10 загальних умов фінансування, які повинен знати кожен новачок

Для того, щоб краще зрозуміти прочитане, ми коротко вивчимо умови, з якими ви часто стикаєтесь у новинах на ринку - зокрема, коли компанія оголошує про свій прибуток. Ця стаття проілюструє, де ви побачите ці слова, що вони означають та що вони створюють для компанії, використовуючи витяги з звіту про прибутки, що висвітлює вигадану компанію "Hemlock Incorporated".

Оголошення про прибуток

Компанія Hemlock Incorporated оголосила свої фіскальні результати за ІІІ квартал після закриття ринків, повідомивши про неприбутковий прибуток на акцію 67 копійок, що на 17% більше, ніж за останній квартал, у поєднанні з чистим доходом на 250 млн. дол. США, порівняно з 235 млн. дол. Настанови щодо прибутку від компанії Hemlock Incorporated потрапили в межах діапазону: EBITDA, чистий дохід від продовження операцій та вільний грошовий потік за межі найвищого рівня їх відповідних діапазонів керівництва.

Основні моменти третього кварталу 2017 року включають:

• Грошові кошти та їх еквіваленти - 128 мільйонів доларів.
• Зростання показника EBITDA на 19% порівняно з ІІ кварталом.
• Безкоштовний грошовий потік у розмірі 35 мільйонів доларів порівняно з другим кварталом на 32, 7 мільйона доларів
• Загальний борг збільшився з 95 мільйонів до 100 мільйонів доларів.

Однак, незважаючи на 17-відсотковий приріст EPS, Hemlock Incorporated впав набагато нижче оцінки заробітку аналітиків у 71 цент. У поєднанні зі зростаючою загальною заборгованістю Hemlock деякі аналітики залишають сумніви у здатності компанії обслуговувати свій борг уперед.

4 Загальні умови

Чистий дохід. У самому базовому визначенні чистий дохід означає загальний прибуток компанії або прибуток. Простіше кажучи, чистий дохід - це різниця, обчислена при відніманні всіх витрат (включаючи податкові витрати) від доходу. Коли чистий дохід компанії збільшується, це зазвичай є наслідком збільшення доходу або зменшення витрат. Само собою зрозуміло, що збільшення чистого доходу, як правило, сприймається як позитивна річ і чинник ефективності акцій.

EBITDA: EBITDA означає прибуток до відсотків, податку, амортизації та амортизації та обчислюється шляхом віднімання операційних витрат від доходу та додавання назад амортизації та амортизації до операційного прибутку (aka EBIT). EBITDA можна використовувати як проксі для вільного грошового потоку (FCF), оскільки він враховує безготівкові витрати на амортизацію та амортизацію.

У звіті про прибутки та прибутки EBITDA є позицією, що перевищує чистий дохід, що виключає інші неопераційні витрати, а також витрати на відсотки та податки. Деякі можуть стверджувати, що порівняно з чистим доходом EBITDA малює більш репутаційне зображення рентабельності. Хоча деякі прихильники EBITDA стверджують, що це менш складний погляд на фінансове здоров'я компанії, багато критиків заявляють, що це надто спрощує прибуток, що може створити оманливі значення та вимірювання прибутковості компанії.

GAAP: Як новому інвестору, важливо знати різницю між подібними вимірами, оскільки ринок дозволяє фірмам рекламувати свою кількість способами, які не регулюються іншим чином. Наприклад, часто компанії оприлюднюють свої номери, застосовуючи або заходи GAAP, або не-GAAP. Загальні принципи бухгалтерського обліку GAAP або загальноприйняті принципи бухгалтерського обліку визначають правила та конвенції для звітності фінансової інформації. Це засіб стандартизації фінансової звітності та забезпечення узгодженості звітності.

Коли компанія оприлюднює свої прибутки та включає цифри, що не належать до GAAP, це означає, що вони хочуть надати інвесторам, напевно, більш точне зображення стану здоров'я компанії, як-от видалення одноразових позицій, щоб згладити прибуток. Однак, чим далі компанія відхиляється від стандартів GAAP, тим більше місця надається для творчого обліку та маніпуляцій (як у випадку з EBITDA). Дивлячись на компанію, яка публікує номери, що не належать до GAAP, нові інвестори повинні бути уважні до цих проформальних заяв, оскільки вони можуть сильно відрізнятися від того, що GAAP вважає прийнятним.

EPS: Нарешті, прибуток на акцію - одна з найпоширеніших речей, яка висвітлюється в оголошенні про прибутки, і дає інвесторам уявлення про стан прибутку компанії і часто впливає на ціну акцій після оголошення. EPS обчислюється, беручи чистий дохід, віднімаючи привілейовані дивіденди (для простоти, припустимо, що Hemlock Incorporated не виплачує дивіденди за привілейованими акціями), і приймаючи цю різницю та ділимо її на середню кількість непогашених акцій.

У випадку Hemlock його поточний щоквартальний EPS розраховується шляхом ділення чистого доходу в 250 мільйонів доларів на 37 мільйонів непогашених акцій компанії. За повідомленнями, EPS зазвичай порівнюється із заробітками або за попередній квартал, або за той самий квартал попереднього фінансового року (рік за роком, або YoY). Він також використовується в базових розрахунках оцінки, таких як коефіцієнт P / E.

Гроші на руках, гроші в банку

Ще одна річ, на яку дивиться більшість новин, - це те, як компанії управляють своїми грошима - зокрема, скільки у них є вільного грошового потоку, загальної заборгованості та які активи вони мають у грошових еквівалентах, таких як короткострокові державні облігації, які вони можуть продати погасити борги.

Згідно з повідомленням компанії Hemlock Inc., вільний грошовий потік збільшується, що означає, що після того, як усі витрати були спрямовані на підтримання продовження операцій, кількість грошових коштів, які він має на руках, зростає. На балансі Хемлок компанія показує готівку та їх еквіваленти у розмірі 128 мільйонів доларів, які при необхідності можуть бути перетворені у готівку, особливо у випадку, якщо їх загальна заборгованість зростає та / або дохід сприймає удар.

Оцінюючи щоквартальний успіх чи провал компанії, зверніть увагу на ці умови. Наскільки ефективно компанія обробляє кошти, якими вона володіє, і як погашає свої борги, є одночасно показниками її здатності до зростання та збільшення вартості акціонерів.

Плани та очікування

Незважаючи на те, що Хемлок за останній квартал спостерігав стрибки чисельності у різних областях, той факт, що він пропустив оцінки аналітиків, може не сприйняти для довіри інвесторів. Оцінки прибутку - це прогнозовані очікування прибутку або доходу на основі прогнозів, моделей та досліджень діяльності компанії і найчастіше публікуються фінансовими аналітиками. Деякі компанії нададуть "керівництво" очікуванням керівництва щодо майбутніх результатів.

Навіть якщо компанія бачить підвищення прибутковості, якщо фактичний прибуток опуститься нижче очікуваного прибутку, ринок переконається, що ціна акцій підлаштовується під нову інформацію (читайте: падіння вартості.) Це пов'язано з тим, що оцінка зазвичай вбудовуються в поточну ціну акцій. Таким чином, коли інвестори чують, як компанія "пропустила очікування", незважаючи на повідомлення про збільшення доходів, ринок відповідно коригує ціну акцій.

Суть

Як і все в житті, вивчення того, як працюють фінансові ринки, потребує певного часу. Прийняття більш легкого підходу та підтримання рівня незнання може бути небезпечним, особливо коли компанія є прерогативою для підвищення довіри інвесторів, використовуючи якомога більше позитивних значень. Знання того, що означає кожен термін, чому вони використовуються, і розуміння того, як вони впливають на ціну акцій - лише кілька способів, щоб початківці могли краще пізнати фінансові ринки, а також навички критичного мислення, якщо мова йде про фінансові новини.