Багатосторонній торговий механізм (MTF)
Багатосторонній торговий інструмент (MTF) - це європейський термін для торгової системи, що сприяє обміну фінансовими інструментами між декількома сторонами. Багатосторонні торгові засоби дозволяють учасникам контракту, що приймають право, збирати та передавати різноманітні цінні папери, особливо інструменти, які можуть не мати офіційного ринку. Ці засоби часто є електронними системами, які контролюються затвердженими операторами ринку або більшими інвестиційними банками. Трейдери зазвичай подають замовлення в електронному вигляді, де відповідний програмний механізм поєднує покупців з продавцями.
Основи багатостороннього торгового механізму (MTF)
Багатосторонні торгові засоби (MTF) надають роздрібним інвесторам та інвестиційним фірмам альтернативу традиційним біржам. До їх введення інвесторам довелося розраховувати на національні біржі цінних паперів, такі як Euronext або Лондонська фондова біржа (LSE). Більш швидкі операції, нижчі витрати та стимулювання торгівлі допомогли MTF ставати все більш популярними в Європі, хоча NASDAQ OMX Europe було закрито в 2010 році, оскільки MTF стикаються з сильною конкуренцією один з одним і встановленими біржами. MTF працюють в рамках регуляторного середовища Європейського Союзу MiFID II - переглянутої законодавчої бази для захисту інвесторів та вселення довіри до фінансової галузі.
Продукти, що торгуються на багатосторонніх торгових об'єктах
MTF мають менші обмеження щодо прийому фінансових інструментів для торгівлі, що дозволяє учасникам обмінюватись більш екзотичними активами та позабіржовими продуктами (OTC). Наприклад, біржа LMAX пропонує спотові операції з торгівлею іноземними валютами та коштовними металами. Впровадження MTF призвело до більшої фрагментації на фінансових ринках, оскільки єдині цінні папери тепер можуть перераховуватись на різних місцях. Брокери відповіли, пропонуючи розумну маршрутизацію замовлень та інші стратегії, щоб забезпечити найкращу ціну між цими багатьма місцями.
Багатосторонні торгові засоби в США
У Сполучених Штатах альтернативні торгові системи (ОВД) працюють аналогічно MTF. ОВС у більшості випадків регулюються як брокери, а не біржі, але все ж повинні бути схвалені Комісією з цінних паперів та бірж (SEC) та відповідати певним обмеженням. Останніми роками SEC активізувала свою діяльність з примусового виконання довкілля щодо ОВС, оскільки це могло б призвести до більш жорсткого регулювання MTF в Європі. Особливо це стосується темних басейнів та інших ОВС, які відносно незрозумілі та важкі для торгівлі та цінності. Найбільш широко відомими АТС у США є електронні комунікаційні мережі (або електронні мережі зв'язку), які полегшують замовлення.
Ключові вивезення
- MTF надає роздрібним інвесторам альтернативну платформу для торгівлі фінансовими цінними паперами.
- Оператори ринку та інвестиційні банки, як правило, управляють МТФ.
- MTF працюють у законодавчій рамці ЄС MiFID II.
- Зазвичай MTF пропонують більш екзотичні торгові інструменти та позабіржові товари.
- MTF відомі як Альтернативні торгові системи в США.
Приклад реального життя багатосторонніх торгових можливостей
Інвестиційні банки та компанії з фінансовими даними можуть використовувати економію масштабу, щоб конкурувати з традиційними біржами цінних паперів та потенційно реалізовувати синергію з існуючими торговими операціями.
Деякі інвестиційні банки, які вже застосовували внутрішні системи перетину, - також перетворили свої внутрішні системи в МТФ. Наприклад, UBS Group AG (UBS) створила власну MTF, яка працює в поєднанні зі своїми системами внутрішніх схрещувань, тоді як інші міжнародні інвестиційні банки також планують запустити власні MTF. Зовсім недавно фінансова інформація та медіакомпанія Bloomberg оголосила, що отримала дозвіл Нідерландського органу з питань фінансових ринків (AFM) на управління MTF з Амстердаму по всьому ЄС. MTF Bloomberg має намір забезпечити функціонування котирувань та торгів для учасників, що відповідають вимогам, таких як грошові облігації, репозити, кредитні свопи за замовчуванням (CDS), цінні папери (IRS), фондові біржові фонди (ETFs), деривативи власного капіталу та форекс (FX ) похідні.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.