Аналіз фінансової звітності банку

Звіт про фінансові звіти для банків дещо відрізняється від більшості компаній, які аналізують інвестори. Наприклад, немає дебіторської заборгованості або товарних запасів, щоб оцінити, збільшується чи падає продаж. На додаток до цього існує декілька унікальних характеристик фінансової звітності банку, які включають спосіб складання балансу та звіту про прибутки та збитки. Однак, коли інвестори мають чітке розуміння того, як банки отримують дохід і як аналізувати, що сприяє досягненню цих доходів, банківські фінансові звіти зрозуміти досить легко.

Як банки заробляють гроші

Банки беруть депозити від споживачів та підприємств та сплачують відсотки за деякими рахунками. У свою чергу, банки беруть депозити і або вкладають ці кошти в цінні папери, або надають позики компаніям та споживачам. Оскільки банки отримують відсотки за своїми позиками, їх прибуток отримується від розподілу між ставкою, яку вони сплачують за депозитами, і ставкою, яку вони отримують або отримують від позичальників. Банки також отримують відсоткові доходи, вкладаючи свої готівкові кошти в короткострокові цінні папери, такі як Казначейства США.

Однак банки також отримують прибуток від доходів від комісійних платежів, які вони стягують за свої продукти та послуги, які включають консультації з управління майном, перевірку комісійних рахунків, збори за овердрафт, комісійні банкомати, відсотки та збори за кредитними картками.

Основним бізнесом банку є управління розподілом між депозитами, які він виплачує споживачам, та ставкою, яку він отримує від своїх позик. Іншими словами, коли відсоток, який банк заробляє за кредитами, більший за відсотки, які він сплачує за депозитами, він отримує дохід від спред процентної ставки. Розмір цього спреду є основним визначальним фактором прибутку, який отримує банк. Хоча ми не будемо заглиблюватися в те, як визначаються ставки на ринку, декілька факторів визначають ставки, включаючи грошово-кредитну політику, встановлену Федеральним резервним банком, та дохідність в казначействах США. Нижче ми розглянемо приклад того, як розкид процентних ставок виглядає для великого банку.

Аналіз фінансової звітності банку

Зовнішній вигляд Корпорації Bank of America (BAC)

У таблиці нижче зведена інформація з балансу та звіту про прибутки Банку Америки для відображення доходу, отриманого від прибуткових активів та відсотків, виплачених клієнтам за депозитами, що несуть відсотки. Більшість банків надають такий тип таблиці у щорічній звітності за 10 тис. Грн.

• Нижче ми можемо побачити (зеленим кольором) відсотки або дохід, які BofA заробив від своїх інвестицій та позик у 2017 році.
• Внизу таблиці (червоним кольором) відображаються витрати на відсотки та відсоткова ставка, виплачена вкладникам на їх процентних рахунках.

Може здатися, що депозити є червоними, а позики - зеленими. Однак для банку депозит є зобов’язанням на його балансі, тоді як позики є активами, оскільки банк сплачує вкладникам відсотки, але отримує процентні доходи за позиками . Іншими словами, коли ваш місцевий банк дає вам іпотечний кредит, ви сплачуєте банківські відсотки та основні суми протягом життя кредиту. Ваші виплати - це потік доходу для банку, аналогічний дивіденду, який ви можете заробити за інвестиції в акції.

Ви помітите, що статті балансу - це середні залишки за кожною позицією, а не залишки в кінці періоду. Середні залишки забезпечують кращу аналітичну базу, яка допоможе зрозуміти фінансові результати діяльності банку. Також є відповідний процент, пов'язаний з доходом або статтею витрат, та дохідність за часовий період.

У наведеній вище таблиці BofA отримав 58, 5 мільярда доларів від процентних доходів від позик та інвестицій (виділених фіолетовим кольором), одночасно виплачуючи 12, 9 мільярда доларів відсотків за депозити (виділені буквально синім кольором). Цифри вище лише розповідають частину історії. Загальний дохід, отриманий банком, відображається у звіті про прибутки та збитки.

Довідка про доходи

Декларація про доходи Банку Америки нижча від їх річних 10 тис. За 2017 рік. Ось основні напрямки:

• Загальний зароблений відсоток склав 57, 5 ​​мільярда доларів (зеленим кольором) для банку за рахунок позик та всіх інвестицій та грошових позицій.
• Чистий процентний дохід (синім кольором) за 2017 рік становив 44, 6 млрд. Дол. США і є доходом, отриманим після зняття витрат з процентних доходів. Знову-таки, чистий відсотковий дохід в основному складається з розподілу між відсотками, отриманими від позик, і відсотками, виплаченими вкладникам.
• Непроцентний дохід за 2017 рік становив 42, 6 млрд доларів, і цей дохід включає доходи від плати за продукцію та послуги. Важливо, щоб банки диверсифікували свої потоки доходів, отримуючи доходи від непроцентних ставок, щоб захистити їх від будь-яких негативних зрушень в доходності. Доходи під цю категорію включають збори за банківські рахунки та послуги, довірчі доходи, плату за позики та іпотеку, плату за брокерські послуги та доходи від послуг з управління майном та доходи від торгових операцій. Ми можемо бачити, що доходи BofA добре збалансовані приблизно з половиною доходів банку, що надходять від доходів від послуг і послуг.
• Чистий дохід у розмірі 18, 2 млрд доларів - це прибуток, отриманий банком за 2017 рік.

Дохід для банку відрізняється від такої компанії, як Apple Inc. (AAPL). Звіт про прибутки Apple буде мати прибутковий рядок у верхній частині під назвою чистий продаж чи прибуток. Однак банк діє інакше. Для банку дохід - це загальна сума чистого процентного доходу та непроцентного доходу. Щоб зробити заплутані питання, іноді аналітики цитують загальний відсотковий дохід замість чистого процентного доходу під час обчислення доходу для банків, що надуває кількість доходів, оскільки витрати не були зняті із загального відсоткового доходу.

Зміна процентних ставок може вплинути на обсяг певних видів банківської діяльності, які приносять дохід, пов'язаний з комісійними платежами. Наприклад, обсяг виникнення житлових іпотечних кредитів, як правило, зменшується в міру зростання процентних ставок, внаслідок чого знижуються плати за початковий капітал. Навпаки, пули, що обслуговують іпотеку, часто стикаються з повільнішими передоплатами, коли ставки зростають, оскільки позичальники мають меншу ймовірність рефінансування. Як результат, доходи від зборів та пов’язана з цим економічна цінність, що виникають внаслідок підприємств, пов'язаних з обслуговуванням іпотечного кредитування, можуть зростати або залишатися стабільними в періоди помірного підвищення процентних ставок.

Крім того, у міру зростання процентних ставок банки, як правило, отримують більше процентних доходів за кредитами зі змінною ставкою, оскільки вони можуть підвищувати ставку, яку вони стягують з позичальників, як у випадку з кредитними картками. Однак занадто високі процентні ставки можуть завдати шкоди економіці та призвести до зниження попиту на кредит, тим самим зменшивши чистий дохід банку.

Таблиця балансу

Баланс Банку Америки нижчий від їх річних 10 тис. За 2017 рік.

Три основні напрямки:

• Готівка - це готівка, яка зберігається на депозиті, а іноді банки зберігають готівку в інших банках. BofA має приблизно 157 мільярдів доларів готівкою, що є важливим фокусом для інвесторів, які сподіваються, що банк збільшить дивіденди або викуп акцій.
• Цінні папери - це, як правило, короткострокові інвестиції, завдяки яким банк отримує дохід, включаючи казначейства США та державні установи.
• Кредити - це хліб і масло для більшості банків і, як правило, є найбільшим активом балансу. BofA має 926 мільярдів доларів позики. Інвестори відстежують зростання позики, щоб визначити, чи збільшує банк свої позики та використовує депозити банку для отримання сприятливої ​​доходності.
• Депозити є найбільшою відповідальністю для банку і включають рахунки на грошовому ринку, заощадження та чекові рахунки. Включаються як процентні, так і непроцентні рахунки. Хоча депозити підпадають під зобов'язання, вони є критично важливими для здатності банку надавати кредити. Якщо банк не має достатньої кількості вкладів, може призвести до уповільнення темпів зростання кредиту або банку, можливо, доведеться брати борг для задоволення попиту на кредит, який буде набагато дорожчим для обслуговування, ніж відсотки, сплачені за депозитами.

Важкість і ризик

Банківська справа - це бізнес з великим легіоном, який вимагає від регуляторів диктувати мінімальний рівень капіталу, щоб забезпечити платоспроможність кожного банку та банківської системи. У США банки регулюються різними агентствами, і деякі з них включають Федеральну резервну систему (ФРС), Управління контролером валюти, Управління нагляду за ощадством та Федеральну корпорацію страхування вкладів (FDIC). Ці регулятори зосереджені на забезпеченні відповідності підтримці надійності та цілісності банківської системи.

Процентний ризик

Банки приймають на себе фінансовий ризик, коли вони надають позики за процентними ставками, що відрізняються від ставок, що виплачуються вкладникам. Процентний ризик - це управління розподілом між відсотками, сплаченими за депозитами та отриманими за кредитами протягом часу.

Депозити, як правило, є короткостроковими інвестиціями та пристосовуються до поточних процентних ставок швидше, ніж ставки за кредитами з фіксованою ставкою. Якщо процентні ставки зростають, банки можуть стягувати більш високу ставку за кредитами зі змінною ставкою та вищу ставку за своїми новими позиками з фіксованою ставкою. Однак ставки за депозитами зазвичай не настільки коригуються, як довгострокові ставки, які використовуються для цінових ставок за кредитами. Як результат, із зростанням процентних ставок банки, як правило, отримують більший відсотковий дохід, але коли ставки падають, банки ризикують, оскільки їх процентні доходи зменшуються.

Один із способів, як банки намагаються подолати ризик процентної ставки, - через доходи від плати за продукти та послуги. Оскільки банк збільшує свій дохід від комісійних платежів, він стає менш залежним від процентного доходу від позик, зменшуючи процентний ризик (дещо).

Кредитний ризик

Кредитний ризик - це ймовірність того, що позичальник не виконає заборгованість за позикою чи орендою, внаслідок чого банк втратить будь-які потенційні зароблені відсотки, а також основну суму, яка була позичена позичальнику. Як інвестори, це основні елементи ризику, які потрібно розуміти при аналізі фінансової звітності банку. Для поглинання цих втрат банки підтримують резерв на втрати за позикою та орендою.

По суті, ця надбавка може розглядатися як пул капіталу, спеціально виділений для покриття оціночних втрат за кредитом. Ця надбавка повинна підтримуватися на рівні, достатньому для поглинання передбачуваної суми можливих втрат у кредитному портфелі установи.

• Положення про втрату позики розміщено у звіті про прибутки та збитки, як видно із звіту BofA за 10 тис.
• Банк Америки виділив приблизно 3, 4 мільярда доларів за свою кредитну книгу на суму 926 мільярдів доларів.

Надходження до резервів для втрат за кредитом передбачає високу ступінь судження, що представляє найкращу оцінку керівництвом відповідних збитків для резервування. Оскільки це судження керівництва, резерв на покриття збитків може бути використаний для управління доходами банку. Переглядаючи виписку про прибутки та збитки вище, ми бачимо, що резерв про втрату позики в кінцевому рахунку зменшив чистий дохід чи прибуток банку.

Інвесторам слід слідкувати за тим, чи існує тенденція до зростання резервів щодо втрат за кредитами, оскільки це може свідчити про те, що керівництво очікує збільшення кількості проблемних позик. Значно більші втрати від позики та оренди можуть призвести до того, що банк повідомить про втрату доходу. Також регулюючі органи можуть розмістити банк у списку спостережень і, можливо, вимагати, щоб він вжив подальших коригувальних дій, таких як випуск додаткового капіталу. Жодна з цих ситуацій не приносить користі інвесторам.

Загалом ретельний огляд фінансової звітності банку може виділити ключові фактори, які слід враховувати перед прийняттям інвестиційного рішення. Інвестори повинні добре розуміти діловий цикл та процентні ставки, оскільки обидва можуть мати значний вплив на фінансові показники банків.