Звіт про рух грошових коштів: аналіз грошових потоків від інвестиційної діяльності

Звіт про рух грошових коштів є одним з найбільш показових документів фінансової звітності фірми, але часто не помічається. Він показує джерела та використання грошових коштів компанії в міру їх переміщення і назовні. Аналізуючи звіт про рух грошових коштів компанії, важливо враховувати кожен з різних розділів, які сприяють загальній зміні стану грошових коштів.

У багатьох випадках фірма може мати негативний загальний грошовий потік за даний квартал, але якщо компанія може генерувати позитивний грошовий потік від своїх господарських операцій, негативний загальний грошовий потік не обов'язково є поганою справою.

Нижче ми розглянемо грошовий потік від інвестиційної діяльності, одну з трьох основних категорій у звіті про рух грошових коштів.

Грошовий потік від інвестиційної діяльності

Стаття у звіті про рух грошових коштів належить до розділу інвестиційної діяльності, якщо вона є результатом будь-яких прибутків (або збитків) від інвестицій на фінансові ринки та діючі дочірні компанії. Інвестиційна діяльність також відноситься до грошових коштів, витрачених на інвестиції в основні засоби, такі як нерухомість, обладнання та обладнання, що в сукупності називають капітальними витратами, або CAPEX.

Нижче наводиться більш вичерпний перелік грошових потоків, які можуть випливати з інвестиційної діяльності фірми:

Припливи:

• Надходження від вибуття основних засобів
• Грошові надходження від розпорядження борговими інструментами інших суб'єктів господарювання
• Надходження від інструментів купівлі-продажу інших компаній

Відтоки:

• Платежі за придбання основних засобів
• Платежі за придбання боргових інструментів інших суб'єктів господарювання
• Платежі за придбання власних інструментів інших суб'єктів господарювання
• Продажі / строки погашення інвестицій
• Купівля та продаж довгострокових активів та інших інвестицій

Фірми з надлишковим капіталом або фінансові установи, такі як банки та страхові компанії, матимуть акти купівлі та продажу зі своїх інвестиційних портфелів, які протікають через частину звіту про рух грошових коштів.

Читання звіту про рух грошових коштів компанії

Простий грошовий потік (інвестиційної діяльності) для мережі ресторанів Texas Roadhouse (TXRH):

Відразу можна помітити, що основною інвестиційною діяльністю для Texas Roadhouse є CAPEX. Texas Roadhouse стрімко зростає і витрачає багато коштів на CAPEX, щоб відкрити нові місця ресторанів у США. У поданні 10-К до SEC, він розповідає, що витрачає гроші на переробку існуючих магазинів та будівництво нових, а також на придбання землі, на якій вони будуються. Загалом, CAPEX є надзвичайно важливим елементом грошових потоків, який інвестори не збираються знайти у прибутках, про які повідомляє компанія.

Компанія Texas Roadhouse також стратегічно викуповує франшизи і витрачала 4, 3 млн. Доларів протягом 2012 року. Іноді він може продати устарене або невикористане ресторанне обладнання, яке потім приносить готівку, а не відтік, як інші CAPEX. Ця діяльність становила трохи більше 1 мільйона доларів у 2012 році.

Аналіз звіту про рух грошових коштів є надзвичайно цінним, оскільки забезпечує узгодження початку та закінчення грошових коштів на балансі. Цей аналіз є складним для більшості компаній, що торгуються державою, через тисячі позицій, які можуть перейти у фінансову звітність. Для Texas Roadhouse його чиста нерухомість та обладнання зросла приблизно на 34, 4 млн. Дол. США за період з 2011 по 2012 рік. З цієї суми капітальні витрати були капіталізовані (не витрачені) на балансі за вирахуванням амортизації. Інші витрати були витрачені та відображені у звіті про прибутки та збитки. Що стосується майже 4, 3 мільйонів доларів, витрачених на викуп франчайзингових ресторанів, наведених вище, ось тут вони були розподілені по балансу:

Для публічної компанії використання оригінальних звітів про баланс та рух грошових коштів буде майже неможливим для визначення кожного елемента до конкретної суми в доларах. За допомогою приміток до фінансової звітності (вище зазначено в примітках Texas Roadhouse про придбання) зацікавлена ​​сторона може отримати досить чітке розуміння основних позицій щодо інвестиційної частини звіту про рух грошових коштів та що це означає для Фінансове здоров'я фірми.

Значення звітів про рух грошових коштів

Фірма може потрапити в проблеми, нерозумно витрачаючи на придбання або CAPEX або підтримувати, або розвивати свою діяльність. Чудовим посібником для CAPEX є те, як він стосується амортизації та амортизації, які можна знайти в грошовому потоці від операцій з звіту про рух грошових коштів. Це являє собою щорічну плату за минулі витрати, які були капіталізовані на балансі для зростання та підтримки бізнесу.

Для компанії Texas Roadhouse в 2012 році це становило 46, 7 мільйонів доларів. Факт, що CAPEX був майже вдвічі більшим, свідчить про те, що це зростання. Тим не менш, мало хвилюється про його фінансове здоров'я, оскільки він має мінімальний довгостроковий борг (крім оренди капіталу) і створив вражаючі 146 мільйонів доларів операційного грошового потоку за рік, щоб легко покрити CAPEX та 29, 4 мільйона доларів США за викуп акцій ( грошовий потік від фінансової діяльності).

Суть

Зрозуміло, що інвестиційний розділ звіту про рух грошових коштів необхідно проаналізувати разом з іншими фінансовими звітами фірми. Огляд CAPEX, придбання та інвестиційна діяльність - це одне з найважливіших вправ, яке може зробити людина, щоб побачити, наскільки ефективно керівництво компанії використовує акціонерний капітал для здійснення своїх операцій.