Колір
Колір - це варіант "грецький", який вимірює швидкість, з якою гама буде змінюватися з часом. Більш конкретно, це похідна від третього порядку значення опціону, один раз і двічі до ціни опціону. Гамма вимірює зміну дельти у відповідь на зміну ціни на одиницю основного активу, а дельта вимірює, як похідне виробництво рухається у відповідь на зміну ціни в базовому.
Колір також відомий як розпад гамми або похідне від гами щодо часу (DgammaDtime).
Ключові вивезення
- Колір вимірює швидкість, з якою гама буде змінюватися протягом року. Його можна перетворити на щоденну суму, поділивши на кількість днів у році.
- Колір важливий для хеджування гамма, оскільки він показує, як зміниться гамма.
- Колір - це похідна третього порядку, яка вимірює гамму, а гамма вимірює зміни дельти. Дельта - це чутливість ціни опціону до змін ціни базового активу.
Розуміння кольору
Опції "греки" вимірюють багато характеристик ціноутворення опціонів, від того, наскільки швидко змінюється ціна на опціони щодо зміни ціни базового активу, званого дельта, до швидкості занепаду значення часу опціону, званого тета.
Щоб зрозуміти колір, важливо спочатку зрозуміти гамму, оскільки колір вимірює те, як зміниться гамма з часом.
Гамма вимірює швидкість зміни дельти опціону за рух в одну точку ціни базового активу. Дельта - це перша похідна, гамма - друга, а кольорова - третя. Колір є важливою ознакою, яку слід контролювати при збереженні гамма-портфоліо, оскільки він допомагає трейдеру оцінити ефективність хеджування протягом часу.
Гамма також використовується, коли намагається оцінити рух ціни опціону, відносно суми, в якій вона потрапляє або виходить за гроші. Коли опція, що вимірюється, є глибокою або без грошей, гамма невелика. Коли варіант є поруч або на гроші, гамма - найбільша. Гамма також більша, чим ближче до закінчення терміну дії, і чим менша, тим далі від терміну дії.
Усі варіанти, що мають довгу позицію, мають позитивну гаму, тоді як усі короткі варіанти мають негативну гаму.
Трейдери, які використовують стратегію торгівлі опціями гамма-хеджування, використовують колір для збору інформації про гамму опціону на рік. Добову цифру можна знайти, поділивши результат на кількість днів у році.
Колір забезпечує більш надійну фігуру, коли варіант далекий від терміну дії. Однак, коли термін придатності наближається, колір стає більш мінливим, може змінюватися протягом дня та є менш надійним.
Інші греки третього порядку включають швидкість, яка є швидкістю зміни гамми щодо базової ціни, ультими та зомми.
Використання кольору
Запозичення з фізики, якщо дельта - швидкість руху цін на опції відносно основної, то гамма - прискорення. Оскільки третя похідна трохи не важко зрозуміти науковцям, ми можемо перемістити ці греки на один рівень. Тепер розглянемо гамму швидкістю дельти, тому колір є прискоренням гамми.
Гама розширюється, коли термін придатності наближається і колір вимірює її. Гамма також розширюється, коли опція наближається до грошей, і колір також вимірює це. Якщо гамма невелика, оскільки опція далека від закінчення терміну дії або базовий актив далеко не ціна страйку, то колір відображатиме це.
Приклад кольору в торгівлі опціями
Припустимо, що опція має дельту 0, 65. Це означає, що за кожен хід курсу акцій на 1 долар очікується зміна 0, 65 долара, а всі інші залишаються рівними.
Тепер припустимо, що цей варіант має ціну страйку в розмірі 10 доларів США, а базовий зараз торгується на рівні 11 доларів. Ціна акцій зростає, і незабаром досягає 12 доларів, що додає акції ще більше грошей. Дельта акцій зараз 0, 90.
У варіанті грошей також буде помічено збільшення його дельти, оскільки час до закінчення терміну дії наближається. У будь-якому випадку, за кожен рух долара на акції зараз опція рухається 0, 90 долара. Різниця між старою дельтою і новою полягає в тому, що вимірює гамма. Гамма зросла на 0, 25. Зауважте, що гамма почне зменшувати ближче до дельти, оскільки коли дельта дорівнює 0, 90, вона може збільшуватися лише на 0, 10, що менше, ніж раніше.
Колір - це розширення гамми, що вимірює, наскільки вона рухається з часом. Колір показує, наскільки очікується зміна гамми. Добова кількість показує, наскільки очікується зміна гами щодня. Колір 0, 03 означає, що гамма буде коливатися приблизно 0, 03 в день. Читання 0, 1 означає, що гамма буде коливатися 0, 1 в день.
По мірі наближення ціни закінчується термін дії, колір більш схильний до швидких змін і тому не настільки надійний.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.