"Індекс індикатора" говорить про погані новини для фондових інвесторів

У той час як багато інвесторів та спостерігачів ринку, як правило, використовують співвідношення ціни та заробітку (Р / Е) для оцінки вартості фондового ринку, головний інвестор Уоррен Баффет фокусується на іншому барометрі. Він вважає за краще порівнювати ринкову капіталізацію всіх акцій США, котрі продаються з продажу, і ВВП США, називаючи це "найкращим єдиним показником того, де оцінки стоять у будь-який момент", як цитує MarketWatch. Наразі це співвідношення є рекордним за весь час 138%, за словами Адема Тумеркана з дослідження Palisade, який каже, що за MarketWatch це свідчить про "надзвичайно завищені акції" та "величезний спад уперед". (Докладніше див. Також: Чому S&P 500 може падати більше 60%: Гусман .)

'Індикатор Баффет:' Червоні прапори піднімаються

(Загальна ринкова вартість США щодо ВВП)

Джерело: Дослідження Палісади, як повідомляє MarketWatch.

Індикатор Баффет був на підвищеному рівні до краху dotcom 2000–2002 років та до фінансової кризи 2008 року, але за відповідних значень на 137% та 105%, нижчих за сьогоднішні показники, додає MarketWatch. У своїй варіації аналізу Тумеркан порівнює індекс Wilshire 5000 з номінальним квартальним ВВП. Якщо це було недостатньо тривожним, сім інших індикаторів ринку миготять попереджувальними сигналами, за словами давнього спостерігача ринку Марка Халберта, додає MarketWatch.

"Ринок котячих ведмедів"

Нещодавно Морган Стенлі попередив інвесторів, щоб підняти найгірший ринковий продаж після виправлення в кінці січня та на початку лютого за іншою історією MarketWatch. Хоча невтішні звіти про прибутки від Facebook Inc. (FB) та Netflix Inc. (NFLX) мали обмежений негативний вплив на ширший ринок, команда Морган Стенлі під керівництвом головного стратегія акцій США Майкла Вілсона написала за MarketWatch: "Ми віримо в це просто призвело до ще більшого помилкового почуття безпеки на ринку ».

Морган Стенлі бачить, як цитує MarketWatch, "ринковий ведмежий ринок", на якому "кожен сектор S&P 500 пережив значне зниження". Єдиними винятками досі, зазначають вони, є інформаційні технології та розсуд споживачів, які за рік на сьогодні (3 роки) до 3 серпня зросли більш ніж на 15% та 13% відповідно за індексами S&P Dow Jones. Відповідно до офіційної класифікації S&P, споживач містить як Netflix, так і Amazon.com Inc. (AMZN), які збільшилися на понад 80% і 50% від початку року.

7 Інші ведмежі показники

Окрім показника Баффетта, Марк Халберт виявляє, що ще сім осіб вказують на надмірну оцінку фондового ринку США, як він пише у своїй колонці "Wall Street Journal". Гульберт отримав славу своїм Hulbert Financial Digest, який оцінював інвестиційні бюлетені за прогнозованою точністю. За його словами, найкращим показником, заснованим на історії, що починається з 1954 року, є анонімний блог "Філософська економіка". Переглядаючи фінансові активи домогосподарств, до яких належать акції, облігації та готівка, виявляється, що чим більша частка акцій, тим ближче ми до ринкової вершини. На даний момент, за Гулбертом, цей показник є найбільшим показником з моменту початку фінансової кризи 2008 року.

На другому місці за здатністю прогнозування стоїть коефіцієнт Q, розроблений покійним Джеймсом Тобіном, нобелівським лауреатом з економіки. Він порівнює ринкову вартість активів із їх заміною. Третє - співвідношення ціни та продажу (P / S) для індексу S&P 500 (SPX). Індикатор Buffett знаходиться на четвертому місці.

Завершуючи список - коефіцієнт CAPE Нобелівського лауреата Роберта Шиллера, прибутковість дивідендів S&P 500 (чим нижча вона, тим дорожчі акції), традиційне співвідношення P / E для S&P 500 на основі фактичних заробітків за останні 12 місяців, і співвідношення ціни / вартості (P / B) для S&P 500. Коефіцієнт CAPE привернув особливу увагу в цьому році, досягнувши рівня, вищого, ніж до Великої катастрофи 1929 року, хоча критики бачать недоліки в цій аналітиці інструмент. (Детальніше дивіться також: Чому крах фондового ринку 1929 року може статися у 2018 році .)