Активне повернення
Активний прибуток - це відсотковий прибуток або збиток від інвестиції щодо орієнтиру інвестиції. Орієнтовним показником може бути всеосяжний ринок, наприклад, індекс Standard and Poor's 500 (S&P 500) або специфічний для сектора характер, наприклад, індекс Dow Jones US Financials. Активний прибуток - це різниця між еталоном і фактичним коефіцієнтом прибутку. Він може бути позитивним або негативним і зазвичай використовується для оцінки ефективності. Компанії, які прагнуть активної віддачі, відомі як "активні менеджери фондів" і, як правило, є компаніями з управління активами або хедж-фондами.
Порушення активного повернення
Портфель, що перевершує ринок, має позитивну активну віддачу, припускаючи, що ринок в цілому є орієнтиром. Наприклад, якщо показник прибутку становить 5%, а фактичний прибуток становить 8%, тоді активний прибуток буде 3% (8% - 5% = 3%).
Якби той же портфель повернув лише 4%, він матиме негативний активний прибуток -1% (4% - 5% = -1%).
Якщо орієнтир - це певний сегмент ринку, той самий портфель може гіпотетично недооцінювати більш широкий ринок і все ж мати позитивну активну віддачу відносно обраної орієнтиру. Ось чому для інвесторів важливо знати орієнтир, який використовує фонд, і чому. (Для подальшого читання див. Статтю: Як використовувати показник для оцінки портфоліо .)
Переслідування активних повернень
Легендарний інвестор Уоррен Баффет вважає, що більшість інвесторів домогться кращого прибутку, інвестуючи в індексний фонд на відміну від спроб обіграти ринок. Він вважає, що будь-які розпорядники фондів з активною віддачею змушують стиратися за рахунок комісій. Дослідження з індексів S&P та Dow Jones підтримують мислення Баффет. Дані показали, що активні менеджери фондів, які перевищують показники порівняно з показником за один рік, мають менше 50% шансів перевищити його знову за тією ж швидкістю на другий рік. Дослідження також встановило, що навіть якщо менеджери фондів мали успішний трирічний досвід отримання активної доходності, вони недооцінювали показник у наступні три роки.
Багато менеджерів фондів поєднують активне та пасивне управління, щоб створити основну та супутникову стратегію, яка підтримує основні фонди у диверсифікованому індексному фонді, щоб мінімізувати ризик, а також активно керуючи супутниковим компонентом портфеля, щоб спробувати перевершити показник.
Стратегії активного повернення
Керівники фондів, які прагнуть активної віддачі, намагаються виявити та використати короткострокові зміни цін за допомогою фундаментального та технічного аналізу. Наприклад, менеджер може створити портфель, який складається з акцій, що мають низький коефіцієнт боргу до власного капіталу та виплатити дохідність дивідендів вище 3%. Інший менеджер може придбати акції, що сформували зворотну схему розвороту голови та плечей. Менеджери фондів також уважно дотримуються моделей торгівлі, новин та потоків замовлень, намагаючись досягти активної віддачі.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.