In The Money (ITM)
У грошах (ІТМ) - термін, що позначає варіант, який має внутрішнє значення. Таким чином, ITM вказує, що опція має ціну страйкової ціни, сприятливу порівняно з переважаючою ринковою ціною базового активу:
- Варіант виклику грошей означає, що власник опціону має можливість придбати цінні папери нижче своєї поточної ринкової ціни.
- Опція вкладених грошей означає, що власник опціону може продати цінні папери вище його поточної ринкової ціни.
Варіант, який є ITM, не обов'язково означає, що трейдер отримує прибуток від торгівлі. Також слід враховувати витрати на придбання опціону та будь-які комісійні внески. Варіанти грошей можуть протиставлятися опціям без грошей (OTM).
Ключові вивезення
- Варіант виклику є в грошах (ITM), якщо ринкова ціна вище ціни страйку.
- Опціон пут - у грошах, якщо ринкова ціна нижче страйкової ціни.
- Опція також може бути без грошей (ОТМ) або за гроші (банкомат).
- У грошових опціонах контракти мають вищі премії, ніж інші опціони, які не є ITM.
Короткий огляд варіантів
Інвестори, які купують опціони виклику, вважають, що ціна активу зросте і закриється вище ціни страйку до дати закінчення терміну дії опціону. Доступні варіанти торгівлі багатьма фінансовими продуктами, такими як облігації та товари, але акції є одними з найпопулярніших для інвесторів.
Опції дають покупцеві можливість (але не зобов'язання) придбати або продати базовий цінний папір за встановленою контрактом ціною страйку до визначеного терміну придатності. Страйкова ціна - це вартість транзакції або ціна виконання для акцій базового цінного папера.
Опції постачаються з першою вартістю плати, яка називається премією, яку інвестори платять, щоб придбати контракт. Кілька факторів визначають вартість премії. Ці фактори включають поточну ринкову ціну базового цінного папера, час до дати закінчення строку дії та значення страйкової ціни стосовно ринкової ціни цінного папера. Як правило, премія показує місце учасників ринку на будь-якій даній опції. Варіант, який має цінність, швидше за все, матиме більш високу премію, пов’язану з ним, порівняно з тим, що мало шансів заробити гроші інвестору.
Два компоненти преміум-опціонів мають внутрішнє та зовнішнє значення. У грошових варіантах є як внутрішня, так і зовнішня цінність, тоді як премія з грошових опціонів містить лише зовнішнє (часове) значення.
У грошових варіантах буде дельта більше 50, 0
Пояснення в параметрах грошових викликів
Варіанти дзвінків дозволяють придбати базовий актив за певною ціною до зазначеної дати. Премія вступає в дію при визначенні того, чи є опція у грошах, чи ні, але її можна трактувати по-різному, залежно від типу опціону. Варіант виклику є в грошах, якщо поточна ринкова ціна акції вище, ніж страйкова ціна опціону. Сума, яка є опціоном у грошах, називається внутрішньою цінністю, тобто опція принаймні вартує цієї суми.
Наприклад, опція виклику зі страйком у розмірі 25 доларів США була б у грошах, якби базовий пакет акцій торгувався на рівні 30 доларів за акцію. Різниця між страйком та поточною ринковою ціною зазвичай становить суму премії за опціон. Інвестори, які бажають придбати певну опцію грошових дзвінків, сплатять премію або спред між страйком та ринковою ціною.
Однак інвестор, у якого є термін дії грошових коштів, термін дії якого закінчується, може використовувати його та отримувати різницю між страйковою ціною та ринковою ціною. Будь вигідна торгівля чи ні, залежить від загальних витрат інвестора на купівлю договору та будь-якої комісії за обробку цієї операції.
Важливо зазначити, що ITM не означає, що трейдер заробляє гроші. Купуючи опцію ITM, торговцю знадобиться вартість опціону, щоб рухатися далі до грошей, щоб отримати прибуток. Іншими словами, інвесторам, які купують опції виклику, потрібна ціна акцій, щоб піднятися досить високо, щоб вона принаймні покривала вартість премії опціону.
Пояснення в параметрах грошових вкладень
У той час як опції виклику дозволяють придбати актив, опція пут здійснює протилежну дію. Інвестори купують ці опціонні контракти, які дають їм можливість продати базовий цінний папір за страйковою ціною, коли вони очікують, що вартість цінного папера знизиться. Покупці опціонних опціонів є бичачими щодо руху основної цінного паперу.
Варіант грошового вкладу означає, що страйкова ціна вище ринкової ціни, що склалася за ринковою вартістю. Інвестор, який утримує опціону ITM put після закінчення терміну дії, означає, що ціна акцій є нижчою від страйкової ціни, і цілком можливо, що варіант варто застосувати. Покупець опціону сподівається, що ціна акцій впаде досить далеко, ніж страйк опціону, щоб принаймні покрити витрати на премію за купівлю путівки.
Оскільки дата закінчення терміну придатності наближається, значення опції put впаде в процесі, відомому як занепад часу.
Плюси мінуси
Плюси
Власник опціону виклику, який закінчується після закінчення терміну дії грошових коштів (ITM), має шанс отримати прибуток, якщо ринкова ціна вище ціни страйку.
Інвестор, який тримає опціону, який вкладає гроші, має шанс отримати прибуток, якщо ринкова ціна нижче страйкової ціни.
Мінуси
Варіанти грошових коштів дорожчі за інші варіанти, оскільки інвестори платять за прибуток, вже пов'язаний з контрактом.
Інвестори також повинні враховувати витрати на премію та комісію, щоб визначити прибутковість у грошовому варіанті.
Інші міркування
Коли ціна страйку та ринкова ціна базового цінного паперу рівні, опціон називається грошима (банкомат). Опції також можуть бути без грошей, тобто страйкова ціна не сприятлива для ринкової ціни. Варіант виклику OTM матиме вищу ціну страйку, ніж ринкова ціна акцій.
І навпаки, опціон OTM put матиме нижчу ціну страйку, ніж ринкова. Опціон OTM означає, що опція ще не заробила гроші, оскільки ціна акцій недостатньо зрушилась, щоб зробити варіант вигідним. Як результат, опціони OTM зазвичай мають нижчі премії, ніж опції ITM.
Коротше кажучи, сума премії, що виплачується за опціон, значною мірою залежить від обсягу опціону ITM, ATM або OTM. Однак багато інших факторів можуть впливати на премію опціону, включаючи те, як кількість акцій коливається, називається мінливістю, і час до закінчення терміну дії. Більш висока мінливість і більший час до закінчення терміну дії означає більше шансів, що опція може перенести ITM. Як результат, преміальна вартість вище.
Приклад параметрів ITM у реальному світі
Скажімо, інвестор тримає опціон для виклику акцій Bank of America (BAC) із страйковою ціною 30 доларів. Зараз акції торгуються за 33 долари, що робить контракт грошима. Варіант виклику дозволяє інвестору придбати акції за 30 доларів, і вони можуть негайно продати акції за 33 долари, що дає їм різницю в розмірі 3 доларів за акцію. Кожен опціонний контракт представляє 100 акцій, тому властива вартість становить 3 х 100 = 300 доларів.
Якби інвестор заплатив премію в розмірі 3, 50 долара за дзвінок, вони не отримали б прибутку від торгівлі. Він заплатив би $ 350 ($ 3, 50 х 100 = $ 350), отримавши лише 300 доларів за різницю між страйковою ціною та ринковою ціною. Іншими словами, він би втратив $ 50 від торгівлі. Однак опціон все ще вважається ITM, оскільки після закінчення терміну дії опціону буде коштувати 3 долари, навіть якщо Джон не отримує прибутку.
Крім того, якщо ціна акцій впала з 33 до 29 доларів, то страйкова ціна в 30 доларів вже не є ITM. Це було б $ 1 OTM. Важливо зазначити, що хоча фіксована ціна страйку, ціна базового активу буде коливатися, впливаючи на те, наскільки опціон знаходиться в грошах. Опція ITM може перейти до банкомату або навіть OTM до дати його закінчення.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.