Фонд колективного інвестування (CIF)
Колективний інвестиційний фонд (CIF), також відомий як колективний інвестиційний траст (CIT), - це група об'єднаних рахунків, що зберігаються банком або трастовою компанією. Фінансова установа групує активи від фізичних осіб та організацій для створення єдиного більшого, диверсифікованого портфеля. Існує два види колективних інвестиційних фондів:
- Кошти А1, згруповані активи, внесені для інвестицій чи реінвестування
- Фонди A2, згруповані активи, внесені для виходу на пенсію, розподілу прибутку, преміювання акцій або інших суб'єктів, звільнених від федерального податку на прибуток
КІФ, як правило, доступні для фізичної особи лише через пенсійні пенсійні програми, пенсійні плани та страхові компанії. Інші назви для них включають спільні цільові фонди, спільні фонди, колективні трести та змінені трести.
Як працює фонд колективного інвестування
CIF - це кошти, не врегульовані Комісією з обміну цінних паперів (SEC) або Законом про інвестиції 1940 року, але натомість діють під регуляторним органом Управління контролера валюти (OCC). Хоча CIF є об'єднаними коштами так само, як і пайові фонди, CIF - це незареєстровані інвестиційні засоби, більш схожі на хедж-фонди.
Основна мета колективного інвестиційного фонду полягає у використанні економії від масштабу - зниження витрат при поєднанні фондів розподілу прибутку та пенсій. Об'єднані фонди групуються на головний довірчий рахунок (юридично кажучи, CIF створюються як трести), який контролюється банком або трастовою компанією, яка виступає довіреною особою або виконавцем. Однак багато фінансових установ використовують інвестиційні компанії або компанії взаємного фонду як допоміжні консультанти для управління портфелями.
Наприклад, Invesco Trust Company управляє Фондом глобальних можливостей Invesco та товарним трестом Invesco Balanced-Risk. Fidelity, Франклін Темплтон та Т. Роу Прайс також керують CIF.
CIF Investments
Банк, виконуючий функцію довіреної особи, має юридичне право власності на активи фонду. Однак учасники фонду мають будь-які переваги від активів фонду. Вони фактично є вигідними власниками активів. Учасники не володіють будь-яким конкретним активом, що зберігається в CIF, але вони зацікавлені в сукупних активах фонду. CIT може інвестувати майже в будь-який вид активів, включаючи акції, товари облігацій, деривативи і навіть взаємні фонди.
CIF розроблені спеціально банком для підвищення ефективного управління інвестиціями шляхом збору активів з різних рахунків в один фонд, який спрямований з обраною інвестиційною стратегією та метою. Комбінуючи різні довірені активи на одному рахунку, банк, як правило, здатний значно зменшити свої операційні та адміністративні витрати. Позначена структура інвестиційної стратегії розроблена для досягнення максимальних показників інвестицій.
За даними дослідницької фірми, що базується в Сінгапурі, компанії Cerulli Associates, станом на 2016 рік, в CIF було вкладено приблизно 2, 8 трлн. Дол. США, і, за оцінками, ця цифра складе 3 трлн.
Ключові вивезення
- Колективний інвестиційний фонд (СІФ) - звільнений від оподаткування об'єднаний інвестиційний фонд, доступний головним чином у пенсійних планах, спонсорованих роботодавцями.
- Хоча вони за структурою схожі на взаємні фонди, КІФ не врегульовані Комісією з цінних паперів та бірж (SEC).
- CIF не є страховою Федеральною корпорацією страхування вкладів (FDIC).
- CIF мають все більшу присутність у планах 401 (k), що значною мірою пояснюється їх меншими витратами на управління та експлуатацію.
Історія колективних інвестиційних фондів
Перший колективний інвестиційний фонд був створений у 1927 р. Потерпілий у погані терміни, коли два роки по тому фондовий ринок зазнав краху, сприйнятий внесок цих об'єднаних коштів у фінансові негаразди, що випливають із них, призвів до їх серйозних обмежень. Банки обмежувались лише пропонувати CIF для довіри клієнтів та за допомогою програм виплат працівникам.
Ситуація почала змінюватися в 21 столітті. CIF почали розміщуватись на електронних платформах взаємного торгівлі, що підвищило їхню видимість та частоту торгів. Закон про пенсійний захист 2006 року був стимулом для CIF, оскільки він фактично робив їх варіантом за замовчуванням для планів із визначеними внесками. Нарешті, цільові фонди дати (TDF) стали популярними, і структура CIF особливо добре підходить до цього типу довгострокових засобів.
Як CIF відрізняються від взаємних фондів
Хоча обидва пропонують різні варіанти інвестицій і складаються з кошика активів. CIF відрізняються від пайових фондів кількома значущими способами.
Плюси
Диверсифікований портфель
Зниження витрат на управління та розподіл
Тримається до банківського довіреного стандарту
Прибуток, звільнений від оподаткування
Мінуси
Доступно лише через пенсійні плани роботодавців
Виконання важко відстежити
Менш прозорі операції
Менше варіантів інвестицій
- Мабуть, найголовніше, що CIF, як правило, має менші операційні витрати, ніж взаємні фонди, оскільки вони не повинні відповідати вимогам звітності комісії з цінних паперів та бірж (SEC) - надаючи проспекти або встановлюючи незалежні ради директорів, наприклад.
- CIF також пропонуються лише банками та довірчими компаніями для пенсійних планів і не є доступними для широкої громадськості, на відміну від пайових фондів, які інвестори можуть придбати безпосередньо або через фінансового посередника, такого як брокер.
- Нагляд за КІФ зазвичай здійснюють менеджери, зайняті довіреною особою, тоді як пайовими фондами керує або менеджер пайових фондів, або група менеджерів, затверджена радою директорів.
- CIF не можна переносити на IRA або інші акаунти.
Приклад реального світу
Сьогодні CIF часто фігурують у планах 401 (k) як варіант стабільного значення. Згідно з доповіддю на "TheStreet.com", звіт Інституту інвестиційних компаній встановив, що їх частка в 401 (к) активах плану збільшилася з 6% у 2000 р. До приблизно 19% у 2016 році. Інформація від інституційної інвестиційної консалтингової фірми Callan міститься в "Дослідження тенденцій внеску в 2018 році" визначило, що наявність CIF зросла з 43, 8% у 2011 році до 65% у 2017 році.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.