Citi, Wells 'недостатня ефективність - це можливість: UBS

Акції як Wells Fargo Corp. (WFC), так і Citigroup Inc. (C) піднялися в четвер на бичачій ноті від команди аналітиків на вулиці, яка підвищила свій рейтинг на фінансові акції, щоб придбати, вказуючи, що вони торгують зі знижкою. до їхніх інших великих банківських колег.

У примітці до клієнтів аналітик UBS Сол Мартінес писав, що "значне низьке працездатність акцій WFC створило можливість купівлі", вказуючи на те, що акції відстали від середнього банку у всесвіті покриття фірми на "значних 49 відсоткових пунктів". Мартінес знизив 12-місячну цінову ціну на WFC до 60 доларів з 63 доларів, що відображає приблизний 12% зростання за 12 місяців після закриття четверга. Закінчившись на 0, 7% при $ 53, 26, WFC зазнав 12, 2% збитків за рік (з початку року) і знизився на 3, 1% протягом останніх 12 місяців, порівняно зі зниженням на 0, 4% S&P 500 і зростанням на 13, 2% порівняно з тим же періоди.

Скандали перетягують акції занадто низько

Уеллс потрапив у серію скандалів, що призвело до того, що акції торгували за "історично широкими знижками на ПЕ" порівняно з іншими регіональними банками з великим капіталом, пише UBS. Була розкрита платформа крос-продажу базування в Сан-Франциско, на яку співробітники банку чинили тиск, щоб продати якомога більше продуктів, відкрили мільйони шахрайських рахунків у іменах клієнтів, щоб досягти мети продажів. У 2016 році Уеллс досяг угоди в розмірі 190 мільйонів доларів США з владою США, тоді як колишній головний виконавчий директор Джон Стумпф був змушений піти у відставку. Минулого року Федеральний резервний банк покарав "широкі зловживання споживачами", обмеживши розмір загальних активів банку у 2018 році.

Незважаючи на те, що співробітники Веллса можуть стати більш незадоволеними керівництвом, клієнти, схоже, знову нагріваються до банку, грунтуючись на збільшенні завантажень програми, пише UBS. (Див. Також: Зростання філій великого банку може зашкодити Уорлз-Фарго. )

Вулиця з видом на перспективи для Citi

Що стосується Citi, то аналітик UBS бачить, що акції зростають на 14% за рік до 80 доларів, оскільки акції в даний час торгуються зі знижкою для таких конкурентів, як JPMorgan Chase & Co. (JPM) та Bank of America Corp. (BAC). Закінчившись у четвер на 1, 3% при 70, 22 доларів США, акції Citigroup відобразили зниження на 5, 6% з початку року та приріст на 17, 8% за останні 12 місяців.

Мартинес зазначив, що на вулиці проглядають кілька позитивних задніх вітрів для Citi, включаючи зростання позики та імпульс прибутків під час мексиканської операції Citibanamex, а також прибутковість глобальної операції з споживчими банківськими операціями.

"Ми не віримо, що поточна ціна акцій адекватно фіксує додаткові покращення операційних та фінансових показників у найближчі роки та все ще значні можливості оптимізації капіталу", - написав аналітик UBS. (Дивіться також: 4 банківські акції перевищить 2018 рік: Oppenheimer. )