Обмежений варіант
Обмежений розмір опціону або обмеження максимально можливого прибутку для його власника. Коли базовий актив закривається за або вище визначеної ціни, опція автоматично діє. Для опцій з обмеженим викликом опція здійснює, якщо і коли нижня частина закривається на або вище заздалегідь визначеного рівня. Аналогічно, вкладені опції ставлять опції, якщо і коли нижня частина закривається на або заздалегідь визначеному рівні.
Ключові вивезення
- Параметри з обмеженим доступом - це варіант варіанту виклику та пут ванілі.
- Обмежені варіанти обмежують суму виплат власнику опціону, але також знижують ціну, яку заплатить покупець опціону.
- Основною перевагою цього інструменту є управління нестабільністю, коли він низький і, швидше за все, так і залишиться.
Як працює обмежений варіант
Обмежені варіанти є одним із видів похідних, що забезпечує верхню та нижню межу для можливих результатів. Різниця між ціною страйку та межами відома як інтервал обмеження. Хоча ця межа обмежує потенціал прибутку для власника, він приходить за меншими витратами. Тому, якщо власник вірить, що базовий актив буде рухатися незначно, опціони з обмеженими можливостями забезпечують хороший транспортний засіб для його захоплення. Щоб досягти максимальної ціни на опціон для дзвінка, додайте інтервал обмеження до ціни страйку. Для місця віднімайте інтервал обмеження від ціни на страйк.
Інша назва опцій із обмеженим розміром - це параметри у верхньому стилі. Концептуально обмежені варіанти подібні до вертикальних спредів, де інвестор продає опцію за нижчими цінами, щоб частково компенсувати придбання опціону з більш високою ціною. Обидва варіанти мають однаковий термін придатності.
Наприклад, при поширенні бич-дзвінка інвестор купує опціони виклику з однією ціною страйку, а також продає однакову кількість дзвінків того ж активу та термін дії, але при більш високій страйку. Оскільки другий дзвінок знаходиться далі від поточної ціни базової, його ціна нижча. Дві торги разом коштують дешевше, ніж пряма покупка дзвінків. Однак викуп є обмеженим потенціалом прибутку.
Інші подібні стратегії
Основна перевага для обмежених варіантів - це управління нестабільністю. Покупці вважають, що базовий рівень має низьку мінливість і рухатиметься лише скромно. Продавці хочуть захиститись від великих рухів та високої мінливості. Звичайно, для продавця компроміс із захисту енергонезалежності - це нижчі збори премій. А для покупця - це реверс з обмеженим потенціалом прибутку та меншою вартістю придбання.
Одна стратегія управління нестабільністю називається комір. Це стратегія захисних опціонів для власника основного активу шляхом придбання опціону без грошових коштів, одночасно продаючи опціон для виклику без грошей. Нашийник також відомий як обгортка для живоплоту.
Формувальні контракти є загальними на валютних ринках, щоб захиститись від коливань валютних ринків. Вони є форвардними контрактами з нульовою вартістю, які створюють діапазон цін здійснення через дві позиції на ринку похідних. Договір діапазону форварду побудований таким чином, що він забезпечує захист від несприятливих змін курсу валют, зберігаючи деякий потенціал підвищення, який може скористатися сприятливими коливаннями валюти.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.