Муніципальна рада з управління цінними паперами (MSRB)
Рада з управління цінними паперами муніципальних цінних паперів (MSRB) є регулюючим органом, який створює правила та політику для інвестиційних фірм та банків з випуску та продажу муніципальних облігацій, векселів та інших муніципальних цінних паперів. Держави, міста та повіти випускають муніципальні цінні папери з різних причин.
Діяльність, що регулюється MSRB, включає андеррайтинг, торгівлю та продаж муніципальних цінних паперів, що фінансують державні проекти.
РОЗВ'ЯЗУВАННЯ МІСЬКОГО РЕГІЛЮВАННЯ МІНСЬКИХ ЦІННИХ ЦП
Рада з управління цінними паперами муніципальних цінних паперів (MS RB) - саморегулююча організація, якою керує Рада директорів, з чотирма комітетами, які здійснюють нагляд за конкретними аспектами управління та діяльності організації. Як і Нью-Йоркська фондова біржа, або Національна асоціація торговців цінними паперами, MSRB є саморегулюючою організацією, яка підлягає нагляду Комісією з цінних паперів та бірж.
Конгрес США створив Муніципальну комісію з управління цінними паперами у 1975 році. Їй було доручено створити правила та політику, яка б допомогла запобігти шахрайству та оманливим діям у галузі цінних паперів. MSRB також був розроблений для впровадження та підтримки принципів чесної торгівлі. Крім того, перед ним було поставлено завдання створити та підтримувати систему, яка дозволила б вільну та відкриту торгівлю на ринку цінних паперів. Одним з перших її досягнень було створення набору єдиних стандартів, що диктували справедливі практики, яких повинні дотримуватися муніципальні торговці цінними паперами. Організація також допомогла прокласти шлях до плавного переходу від традиційних паперових облігацій до електронних версій у 1980-х роках.
Основні типи спостереження за муніципальними цінними паперами
Муніципальна облігація класифікується залежно від джерела виплат відсотків та основних платежів. Облігація може бути структурована різними способами, пропонуючи різні вигоди, ризики та податкові процедури.
- Загальне зобов'язання (ГО), підкріплене кредитоспроможністю емітента, який має право оподаткування. Затвердження виборців є необхідною умовою для видачі. Ці питання є найбезпечнішими, а врожайність, як правило, нижча.
- Дохідні облігації сек'юритизуються певним потоком доходу, наприклад, платними або іншими платами за користування. Оскільки ці облігації є більш ризиковими, ніж облігації загального зобов'язання, їх дохідність, як правило, вища для аналогічних строків погашення.
- Короткострокові муніципальні облігації, такі як Податкові передбачення (TANs), Примітки передбачення доходу (RANs), Примітки передбачення облігацій (BANS)
- Екзотичні або унікальні облігації, як правило, є різними варіантами для попередніх категорій і включають сертифікати про участь та облігації на приватну діяльність. Зазвичай вони є частиною випуску облігацій на державному чи місцевому рівні.
Розкриття інформації та роль MSRB
У 1980-х роках Комітет з управління правилами з цінних паперів (MSRB) відіграв центральну роль у наданні допомоги SEC у створенні Правила 15c2-12 SEC, яке зосереджено на подальшому розкритті. Це гарантує, що емітенти муніципальних цінних паперів повинні погодитись регулярно надавати конкретну інформацію до MSRB про інвестиційні цінні папери, якими вони займаються. Ця інформація включає щорічні фінансові звіти та повідомлення про такі події, як правопорушення, прострочення, позапланові звернення до резервів обслуговування боргу та будь-які дії, які впливали б на статус податку, звільненого від оподаткування.
Це правило та пов'язані з ним принципи, пов'язані з розкриттям інформації, були викликані інцидентом у 1983 році, коли система громадського електропостачання у Вашингтоні виплатила заборгованість понад 2 мільярди доларів на муніципальних облігаціях, що є однією з найбільших та найдорожчих катастроф на муніципальні облігації в історії США.
Зовсім недавно Муніципальна рада з управління цінними паперами (MSRB) відіграла роль піонера у наданні допомоги в епоху відкритих електронних записів у галузі цінних паперів. Наприкінці 2000-х рр. MSRB запустив веб-сайт електронного муніципального доступу до ринку, який забезпечує безкоштовний доступ громадськості до інформації, що стосується торгівлі муніципальними облігаціями, а також важливі документи щодо розкриття інформації.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.