8 фінансових запасів, які можуть процвітати на фоні перевернутої кривої дохідності

Інвестори, які шукають фінансові акції, які можуть перевершити ситуацію на тлі ринкових потоків ринку в 2019 році, можуть розглянути вісім компаній з фінансових послуг у таких галузях, як біржі, страхування майна, альтернативного управління активами та іпотечних кредитів. Вони включають American International Group (AIG), Apollo Global Management (APO), Blackstone Group (BX) та Essent Group (ESNT), як це було окреслено в недавній історії Баррона. (Повний список див. У таблиці нижче.)

У той час як банки в даний час відновлюються під час останнього ралі, їх прибуток, ймовірно, тисне на перевернуту криву прибутковості, яка зменшить прибуток. Навпаки, на небанківські фінансові акції ця тенденція не впливає, вважає директор з досліджень KBW Фредерік Кеннон. Хоча банки в значній мірі покладаються на кредитні спреди для отримання прибутків, Кеннон говорить, що "знижені процентні ставки підтримують економічне зростання, а сектор фінансових послуг різноманітний з великою кількістю можливостей для інвесторів, крім розповсюджених кредиторів".

8 фінансових акцій для процвітання серед потрясінь на ринку

• American International Group (AIG): страхування
• Apollo Global Management (APO): приватний капітал
• Blackstone Group (BX): менеджер по активах
• Fidelity National Financial (FNF): іпотека, диверсифіковані послуги
• Перший американський фінансовий (FAF): страхування житла
• MGIC Investment (MTG): приватне іпотечне страхування
• Radian Group (RDN); приватне іпотечне страхування
• Essent Group (ESNT); страхування

Джерело: Баррон

Інвертована крива прибутковості виникає тоді, коли довгострокові боргові інструменти мають нижчу дохідність, ніж короткострокові боргові інструменти такої ж кредитної якості, і широко розглядаються як провісник економічного спаду. Багато інвесторів наводять у якості доказів прибутковість за тримісячним казначейським боргом та 10-річним казначейським записом, які були твердо перевернуті. Але інші кажуть, що тенденція є менш очевидною, оскільки ще інші показники, такі як 10-річна та двомісячна заборгованість, ще не перевернуті.

Незалежно від таких компаній, як AIG та Blackstone Group, швидше за все, буде процвітати навіть тоді, коли перевернута крива прибутковості створює проблеми для великих банків.

AIG

AIG, підготовлений урядом США під час фінансової кризи десятиліття тому, показав, що її акції підскочили майже на 34% за рік, що випереджало 14, 8% акцій S&P 500 за той же період.

Незважаючи на те, що акції страхового гіганта ще далекі від своїх найвищих темпів, аналітики переживають реструктуризований бізнес, який втратив підрозділ фінансових продуктів і скоротився до продуктів страхування власності та страхування життя згідно з іншим звітом Баррона. Аналітик RBC Марк Двелле входить до числа биків, які очікують, що AIG перевершить свою діяльність, і пов'язує його прогноз із підвищенням страхової маржі.

Blackstone Group

Акції Blackstone Group збільшилися приблизно на 43% цього року, його акції підживлені планом ведучого менеджера альтернативних активів перетворитись з партнерства на корпорацію, про що повідомляє Barron's. Цей крок дозволить збільшити базу потенційних інвесторів і допоможе компанії скористатися масовим зниженням корпоративного податку уряду США.

Попереду

Безумовно, інвестори стикаються з власним набором ризиків для цієї групи небанківських фінансових компаній. Незважаючи на основні приросту акцій AIG в цьому році, компанія пропустила оцінки прибутку в першому кварталі давно, як повідомляє Wall Street Journal, оскільки його бізнес із страхування майна та від нещасних випадків продовжує боротися, нагадуючи про те, що довгі поворотні зусилля AIG далекі від над.