Знімний ордер
Роз'ємний ордер - це похідний інструмент, який додається до цінного папера, який дає власникові право придбати базовий актив за конкретною ціною протягом певних часових рамків. Часто в поєднанні з різними формами пропонування боргу власник знімних ордерів може бути вилучений і проданий окремо на вторинному ринку. Таким чином, інвестор, який тримає знімні ордери, може продати їх, зберігаючи основний цінні папери, або вони можуть продати базові цінні папери, тримаючись за ордерами.
Ключові вивезення
- Від'ємний ордер - це похідний інструмент, прикріплений до цінного папера, який дає власнику право придбати базовий актив за конкретною ціною протягом певного часу.
- Інвестори, які тримають знімні ордери, можуть продати їх, зберігаючи основний цінні папери, або продати базові цінні папери, тримаючись за ордерами.
- Оскільки вони прикріплені до привілейованих акцій, інвестори повинні продати ордери, якщо хочуть отримати дивіденди.
Як працюють знімні ордери
Ордер - це цінні папери, які надають власнику право, але не зобов'язання, придбати певну кількість акцій у компанії емітента за конкретною ціною до визначеного часу. Таким чином, ордер схожий на варіант дзвінка. Гарантії часто додаються до привілейованих акцій або щойно випущених облігацій, щоб заохотити попит на боргові цінні папери.
Ордери часто знімні. Знімний ордер можна торгувати незалежно від пакету, з яким він був запропонований. Багато емісійних компаній обирають знімні ордери при випуску облігацій, оскільки це робить борг більш привабливим і може бути економічно ефективним методом залучення нового капіталу.
Вплив прав, що надаються знімним ордером, часто може привернути увагу інвесторів, які зазвичай не беруть участі на ринках з фіксованим доходом. Фактично, емітент облігацій включає в себе продаж боргових цінних паперів знімних ордерів, щоб отримати нижчу процентну ставку та вартість запозичень, ніж це було б можливо без ордерів, тоді як покупець облігації зацікавлений у прибутку, який він або вона може отримати перетворення ордерів на акції, якщо ціна акцій емітента зросте.
Оскільки вони прикріплені до привілейованих акцій, інвестори можуть не мати можливості отримувати дивіденди до тих пір, поки вони тримають ордери. Інвестори, які хочуть заробити певний дохід від дивіденду, можуть вважати за доцільне вилучення та продаж ордера та збереження цінних паперів для того, щоб почати стягувати дивіденд.
Інвестори повинні продати свої ордери, якщо вони хочуть отримати дивідендні доходи від базових цінних паперів.
Спеціальні міркування
Інвестор, який володіє облігаціями з доданими варантами, може продавати ці варанти окремо, зберігаючи фактичні облігації. Так само інвестор міг продати облігації та зберігати ордери. Тому обидва цінні папери розглядаються окремо, хоча вони випускаються в одному пакеті. Це робить знімні ордери на відміну від опцій виклику, які не можна від'єднати. Власник знімного ордера може врешті-решт здійснити його та придбати акції суб'єкта господарювання або дозволити його закінчення.
Наприклад, інвестор тримає облігацію номіналом 1000 доларів США зі знімним ордером на придбання 30 акцій компанії-емітента по 25 доларів за акцію протягом наступних п'яти років. Якщо інвестор не думає, що ціна простих акцій досягне 25 доларів протягом п'яти років, у нього або вона є можливість продати ордер на відкритому ринку, продовжуючи триматися за облігацію. Інвестор також може нічого не робити і нехай термін дії ордерів закінчується після того, як пройде п'ятирічний період. Крім того, інвестор може продати свою облігацію та зберігати ордер доти, доки він не буде здійснений або він не закінчиться.
Від'ємні проти неприступних ордерів
На відміну від знімних ордерів, недоступні цінні папери не можуть бути відокремлені від основних цінних паперів. Це означає, що інвестори, які володіють цими видами ордерів, повинні продавати одночасно як варанти, так і базові активи. Це ж стосується, якщо вони вирішили продати основні цінні папери - ордери повинні бути продані одночасно. Отож, коли один продається, інший автоматично передається покупцеві.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.