Визначення коефіцієнта боргу до капіталу
Коефіцієнт заборгованості та капіталу є показником фінансового важеля компанії. Коефіцієнт заборгованості до капіталу обчислюється шляхом взяття процентної заборгованості боргу компанії, як коротко-, так і довгострокових зобов’язань та ділення на загальний капітал. Загальний капітал - це весь процентний борг плюс власний капітал акціонерів, який може включати такі товари, як звичайні акції, привілейовані акції та меншості.
Формула відношення боргу до капіталу є
Коефіцієнт заборгованості до капіталу = заборгованість + заборгованість акціонерів \ текст {коефіцієнт заборгованості до капіталу} = \ frac {заборгованість} {борг \ текст {} + \ текст {} акціонери \ власний капітал} заборгованість до капіталу Коефіцієнт = Заборгованість + Акціонерний борг
Як розрахувати коефіцієнт боргу до капіталу
Коефіцієнт заборгованості до капіталу обчислюється шляхом ділення загального боргу компанії на його загальний капітал, який становить загальний борг плюс загальний капітал акціонерів.
1:31Коефіцієнт заборгованості та капіталу
Що означає коефіцієнт боргу до капіталу?
Співвідношення боргу до капіталу дає аналітикам та інвесторам краще уявлення про фінансову структуру компанії та про те, чи є компанія підходящою інвестицією чи ні. За умови рівності, чим вище коефіцієнт боргу до капіталу, тим ризикованіше компанія. Однак, хоча конкретна сума боргу може бути калікою для однієї компанії, але ледве впливає на іншу. Таким чином, використання загального капіталу дає більш точну картину стану здоров'я компанії.
У той час як більшість компаній фінансують свою діяльність за допомогою суміші боргу та власного капіталу, огляд загальної заборгованості або чистого боргу компанії може не надавати найкращої інформації. До процентної заборгованості належать банківські позики, кредити, що підлягають сплаті, облігації, що підлягають сплаті тощо. Непроцентний борг включає нараховані витрати, кредиторську заборгованість тощо
Ключові вивезення
- Вимірювання фінансового важеля компанії, що розраховується шляхом взяття процентної заборгованості компанії та її поділу на загальний капітал.
- Усі інші рівні, чим вище коефіцієнт боргу до капіталу, тим ризикованіше компанія.
- У той час як більшість компаній фінансують свою діяльність за допомогою суміші боргу та власного капіталу, дивлячись на загальну заборгованість компанії, можливо, не надавати найкращої інформації.
Приклад використання коефіцієнта боргу до капіталу
Як приклад, припустимо, що фірма має зобов'язання в розмірі 100 млн. Дол. США, що складаються з наступного:
- Примітки до сплати 5 мільйонів доларів
- Облігації, що підлягають сплаті в 20 мільйонів доларів
- Кредиторська заборгованість 10 мільйонів доларів
- Нараховані витрати 6 мільйонів доларів
- Відкладений дохід 3 мільйони доларів
- Довгострокові зобов’язання 55 мільйонів доларів
- Інші довгострокові зобов'язання 1 млн. Дол
З них лише облігації, що підлягають сплаті, облігації та довгострокові зобов'язання - цінні папери, сума яких становить 5 мільйонів доларів + 20 мільйонів доларів + 55 мільйонів доларів = 80 мільйонів доларів.
Що стосується власного капіталу, компанія має привілейовані акції на суму 20 мільйонів доларів та 3 мільйони доларів меншості, зазначені у книгах. У компанії є 10 мільйонів акцій, що перебувають у загальному розмірі, що в даний час торгується по 20 доларів за акцію. Загальний капітал становить 20 мільйонів доларів + 3 мільйони доларів + (20 доларів x 10 мільйонів акцій) = 223 мільйони доларів. Використовуючи ці числа, розрахунок відношення боргу до капіталу компанії:
- Заборгованість до капіталу = 80 млн. Дол. США (($ 80 млн. + 223 дол.) = 80 млн. Дол. США / 303 млн. Дол. = 26, 4%
Припустимо, що ця компанія розглядається як інвестиція портфельним менеджером. Якщо менеджер по портфелю дивиться на іншу компанію, у якої співвідношення боргу та капіталу склало 40%, все інше рівне, референтна компанія є більш безпечним вибором, оскільки її фінансові важелі приблизно вдвічі менші, ніж порівняно з компанією.
Як приклад із реального життя розглянемо Caterpillar (NYSE: CAT), у якого за останній фінансовий квартал станом на 27 лютого 2019 р. Загальний борг склав 36, 6 мільярдів доларів за станом на 27 лютого 2019 року. Таким чином, його відношення боргу до капіталу становить 73%, або 36, 6 мільярда доларів / (36, 6 мільярда доларів + 14 мільярдів доларів).
Різниця між коефіцієнтом боргу до капіталу та коефіцієнтом боргу
На відміну від відношення боргу до капіталу, коефіцієнт боргу ділить загальну заборгованість на загальні активи. Коефіцієнт заборгованості - це міра того, яка частина активів компанії фінансується за боргом. Дві цифри можуть бути дуже схожими, оскільки загальні активи дорівнюють загальним пасивам плюс загальний капітал акціонерів. Однак для відношення боргу до капіталу воно виключає всі інші зобов'язання, крім процентної заборгованості.
Обмеження використання коефіцієнта боргу до капіталу
На коефіцієнт боргу та капіталу можуть впливати конвенції бухгалтерського обліку, якими користується компанія. Часто значення у фінансовій звітності компанії базуються на обліку історичних витрат і можуть не відображати справжніх поточних ринкових цінностей. Таким чином, дуже важливо бути впевненим, чи використовуються правильні значення в обчисленні, щоб співвідношення не спотворювалося.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.