Реструктуризація заборгованості проти рефінансування боргу: в чому різниця?

Рефінансування та реструктуризація є двома окремими процесами, але вони часто посилаються на одне і те саме зображення - відчайдушну компанію, що стоїть на межі банкрутства, докладаючи останніх зусиль, щоб утримати бізнес у плаву. Однак це не завжди так.

Незалежно від того, чи є компанія рефінансування чи реструктуризація, часто втрачається при перекладі. Це призвело до того, що багато людей, у тому числі навіть досвідчені фахівці з фінансів, вживають слова взаємозамінно, коли насправді вони є абсолютно різними процесами.

По суті, і рефінансування, і реструктуризація - це процеси реорганізації боргу, що вживаються для зміцнення людини або фінансових перспектив компанії. Рефінансування боргу стосується ініціювання нового контракту, часто за вигіднішими умовами, ніж попередній, для погашення позики.

Ключові вивезення

• Реструктуризація боргу застосовується тоді, коли позичальник перебуває в таких фінансових негараздах, що перешкоджає своєчасному погашенню позики.
• Рефінансування боргу використовується набагато ширше, ніж реструктуризація, при якій позичальник використовує щойно отриманий кредит з кращими умовами для погашення попереднього кредиту.
• Позичальники повинні розглянути справжню вартість банкрутства, перш ніж брати участь у будь-якій формі стратегії погашення боргу.

Реструктуризація боргу

У більш важких ситуаціях позичальники можуть звернутися до реструктуризації боргу. На самому базовому рівні реструктуризація стосується зміни вже існуючого контракту (проти рефінансування, що починається з нового контракту). Прикладом типової реструктуризації може бути подовження строку погашення основного платежу за борговим контрактом або зміна частоти виплат відсотків.

Реструктуризація відбувається в основному за особливих обставин, коли позичальники вважаються фінансово нестабільними і не можуть виконувати боргові зобов'язання. Реструктуризація також може негативно вплинути на ваш кредитний рейтинг, тому це стратегія останнього рівня.

Реструктуризація заборгованості є більш екстремальним варіантом, коли боржники загрожують дефолтом та ведуть переговори про зміну існуючого договору.

При реструктуризації боргу сторона, що позичає, повинна домовитися з кредитором, щоб створити ситуацію, коли обидві сторони краще виходять. Якщо ви знаєте, що не можете вчасно здійснити платежі за своїм кредитом або якщо звільнення загрожує вашій фінансовій стабільності, то часто доцільно розпочати переговори з кредиторами.

Кредитори не хочуть, щоб позичальники погашали свої кредити через усі вищезгадані витрати на банкрутство. Більшу частину часу кредитори погоджуються вести переговори з підводними позичальниками щодо реструктуризації кредиту, чи це означає відмову від прострочених платежів, продовження термінів платежів, або зміну частоти та розміру купонних платежів.

Ще одним варіантом для великих добре утворених корпорацій є заміна боргу на власний капітал. Свопи боргів за власним капіталом також можуть відбуватися з заставою. У цих випадках домогосподарство торгує власним капіталом у своєму будинку, щоб зменшити іпотечні платежі. Як це часто трапляється, реструктуризація дозволить позичальникам підтримувати більшу ліквідність, яка потім може бути використана для відновлення або підтримки джерел грошових потоків для успішного погашення кредиту, що переговорився.

Рефінансування боргу

Під час рефінансування боргу позичальник подає заявку на новий позиковий або борговий інструмент, який має кращі умови, ніж попередній контракт і який може бути використаний для погашення попереднього зобов'язання. Прикладом рефінансування може бути подання заявки на новий, більш дешевий кредит та використання коштів, отриманих за цим кредитом, для погашення зобов'язань за існуючим кредитом.

Рефінансування використовується більш ліберально, ніж реструктуризація, оскільки це швидший процес, легше піддаватися вимогам та позитивно впливає на кредитний рахунок, оскільки історія платежів відображатиме виплату первісного кредиту.

Існують різні причини рефінансування, найбільш поширеними причинами є зниження процентних ставок за кредитами, консолідація боргів, зміна структури позики та звільнення грошових коштів. Позичальники з високими кредитними балами особливо виграють від рефінансування, оскільки вони можуть забезпечити вигідніші умови контракту та нижчі відсоткові ставки.

По суті, ви замінюєте одну позику іншою, тому рефінансування боргу часто застосовується, коли відбувається зміна процентних ставок, що може вплинути на новостворені боргові контракти. Наприклад, якщо процентні ставки будуть знижені Федеральною резервною системою, то нові позики, а також облігації дозволять отримати нижчу дохідність від сплати відсотків, що вигідно позичальникам.

За цієї обставини рефінансування боргу може дозволити позичальникам платити значно менші відсотки протягом часу за той же номінальний кредит. Важливо зауважити, що, намагаючись погасити позики до їх погашення, у багатьох строкових строках позики мають щось таке, що називається резервом - умови, що передбачають штрафні санкції у разі дострокового повернення позики. У таких ситуаціях позичальники повинні докладати належну ретельність щодо обчислення чистої теперішньої вартості вартості одного кредиту проти іншого.

Спеціальні міркування: вартість банкрутства

Але навіщо рефінансування чи реструктуризація? Ключовим каталізатором є уникнення витрат на банкрутство як для позичальника, так і для кредитора. Через судові витрати, що стягуються як з позичальників, так і з кредиторів, більшість питань реструктуризації боргу вирішуються до того, як банкрутство стане неминучим. В середньому, адвокатські внески за банкрутства глави 7 коливаються в межах від 500 до 3500 доларів.

Більше того, існують додаткові збори за подання документів, оплата кредитного консультування та плата за навчання боржників, не кажучи вже про сильний вплив на кредитну оцінку позичальника. З боку кредитора, якщо позика була незабезпеченою, кредитор залишається без основного, а також узгоджених процентних платежів. Якщо позика була забезпечена, то кредитору доводиться мати справу з ліквідацією активів, таких як нерухомість або автомобілі. Зазвичай обидві сторони хочуть уникнути цих результатів, роблячи реструктуризацію та рефінансування привабливими альтернативами.