Валютні втручання
Валютна інтервенція - це інструмент грошово-кредитної політики, який використовується центральним банком. Коли центральний банк бере активну участь у впливі на швидкість переказу грошових коштів національної валюти. Зазвичай це робить власні резерви або власні повноваження щодо формування валюти. Центральні банки, особливо країни, що розвиваються, втручаються на валютний ринок, щоб створити резерви для себе або забезпечити їх банками країни. Їх метою часто є стабілізація обмінного курсу.
Ключові вивезення
- Валютна інтервенція стосується зусиль центральних банків щодо стабілізації валюти.
- Дестабілізуючі ефекти можуть надходити як від ринкових, так і від неринкових сил.
- Стабілізація валюти може зажадати короткотермінових або довгострокових втручань.
- Стабілізація дозволяє інвесторам бути більш комфортними при здійсненні транзакцій із використанням відповідної валюти.
Розуміння валютних інтервенцій
Коли центральний банк збільшує пропозицію грошей за допомогою різних способів цього, він повинен бути обережним, щоб мінімізувати непередбачувані наслідки, такі як втеча інфляція. Успіх валютної інтервенції залежить від того, наскільки центральний банк стерилізує вплив своїх втручань, а також загальної макроекономічної політики, встановленої урядом. Дві труднощі, з якими стикаються центральні банки, - це визначення термінів та обсягу втручання, оскільки це часто викликає рішення, а не холодний, важкий факт. Обсяг резервів, тип економічних проблем, з якими стикається країна, і постійно мінливі кон'юнктури ринку вимагають проведення достатньої кількості досліджень і розуміння, перш ніж визначити, як зробити продуктивний шлях дій. У деяких випадках коригувальне втручання може бути проведене незабаром після першої спроби.
Чому втручатися?
Валютна інтервенція має два варіанти. По-перше, центральний банк або уряд можуть оцінити, що його валюта повільно виходить з ладу з економікою країни і негативно впливає на неї. Наприклад, країни, які сильно залежать від експорту, можуть виявити, що їхня валюта занадто сильна, щоб інші країни могли дозволити собі товар, який вони виробляють. Вони можуть втрутитися, щоб підтримувати валюту у відповідності з валютами країн, які експортують свої товари.
Один із прикладів такого роду втручання відбувся Швейцарським національним банком (SNB) з вересня 2011 року по січень 2015 року. SNB встановив мінімальний курс між швейцарським франком та євро. Це утримувало швейцарський франк від посилення понад прийнятний для інших європейських імпортерів швейцарських товарів. Це було успішним протягом трьох з половиною років, але тоді SNB визначив, що він повинен дозволити швейцарському франку вільно плавати і без попереднього попередження вони випустили мінімальний курс. Це мало вкрай негативні наслідки для деяких підприємств, але в цілому швейцарська економіка зазнала негативного впливу втручання.
По-друге, втручання може бути короткочасним реагуванням на певну подію. Часто разова подія може призвести до переміщення валюти в одному напрямку за дуже короткий проміжок часу. Центральні банки будуть втручатися з єдиною метою забезпечення ліквідності та зниження волатильності. Після того, як SNB підняв підлогу у своїй валюті проти євро, швейцарський франк впав на цілих 25 відсотків. SNB втрутився в короткий термін, щоб запобігти подальшому падінню Франка та стримуванню волатильності.
Ризики
Валютні інтервенції можуть бути ризикованими, оскільки вони можуть підірвати авторитет центрального банку, якщо він не підтримує стабільність. Захист національної валюти від спекуляцій був найважливішою причиною валютної кризи 1994 року в Мексиці та був провідним фактором азіатської фінансової кризи 1997 року.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.