Розміщення
Розміщення - це продаж цінних паперів невеликій кількості приватних інвесторів, які звільнені від реєстрації в Комісії з цінних паперів та бірж відповідно до Регламенту D, як це фіксовані ануїтети. Це звільнення робить розміщення менш дорогим способом для залучення капіталу в порівнянні з публічним розміщенням. Офіційний проспект не потрібен для приватного розміщення, а учасниками приватного розміщення зазвичай є великі, складні інвестори, такі як інвестиційні банки, інвестиційні фонди та страхові компанії.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Розміщення
Розміщення може також називатися приватним розміщенням або незареєстрованою пропозицією. Ці пропозиції цінних паперів не можуть бути зареєстровані SEC, оскільки вони не пропонуються широкому загалу. Натомість вони пропонуються невеликій групі інвесторів, як правило, обізнаних окремих інвесторів з глибокими кишенями, та таких установ, як інвестиційні фонди та банки.
Правило D
Хоча приватні розміщення не підпадають під ті самі закони та правила публічних пропозицій, вони повинні відповідати Правилу D, набору правил SEC, які застосовуються до цінних паперів, що продаються в незареєстрованих пропозиціях. Три правила SEC, яких слід дотримуватися, - це правила 504, 505 та 506. Правило 504 передбачає, що певні емітенти можуть пропонувати та продати до 1 мільйона доларів цінних паперів у будь-який 12-місячний період, і ці цінні папери можуть бути запропоновані будь-якому типу інвестора. Цими акціями можна вільно торгувати.
Відповідно до Правила 505, підприємствам дозволяється продавати запаси до 5 мільйонів доларів протягом 12-місячного періоду необмеженій кількості інвесторів, за умови, що не більше 35 з них не мають акредитації. Неакредитованим інвесторам повинна бути надана певна інформація, включаючи фінансову звітність. Якщо продажі здійснюються тільки для акредитованих інвесторів, емітент має розсуд щодо того, яку інформацію слід розкрити інвесторам. Однак якщо в акціях беруть участь як акредитовані, так і неакредитовані інвестори, будь-яка інформація, що надається акредитованим інвесторам, повинна надаватися і неакредитованим інвесторам.
Правило 506 зазначає, що компанія може продавати необмежену кількість цінних паперів необмеженій кількості інвесторів за умови, що не більше 35 з них не є акредитованими до тих пір, поки неакредитовані інвестори, які беруть участь у пропонуванні, є "складними інвесторами". Це означає, що вони повинні мати знання та досвід для оцінки інвестицій. Цінні папери, продані за правилами 505 та 506, не можуть вільно торгуватися.
Застереження
Хоча багато місця розміщення пропонують цінні можливості для тих інвесторів, які мають можливість взяти участь, є причини бути обережними. Правила SEC призначені для захисту інвесторів та забезпечення належного розкриття інформації для громадськості. Приватні місця розташування не відповідають цим правилам і можуть нести більш високий ризик. Ось чому в цих можливостях зазвичай беруть участь фінансово обізнані, високооцінені особи та інвестиційні банки. Однак інвестори часто можуть заробляти хороші прибутки за допомогою розміщення. У червні 2016 року FVCBankcorp, Inc. завершило приватне розміщення в розмірі 25 мільйонів доларів США у сукупному розмірі основної суми своєї субординованої нотатки з фіксованою плаваючою ставкою, яка сплачувала 6, 00% відсотків за перші п’ять років.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.