Контраріан Марк Мобіус бачить 30% запасів акцій

Помічений менеджер з інвестицій Марк Мобіус передбачив початок ринку довгих биків у 2009 році, але зараз він застерігає інвесторів підготуватися до крутого розпродажу. В інтерв'ю лондонським Financial News, передрукованому MarketWatch, Мобіус сказав: "Я можу побачити падіння на 30%. Коли довіра споживачів завжди є високою, як це в США, це не є доброю" Ринок, як мені здається, чекає на спусковий механізм, який спричинить його крах. Ви не можете передбачити, що це може бути - можливо, стихійне лихо чи війна з Північною Кореєю ". Mobius також попереджає, що зростаюча популярність ETF та алгоритмічної торгівлі створюють величезні ризики для ринку.

Марк Мобіус відомий своєю довгою асоціацією з 1987 по 2018 рік з фондами Темплтон, пізніше фондами Франкліна Темплтона, як піонер-менеджер фондів на ринках, що розвиваються, а згодом і як виконавчий директор. Цього року він залишив створити власну фірму. Мобіус був найнятий у 1987 році ще легендарнішим сером Джоном Темплтоном, який відзначався як прихильник терплячих, довготермінових, контрарних інвестицій, заснованих на фундаментальному аналізі.

"Ефект снігової кулі"

ETF складають майже половину торгів акцій США, зазначають Financial News. Як сказав Mobius FN: "ETF представляють стільки ринку, що вони можуть погіршити ситуацію, коли ринки почнуть рухнути". Як зазначають інші спостерігачі, коли паніковані інвестори ліквідують свої пасивні пасивні ETF, наслідком є ​​те, що хвиля продажу потрапляє на кожну акцію в ринковому секторі, чи, можливо, на кожну акцію з широким індексом, таким як індекс S&P 500 (SPX). Кожен спад у цінах тоді, ймовірно, почне ще одну хвилю продажу.

Комп'ютеризовані торгові програми також стосуються Mobius, враховуючи, що вони можуть створювати величезний тиск на продаж за мить. Він сказав це на FN: "У вас працюють комп’ютери та алгоритми, які працюють 24/7, і це в основному створило б ефект снігової кулі. Немає запобіжного клапана, який би запобігав подальшому падінню, і це падіння дуже швидко наростало б". (Докладніше див. Також: Як Algo Trading погіршує маршрути на фондовому ринку .)

За замовчуванням, спад та 40% падіння

Хоча заголовок MarketWatch говорить, що Mobius прогнозує корекцію 30%, падіння на 20% і більше - це загальноприйняте визначення ведмежого ринку. Скотт Мінерд, головний світовий директор з інвестицій Guggenheim Investment Partners, бачить хвилю дефолтів корпоративного боргу в міру зростання процентних ставок, посилаючи ціни на акції на 40%. Даніель Пінто, головний операційний директор JPMorgan Chase & Co., також передбачив 40% ринковий спад. (Докладніше див. Також: Запаси на "Курсі зіткнення зі стихійними лихами", обличчя 40% падіння .)

Між тим, є вказівки, що може формуватися перевернута крива прибутковості з короткостроковими процентними ставками, що перевищують довгострокові ставки, і це, як правило, є надійною ознакою наступаючої рецесії, як пише фінансовий оглядач Марк Халберт у MarketWatch . Рецесії, в свою чергу, зазвичай викликають ринкові умови ведмедя, хоча ринки ведмедя часто починаються до спаду, як зазначає Гульберт.

Ніколяс Колас з DataTrek Research окреслив три ймовірні сценарії наступного великого спаду ринку. Керуючий грошима та так званий "пророк гібелі" Джон Гусман бачить вперед жорстокий 60% фондового ринку, який супроводжується роками нульової або негативної віддачі. Інші відомі інвестори, такі як Уоррен Баффет та Рей Даліо, запропонували поради щодо того, що інвесторам слід робити. (Докладніше див. Також: Як планувати ведення ведмежого ринку .)

Детальніше про Мобіуса

Найбільша претензія Мобіуса на славу - це закритий фонд Templeton Emerging Markets Fund (EMF), в який початкові інвестиції в розмірі 100 000 доларів у 1989 році виростуть до 3, 3 мільйона доларів протягом наступних 28 років, повідомляє ValueWalk. Однак служба оцінювання менеджера фондів Trustnet Ltd. робить висновок, дивлячись на всі фонди, якими управляє Mobius з 2000 року: "Загалом, виконуючи приблизно так само, як і композиція групи однолітків. Тим не менш, за довгий досвід роботи менеджер перевершив групу однолітків більше часто, ніж ні ". Trustnet виявляє, що Mobius прагнув перевершити своїх партнерів на ринках, але на низьких ринках.