Регульований боргом грошовий потік (DACF)

Що таке грошовий потік з урахуванням боргу?

Контрольований боргом грошовий потік (DACF) зазвичай використовується для аналізу нафтових компаній та являє собою операційний грошовий потік до оподаткування (OCF), скоригований для фінансування витрат після оподаткування. Також можуть бути включені коригування витрат на розвідку, оскільки вони залежать від компанії до компанії залежно від використовуваного методу обліку. Додаючи витрати на розвідку, ефект різних методів обліку знімається. DACF корисний тим, що компанії фінансують себе по-різному, дехто більше покладається на борги.

Грошовий потік з урахуванням боргу розраховується так:

DACF = грошовий потік від операцій + витрати на фінансування (після оподаткування)

Розуміння грошового потоку, регульованого боргом (DACF)

Контрольований боргом грошовий потік (DACF) часто використовується при оцінці, оскільки він коригує ефекти структури капіталу компанії. Якщо компанія використовує велику заборгованість, часто використовуване співвідношення ціни / грошових потоків (P / CF) може означати, що компанія є відносно дешевшою, ніж якщо б її борг був врахований. P / CF - відношення ціни акцій компанії до її грошового потоку. Якщо компанія використовує борг, її грошовий потік може бути збільшений, а на ціну акцій це не вплине, що призведе до зниження співвідношення P / CF та робить компанію виглядати відносно дешево.

Співвідношення EV / DACF усуває цю проблему. EV, або величина підприємства, відображає суму боргу, яку має компанія, а DACF відображає вартість цього боргу після оподаткування. Коефіцієнт оцінки EV / EBITDA зазвичай використовується для аналізу компаній у різних галузях, включаючи нафту та газ. Але у нафті та газі використовується також EV / DACF, коли він коригує витрати на фінансування після оподаткування та витрати на розвідку, що дозволяє порівняти яблука з яблуками.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Вартість підприємства - Визначення EV Вартість підприємства (EV) - це показник загальної вартості компанії, який часто використовується як комплексна альтернатива ринковій капіталізації капіталу. EV включає в свій розрахунок ринкову капіталізацію компанії, але також короткострокову та довгострокову заборгованість, а також будь-які грошові кошти на балансі компанії. більше прибутку до відсотків, податків, амортизації та амортизації - Визначення EBITDA EBITDA, або прибуток до процентів, податків, амортизації та амортизації, є показником загальних фінансових показників компанії та використовується в якості альтернативи простому заробітку або чистому доходу за деяких обставин . докладніше Як використовується коефіцієнт EV / 2P Коефіцієнт EV / 2P - це співвідношення, яке використовується для оцінки витрат нафтогазових компаній. Він складається із вартості підприємства (EV), поділеної на перевірені та ймовірні (2P) резерви. EV порівняно з перевіреними та ймовірними резервами - це показник, який допомагає аналітикам зрозуміти, наскільки добре ресурси компанії підтримуватимуть її зростання. більше множина EBITDA / EV множина EBITDA / EV - це фінансовий коефіцієнт, який вимірює прибуток компанії від інвестицій. більше Підприємство Multiple Definition Enterprise multiple - це міра (вартість підприємства, поділена на її EBITDA), що використовується для обчислення вартості компанії. більше Множинне визначення Множина вимірює певний аспект фінансового добробуту компанії, який визначається діленням однієї метрики на іншу. більше Партнерські посилання