Кредитний цикл
Кредитний цикл описує фази доступу позичальників до кредиту. Кредитні цикли спочатку проходять періоди, в яких кошти відносно легко запозичити; ці періоди характеризуються зниженням процентних ставок, зниженням вимог до кредитування та збільшенням обсягу доступного кредиту, що стимулює загальне розширення економічної діяльності. Ці періоди супроводжуються скороченням наявності коштів.
Під час періоду скорочення кредитного циклу процентні ставки зростають, а правила кредитування стають суворішими, тобто менше кредитів є для бізнес-позик, кредитів на житло та інших особистих позик. Період скорочення триває до тих пір, поки ризики для кредитних установ не зменшаться, і в цей момент цикл припиняється, а потім починається знову з відновлення кредиту.
Кредитний цикл - це один із декількох періодичних економічних циклів, визначених економістами.
Основи кредитних циклів
Наявність кредиту визначається ризиком та рентабельністю для кредиторів. Чим нижчий ризик і більша прибутковість для кредиторів, тим більше вони готові надавати позики. Під час високого доступу до кредиту в кредитному циклі ризик зменшується, оскільки інвестиції в нерухомість та бізнес зростають; отже, можливість погашення корпоративних позичальників є надійною. Люди також готові брати кредити, щоб витратити або інвестувати, оскільки кошти дешевші, а їх доходи стабільні або зростають.
Знання того, де ми перебуваємо в кредитному циклі, може допомогти інвесторам та бізнесу приймати більш обґрунтовані рішення щодо своїх інвестицій.
Коли пік економічного циклу обертається, активи та інвестиції, як правило, починають зменшуватись, або вони не повертають стільки доходу, зменшуючи суми грошових потоків для повернення позик. Потім банки посилюють вимоги до кредитування та підвищують процентні ставки. Це пов'язано з більшим ризиком дефолту позичальника.
У кінцевому рахунку це скорочує наявний кредитний пул і одночасно зменшує попит на нові кредити, оскільки позичальники знімають свої баланси, повертаючи кредитний цикл до низької точки доступу. Деякі економісти вважають кредитний цикл невід'ємною частиною великих бізнес-циклів в економіці.
Скорочення кредиту вважається основною причиною фінансової кризи 2008 року.
Причини тривалого кредитного циклу
Середній термін кредитування, як правило, перевищує тривалість ділового циклу, оскільки потрібен час для ослаблення корпоративних основ або майнових цінностей. Іншими словами, може спостерігатися завищення кредиту за сумою та періодом, як це яскраво продемонстровано минуле десятиліття.
Крім того, з моменту фінансової кризи в США традиційні відносини політики процентних ставок Федерального резерву та кредитного циклу стали більш складними. Зміни в природі економіки вплинули на рівень інфляції, який розробники політики досі намагаються зрозуміти. Це, у свою чергу, ускладнює рішення щодо політики процентних ставок, що мають значення для кредитного циклу.
Ключові вивезення
- Кредитний цикл описує періодичні фази легкого та чіткого запозичення та кредитування в економіці.
- Це один з основних економічних циклів, визначених економістами в сучасній економіці.
- Середній кредитний цикл, як правило, довший, ніж діловий цикл, оскільки потрібен час для ослаблення корпоративних основ або майнових цінностей.