультантами, які бачать сотні менеджерів хедж-фондів на рік.
• Це допоможе зробити кілька досліджень ефективності хедж-фондів, якщо ви ще цього не зробили і знаєте, які стратегії в даний час працюють добре, а які ні, і чому це може бути так.
• Ви запускаєте свій фонд у той момент, коли ваша стратегія користується великим попитом чи маятник колись перекинувся на інший шлях?

Почніть складати список інших хедж-фондів, які керують тією ж стратегією, що і ваша фірма, і проводите на них стільки ж конкурентної розвідки, скільки ви зможете, етично та юридично.

3. Капіталізація та насіннєвий капітал
Важливо, щоб ваш новий хедж-фонд був добре капіталізований. Кількість активів, яким ваш фонд повинен управляти, щоб стати прибутковими, залежатиме від трьох речей:

• Розмір команди
• Інвестиційні партнери
• Унікальна структура витрат

Деякі менеджери хедж-фондів вимагають рентабельності з меншими активами, що знаходяться під управлінням, а інші стверджують, що ви повинні керувати активами від 110 до 125 мільйонів доларів, щоб вважати серйозним бізнес-підприємством з певними перспективами на виживання. Це число, ймовірно, десь посередині, але бізнес кожного є унікальним, і завдяки комісійним платежам іноді можна побачити великі прибутки при відносно низькому рівні активів.

4. Маркетинг та план продажів
Як і будь-який бізнес, до продажу не відбувається нічого. Важливо розробити план продажу для залучення активів, перш ніж відкривати двері для бізнесу. Одним із перших кроків у цьому стане вирішення питання про те, де ви намагатиметеся зібрати активи. Є багато потенційних джерел інвесторів, зокрема:

• Постачальники насінного капіталу
• Родина та друзі
• Особи з високою чистою вартістю
• Фінансові консультанти
• Управління управлінням багатствами та АРВ
• Одно- та багатосімейні офіси
• Фонд хедж-фондів
• Корпорації
• Фундації та фонди
• Пенсії
• Субконсультативні відносини

Стартапи малого хедж-фонду, як правило, намагаються розвивати довгострокові відносини з постачальниками основного капіталу, родиною та друзями та особами високої чистоти (безпосередньо чи через своїх фінансових консультантів). Працювати з інвесторами якісної якості, які можуть врешті-решт інвестувати від 25 до 100 мільйонів доларів одночасно, може бути важким, доки ви не отримаєте досвід роботи на два-три роки та понад 100 мільйонів доларів США загальних активів, що знаходяться під управлінням.

Деякі прості маркетингові та збутові дії, які слід завершити та створити перед запуском фонду, включають:

• Бюлетені
• Веб-сайт
• Двосторінковий маркетинговий твір
• 20-сторінкова презентація PowerPoint
• Професійний логотип
• Бланк
• Візитні картки
• Папки з логотипами для презентацій

Багато з них - це деталі типу Business 101, але вони часто не помічені або погано виконані. Кожен, хто справді може допомогти вашому бізнесу розростатися, бачить сотні, якщо не тисячі, менеджерів хедж-фондів на рік, і їм легко зрозуміти, які менеджери вклали свій час та сили та які в останню хвилину кинули щось разом. Усі матеріали з маркетингу та продажу повинні бути виготовлені під керівництвом вашого головного директора з питань відповідності або консультанта з питань дотримання норм, оскільки існує багато обмежень та деталей, які потребують затвердження та перегляду.

5. Управління ризиками
Управління ризиками є важливою частиною головоломки при успішному хедж-фонді. Ваша фірма повинна придумати конкретний і конкурентоспроможний метод управління як бізнесом, так і портфельним ризиком, інакше ви не будете серйозно ставитися до свого бізнесу або довгострокових цілей зростання. Є багато консультантів та консалтингових фірм, які нічого не роблять, однак консультують хедж-фонди з питань портфеля та управління операційними ризиками.

6. Дотримання та надання правової допомоги
Наймання великого юридичного радника слід розглядати як інвестицію. Досвідчений юрист із хедж-фондів може допомогти вам уникнути підводних каменів та налагодити стосунки та запросити на мережеві заходи, такі як вечері з впровадження приватного капіталу. Це також покаже іншим в галузі, що ви інвестуєте у власний бізнес, оскільки ви прагнете бути у цій галузі на тривалий час.

7. Прийняття рішення про Prime Brokerage
Багато керівників стартапних хедж-фондів недооцінюють важливість вибору першої брокерської фірми, яка може виступати партнером у їхньому бізнесі. Основний брокер є такою невід'ємною частиною того, як ваш хедж-фонд буде торгувати та діяти, що вам знадобиться кілька тижнів чи місяців, щоб оцінити свої варіанти та зважити витрати та переваги ведення бізнесу з різними фірмами, з якими ви зустрічаєтесь.

Зазвичай розумно вибирати основну брокерську команду, яка дуже мотивована для задоволення ваших потреб, але не настільки мала, щоб вони фізично не змогли задовольнити всі ваші вимоги щодо торгових та основних брокерських послуг. Хоча послуги з введення капіталу можуть стати великою справою для вашого головного брокера, знайте, що вони часто потребують дев'яти-12-місячного досвіду як мінімум, перш ніж вони зможуть зробити багато для вас, крім того, щоб допомогти вивчити джерела початкового капіталу. Після того, як ваша команда зарекомендувала себе, хороший головний брокер допоможе зробити знайомство, якщо у вас велика продуктивність та міцна команда за портфелем.

Суть
Створити хедж-фонд - це складне завдання, яке потребує багаторічного зобов’язання вдосконалити свою стратегію, створити команду та знайти як торгові, так і маркетингові ніші, де ваша фірма може вигідно працювати. Хоча багато хедж-фондів не вдається, перш ніж вони стануть достатньо великими, щоб стати життєздатним бізнесом, наступні поради допоможуть заощадити ваш час та набути деякий швидкий оберти в маркетингу вашого портфеля.