Еквівалентна прибутковість купона (CEY)
Купонна еквівалентна дохідність - CEY використовується для обчислення річної доходності за казначейськими векселями, а також за короткостроковими корпораційними облігаціями.
Це вказана норма прибутковості облігацій без урахування будь-якого компенсації.
Купонний еквівалентний вихід також іноді відомий як приріст еквівалентної облігації.
РОЗКРИТТЯ ВНИЗ
Еквівалент купонного еквівалента - CEY - це проста процентна ставка, яка враховує дисконтовану ціну придбання облігації. Це дозволяє інвесторам порівнювати прибуток, скажімо, на 60-денний казначейський вексель з однорічною облігацією, що виплачує купон, або іншу подібну цінні папери, що виплачують річну дохідність. Інвестори можуть використовувати купонний еквівалентний дохід, щоб обчислити, які інвестиції призводять до кращої річної ефективності.
Формула для розрахунку CEY:
(Номінальна вартість облігації - її поточна ціна) ділиться на її поточну ціну) x (365 / дні до моменту погашення казначейського векселя)
Наприклад, скажімо, облігація має номінальну вартість 10 000 доларів, а її поточна ціна становить 9 970 доларів. До зрілості має 60 днів. Використовуючи розрахунок, його купонний еквівалентний дохід становить 1, 83%.
Еквівалент купонного доходу допомагає інвесторам обчислити, якою була б віддача від короткострокової казначейської векселя, якби вони змогли стягувати однакову ставку відсотків протягом повного року.
Зазначимо, деякі інвестори також обчислюють купонну еквівалентну дохідність для комерційних паперів та інших короткострокових корпоративних облігацій. Для цього потрібен дещо інший розрахунок:
(Очікувані відсотки за період / ціна облігації) x (365 / дні до погашення облігації)
У цьому прикладі скажімо, що облігація з номіналом 1000 доларів продається за 990 доларів. Щорічний відсоток становить 2%. Облігація стигає через 60 днів. Якщо протягом періоду погашення очікується один відсоток, то цей платіж становитиме 10 доларів.
($ 10/990) x (365/60)
У цьому випадку еквівалент купонного еквіваленту облігації становить 6, 14%.
Еквівалентний дохід купона проти ефективного річного доходу
Купонний еквівалент не слід плутати з ефективним річним врожаєм, який враховує складання. Еквівалент купонного виходу - це номінальний вихід, тому він не використовує ніяких сполук. Таким чином, це дає більш консервативну оцінку врожаю порівняно з ефективною річною врожайністю. Останній, як правило, використовується в рекламі для короткострокової віддачі від інвестицій, оскільки складання має на меті зробити прибуток трохи кращим.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.