Активіст ValueAct займає 1,2 мільярда доларів у Citigroup

За даними фонду активістів, Citigroup Inc. (C) неправильно розуміється і тому недооцінюється ринком. Управління вартістю капіталу взяло частку в 1, 2 мільярда доларів у базі базу в Нью-Йорку, очікуючи, що фінансова установа поверне інвесторам більше 50 мільярдів доларів протягом наступних двох років. (Див. Також: Citi, недостатня ефективність Wells - це можливість: UBS. )

Хоча Citigroup, четвертий за величиною банк у США за загальними активами, вже давно розглядають як відставання своїх ровесників у епоху фінансової кризи після 2008 року, компанія, що базується в Сан-Франциско, ValueAct очікує, що її сила як постачальник послуг для великих корпоративних клієнтів допоможе компенсують втрачену землю, повідомляє The Wall Street Journal, який переглядав лист, надісланий інвесторам фонду. Частка ValueAct приблизно в 0, 7% від Великого банку відображає ринкову вартість 175 мільярдів доларів і була накопичена протягом останніх чотирьох-п'яти місяців.

ValueAct буде продовжувати активізувати свою діяльність Citigroup, що проводиться "умовно-патологічно", згідно WSJ. У лютому хедж-фонд, яким керував Джефф Уббен, розкрив акцію банку на суму 75 мільйонів доларів. "Виходячи з ціни акцій, за якою нам вдалося накопичити свою частку в компанії, ми не віримо, що ринок Citigroup розглядає ринок так само, як і ми", - пише ValueAct. Закривши в понеділок близько 0, 8% на рівні $ 68, 50, Citigroup відображає майже 8-річне зниження за рік (YTD) і 13, 7% -ний приріст за останні 12 місяців, порівняно з плоскою торгівлею S&P 500 і 11, 4% дохідністю однакові періоди.

ValueAct: Незважаючи на волатильність, Citigroup краще, ніж коли-небудь

Щоквартальний лист ValueAct до інвесторів безпосередньо не вимагає значних стратегічних змін, але вказує на те, що Citigroup може повернути акціонерам близько 50 мільярдів доларів безкоштовно шляхом викупу та дивідендів, не впливаючи на його здатність досягти своїх цілей зростання прибутку. Хедж-фонд бачить потенціал для Citigroup повернути додаткові $ 18 млрд до $ 20 млрд капіталу на рік. "Ми вели конструктивні розмови з ValueAct і вітаємо їх як інвесторів", - заявила прес-секретар Citigroup.

ValueAct стверджував, що ринок Citigroup з реструктуризації був не помічений ринком, в той час як прогрес залишився непоміченим. Хедж-фонд зазначив, що за останнє десятиліття Citigroup вийшов із понад 20 світових споживчих ринків і витратив близько 800 мільярдів доларів на основні активи. Тим часом фірма зберегла свої масштаби та вдвічі зменшилась на "привабливій інституційній франшизі", пише ValueAct. Однак інвестори були занадто зосереджені на короткостроковій нестабільності, незважаючи на те, що банк "краще капіталізується і надійніше фінансується, ніж будь-який момент нашого життя".

"Деякі наші найуспішніші інвестиції були здійснені в ситуаціях, коли інші інвестори не можуть здати свої уявлення про перспективи компанії", - йдеться у листі ValueAct. "Так було з Microsoft Corp. (MSFT), і ми вважаємо, що це стосується і Citigroup, яка вже давно вважається відставанням великих універсальних банків".

Хедж-фонд заявив, що Citigroup може оприлюднити зростання прибутку на акцію (EPS) на 100% або більше з 2017 року до 10 доларів до 2020 року, тоді як акція може повернути 15% або більше на відчутний загальний капітал. (Дивіться також: 4 банківські акції перевищить 2018 рік: Oppenheimer. )