Пин-ризик
Пін-ризик - це ризик, який продавець опціону має, що опція, яку вони продали, закінчиться грошима безпосередньо перед закриттям ринку, таким чином закріпивши їх у позиції, поки ринок знову не відкриється. Після встановлення, результати можуть варіюватися від максимального прибутку до істотного збитку протягом періоду часу, коли продавець опціону мало контролює їх експозицію або взагалі не контролює їх.
Ключові вивезення
- Пін-ризик - це ризик продавця опціону, який тримає опціону, який закінчується ледь у грошах, коли ринок закривається.
- Це вимагає від власника опціону тепер займати позицію в нижчій частині, поки ринок знову не відкриється.
- Подальший ризик просування ринку проти них може знищити очікувані вигоди.
- Таку позицію важко ефективно захистити.
Розуміння Pin-ризику
Пін-ризик - це ризик, який продавець опціону зазнає у міру наближення терміну дії, а ціна базового активу близька до грошей після закінчення терміну дії. Цей ризик є складною головоломкою, оскільки, якщо термін дії закінчується навіть невеликою грошовою сумою, прибуток автора опціону є загальним, але якщо базовий в грошах навіть невелика сума, продавцю може бути призначено здійснення опціону .
У цьому випадку опція перетворюється на довгу (якщо дзвінок) або коротку (якщо ставиться) позицію на нижній. Оскільки базовий не торгуватиметься, поки ринок не відкриється, продавець опціону зараз наражається на ймовірність того, що базовий розрив буде несприятливим щодо них. Залежно від того, наскільки поганий розрив, він може створити значні втрати для продавця опціону.
У моменти до закриття ринку до закінчення терміну дії продавець опціону не знає, як саме захистити позицію до закінчення терміну дії, і майже будь-який хеджування, який він обрав, суттєво знищить їх потенційний прибуток.
Термін закріплення стосується можливості потенційних покупців інституційних опціонів маніпулювати ціновими діями, що лежать в основі, як підходи до закінчення терміну дії варіантів. Якщо ці покупці опціону стикаються з потенційною можливістю повного збитку опціону, вони можуть спробувати прив’язати акцію до ціни саме грошима, стратегічно вводячи замовлення на купівлю в останню хвилину перед закриттям. Якщо не вдалося, ці спроби становлять значний ризик для тих, хто намагається закріпити акцію, але якщо вони успішні, це може становити істотний ризик для продавців опціону.
Пин-ризик може призвести до ринкового ризику
Варто повторити, що ризик для продавця опціонів полягає в тому, що вони точно не знають, чи буде власник здійснювати варіанти, залишаючи йому чи їй довгу або коротку позицію в основі. Якщо продати опціони проти такої позиції, продавець опціонів також матиме ринковий ризик, якщо опція не буде здійснена.
Тому жодна зі сторін точно не знає, як захистити свої позиції. При одній ціні акцій у них немає потреби в хеджуванні, але за іншої ціни вони можуть зазнати ринкового ризику, як правило, у вихідні дні, що їм доведеться купувати або продавати базовий під час відновлення торгів у понеділок, щоб вирівняти позицію.
Наприклад, скажіть, що покупець на дзвінок за 30 доларів бажає скористатися можливістю придбати акцію, якщо вона закінчиться за ціною після закінчення терміну дії. Якщо позиція не покрита письменником, він або вона виявиться короткою позицією на складі та всіма ризиками, пов'язаними з цією посадою. Зворотний бік справедливий для місця, залишаючи опціонеру тривалий стан, який потенційно може втратити гроші.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.