Криза ліквідності
Криза ліквідності - це фінансова ситуація, яка характеризується нестачею грошових коштів або легко конвертованих грошових активів, що надходять одночасно для багатьох підприємств чи фінансових установ. В умовах кризи ліквідності проблеми з ліквідністю в окремих установах призводять до гострого збільшення попиту та зменшення пропозиції ліквідності, а внаслідок цього відсутність наявної ліквідності може призвести до широких дефолтів і навіть банкрутств.
Ключові вивезення
- Криза ліквідності - це одночасне збільшення попиту та зменшення пропозиції ліквідності у багатьох фінансових установах чи інших підприємствах.
- В основі кризи ліквідності знаходяться поширені невідповідності строків погашення серед банків та інших підприємств і, як наслідок, відсутність грошових коштів та інших ліквідних активів, коли вони потрібні.
- Кризи ліквідності можуть бути спровоковані великими негативними економічними потрясіннями або звичайними циклічними змінами в економіці.
Розуміння кризи ліквідності
Невідповідність строків погашення між активами та пасивами, а також наслідком цього є відсутність належних строків грошових потоків, як правило, в основі кризи ліквідності. Проблеми з ліквідністю можуть виникати в одній установі, але справжня криза ліквідності зазвичай стосується одночасної недостатньої ліквідності багатьох установ або всієї фінансової системи.
Проблема ліквідності єдиного бізнесу
Якщо в іншому випадку платоспроможний бізнес не має ліквідних активів - грошових коштів або інших високоринкових активів, необхідних для виконання короткострокових зобов'язань, він стикається з проблемою ліквідності. Зобов'язання можуть включати повернення позик, оплату поточних операційних рахунків та оплату своїх працівників. Цей бізнес може мати достатню вартість загальних активів, щоб задовольнити все це в довгостроковій перспективі, але якщо у нього недостатньо грошових коштів, щоб їх виплатити по мірі їх виплати, то він замовчується і може врешті-решт вступити до банкрутства, оскільки кредитори вимагають повернення коштів. Корінь проблеми зазвичай полягає в невідповідності між термінами погашення інвестицій, які зробив бізнес, та зобов'язаннями, які взяв на себе бізнес з метою фінансування своїх інвестицій. Це створює проблему грошових потоків, коли очікуваний дохід від різних проектів бізнесу надходить не досить швидко або в достатньому обсязі, щоб здійснити виплати за відповідне фінансування.
Для бізнесу цього типу грошових потоків можна повністю уникнути, якщо бізнес вибирає інвестиційні проекти, очікуваний дохід яких відповідає планам погашення будь-якого пов'язаного фінансування досить добре, щоб уникнути пропущених виплат. Крім того, бізнес може намагатися постійно співставляти терміни погашення, беручи на себе додаткову короткострокову заборгованість від кредиторів або підтримуючи достатній самофінансований резерв ліквідних активів на руках (фактично покладаючись на власників акцій), щоб здійснювати виплати по мірі їх надходження. . Багато підприємств роблять це, спираючись на короткострокові позики для задоволення потреб бізнесу. Часто таке фінансування структурується менше року і може допомогти компанії задовольнити заробітну плату та інші потреби.
Якщо бізнес-інвестиції та заборгованість збігаються за строком погашення, додаткове короткострокове фінансування недоступне, а резерви, що самофінансуються, є недостатніми, тоді бізнесу або потрібно буде продати інші активи для отримання грошових коштів, відомих як ліквідаційні активи, або особою за замовчуванням. Коли компанія стикається з дефіцитом або ліквідністю, і якщо проблему ліквідності неможливо вирішити шляхом ліквідації достатніх активів для виконання своїх зобов'язань, компанія повинна визнати банкрутством.
Банки та фінансові установи особливо вразливі до подібних проблем з ліквідністю, оскільки значна частина їхніх доходів формується шляхом довгострокового кредитування позик на житлові іпотечні кредити або капітальних вкладень та запозичення короткострокових коштів з рахунків вкладників. Невідповідність строку погашення є нормальною та невід'ємною частиною бізнес-моделі більшості фінансових установ, і тому вони, як правило, знаходяться в постійному становищі необхідності забезпечити кошти для виконання негайних зобов'язань, або через додаткову короткострокову заборгованість, резерви самофінансування, або ліквідація довгострокових активів.
Криза ліквідності
Окремі фінансові установи - не єдині, хто може мати проблеми з ліквідністю. Коли у багатьох фінансових установ спостерігається одночасний дефіцит ліквідності та залучення власних резервів, що фінансуються, шукають додаткову короткострокову заборгованість з кредитних ринків або намагаються продати активи для отримання грошових коштів, може виникнути криза ліквідності. Зростання процентних ставок, мінімально необхідні ліміти резервів стають обов'язковим обмеженням, а активи падають у вартість або стають непродажними, коли кожен намагається продати відразу. Гостра потреба в ліквідності між установами стає взаємно посиленням позитивного зворотного зв’язку, який може поширитися на установи та підприємства, які спочатку не стикалися з жодною проблемою ліквідності самостійно.
Цілі країни - і їх економіки - можуть заглиблюватися в цю ситуацію. Для економіки в цілому криза ліквідності означає, що два основні джерела ліквідності в економіці - банківські позики та ринок комерційних паперів - стають раптово дефіцитними. Банки зменшують кількість позик, які вони надають, або взагалі припиняють видавати позики. Оскільки так багато нефінансових компаній покладаються на ці позики для виконання своїх короткострокових зобов’язань, ця відсутність кредитування має рябний ефект у всій економіці. В результаті скорочення, нестача коштів впливає на безліч компаній, що, в свою чергу, впливає на осіб, зайнятих цими фірмами.
Криза ліквідності може розгорнутись у відповідь на конкретний економічний шок або як особливість нормального ділового циклу. Наприклад, під час фінансової кризи Великої рецесії у багатьох банків та небанківських установ значна частина грошових коштів надходила з короткострокових коштів, які були спрямовані на фінансування довгострокових іпотечних кредитів. Коли короткострокові процентні ставки зросли і ціни на нерухомість падали, такі домовленості змусили кризи ліквідності.
Негативний шок для економічних очікувань може змусити власників депозитів у банку чи банках зробити раптові, великі зняття коштів, якщо не всі їх рахунки. Це може бути пов'язано із занепокоєнням щодо стабільності конкретного інституту чи ширшими економічними впливами. Власник рахунку може побачити необхідність негайно мати готівку в руках, можливо, якщо побоюються широкого економічного спаду. Така діяльність може залишати банки з дефіцитом грошових коштів і не можуть покрити всі зареєстровані рахунки.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.