Придбання преміум
Премія за придбання - це різниця між оцінною реальною вартістю компанії та фактичною ціною, сплаченою за її отримання. Премія за придбання являє собою підвищену вартість придбання цільової компанії під час злиття та придбання. Немає вимоги, щоб компанія виплачувала премію за придбання іншої компанії; залежно від ситуації може навіть отримати знижку.
Премія за придбання відома як "гудвіл".
Основи придбання Премія
У процесі злиття та поглинання компанія, що платить за придбання іншого, відома як покупець, тоді як компанія, яку потрібно придбати або придбати, називається цільовою фірмою.
Коли компанія вирішить, що хоче придбати іншу, вона спершу спробує оцінити реальну вартість цільової компанії. Наприклад, вартість підприємства Macy's, використовуючи дані його звіту про 10-К за 2017 рік, оцінюється в 11, 81 мільярда доларів. Після того, як буде визначена реальна вартість компанії, компанія-еквайр вирішить, скільки вона готова платити понад реальну вартість, щоб представити привабливу угоду, особливо якщо є інші фірми, які розглядають питання про придбання. Наприклад, покупець може вирішити заплатити 20% премії за придбання Macy's. Таким чином, загальна вартість придбання, яку він запропонує, становитиме 11, 81 млрд. Дол. Х 1, 2 = 14, 17 млрд. Дол. Якщо ця премійна пропозиція буде прийнята, то вартість премії за придбання становитиме 14, 17 мільярда доларів - 11, 81 мільярда доларів = 2, 36 мільярда доларів, або у відсотковій формі, 20%.
Премію за придбання можна також оцінити, використовуючи ціну акцій. Наприклад, якщо Macy's в даний час торгує за $ 26 за акцію, а покупець готовий платити $ 33 за акцію за непогашені акції цільової компанії, премія за придбання може бути розрахована як ($ 33 - $ 26) / $ 26 = 27%. Не кожна компанія навмисно сплачує премію за придбання. Використовуючи наш приклад ціни на акцію, якщо на столі не було пропозиції преміум-класу, а вартість придбання була узгоджена в розмірі 26 доларів США за акцію, але вартість компанії падає до 16 доларів до того, як придбання стане остаточним, набувач виявить, що платить премію з (26 $ - 16 $) / 16 $ = 62, 5%. У випадках, коли цінова ціна акцій різко падає, її товар застаріває або виникає занепокоєння щодо майбутнього галузі, тоді компанія-еквайр може відкликати свою пропозицію.
Зазвичай покупець платить премію за придбання, щоб закрити угоду та запобігти конкуренції. Також може бути сплачена премія за придбання, якщо набувач вважає, що синергія, створена в результаті злиття або придбання, буде більшою, ніж загальна вартість придбання цілі. Розмір премії часто залежить від різних факторів, таких як конкуренція всередині галузі, наявність інших учасників торгів та мотивація покупця та продавця.
Премія за придбання відображається як репутація на балансі набувача. Значення фірмового найменування компанії, міцна база клієнтів, хороші відносини з клієнтами, хороші відносини з працівниками та будь-які патенти чи власні технології, придбані від цільової компанії, враховуються в репутацію. Несприятливі події, такі як зниження грошових потоків, депресія економіки, посилення конкурентного середовища тощо можуть призвести до зменшення доброї волі, яка виникає, коли ринкова вартість нематеріального активу падає нижче його вартості придбання. Будь-яке знецінення призводить до зменшення рахунку гудвілу на балансі та збитку у звіті про прибутки та збитки.
Набувач може придбати цільову компанію зі знижкою, тобто за меншу, ніж її справедлива ринкова вартість. Коли це відбувається, негативна репутація визнається.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.