Пропозиція прав (випуск)

Що таке пропозиція прав (випуск)?

Пропозиція прав (випуск прав) - це група прав, пропонованих діючим акціонерам на придбання додаткових акцій, відомих як ордери на підписку, пропорційно їх наявним акціям. Вони вважаються типом опціону, оскільки вони надають акціонерам компанії право, а не зобов'язання купувати додаткові акції в компанії.

У пропозиціях прав ціна підписки, за якою може бути придбана кожна акція, як правило, дисконтується відносно поточної ринкової ціни. Права часто передаються, дозволяючи власнику продавати їх на відкритому ринку.

1:25

Пропозиція прав

Як працює пропозиція (видача) прав

У рамках пропонування прав кожен акціонер отримує право придбати пропорційний розподіл додаткових акцій за конкретною ціною та протягом певного періоду (як правило, від 16 до 30 днів). Акціонери, зокрема, не зобов'язані користуватися цим правом.

Пропозиція прав - це фактично запрошення існуючих акціонерів придбати додаткові нові акції компанії. Більш конкретно, цей тип випуску надає існуючим акціонерам цінні папери під назвою "права", що, безумовно, дає акціонерам право купувати нові акції зі знижкою до ринкової ціни у визначену майбутню дату. Компанія надає акціонерам можливість збільшити свій вплив на акції за зниженою ціною. (Докладніше дивіться відео про випуск прав на акції .)

Але до дати, коли нові акції можна придбати, акціонери можуть торгувати правами на ринку так само, як вони торгували звичайними акціями. Права, видані акціонеру, мають цінність, тим самим компенсуючи поточні акціонери за майбутнє зменшення вартості їхніх існуючих акцій. Порушення відбувається тому, що пропоновані права поширюють чистий прибуток компанії на більшу кількість акцій. Таким чином, прибуток компанії на акцію або EPS зменшується, оскільки розподілений прибуток призводить до зменшення кількості акцій.

Ключові вивезення

• Випуск прав - це запрошення існуючих акціонерів придбати додаткові нові акції компанії.
• У рамках пропонування прав кожен акціонер отримує право придбати пропорційний розподіл додаткових акцій за конкретною ціною та протягом певного періоду (як правило, від 16 до 30 днів).
• Акціонери не зобов’язані користуватися цим правом.
• Компанії, що не мають грошових коштів, можуть звернутися до проблем з метою залучення грошей, коли їм це справді потрібно.

Види пропозицій щодо прав

Існує два загальні типи пропозицій щодо прав: прямі пропозиції прав та страхові / резервні пропозиції.

• У пропозиціях прямого права немає покупців у режимі очікування / зворотного зупинки (покупці, які бажають придбати невикористані права), оскільки емітент продає лише кількість використаних акцій. Якщо не підписано належним чином, емітент може бути недостатні.
• Пропозиції щодо прав на страхування / у режимі очікування, як правило, більш дорогого типу, дозволяють стороннім / зворотним покупцям (наприклад, інвестиційним банкам) купувати невикористані права. Покупці, які зворотно зупиняються, погоджуються на покупку до надання прав. Цей тип угод забезпечує компанію-емітент, що їх вимоги щодо капіталу будуть дотримані.

У деяких випадках видані права не підлягають передачі. Вони відомі як "права, що не відмовляються". В інших випадках бенефіціар випуску прав може продати їх іншій стороні.

Права, що пропонують переваги

Компанії зазвичай пропонують права, коли їм потрібно зібрати гроші. Приклади включають, коли є необхідність погасити борг, придбати обладнання або придбати іншу компанію. У деяких випадках компанія може скористатися пропозицією прав для збору грошей, коли немає інших життєздатних альтернатив фінансування. Інші суттєві переваги пропонування прав полягають у тому, що компанія-емітент може обійти плату за андеррайтинг, не потрібно затвердження акціонерів, і ринковий інтерес до загальних акцій емітента, як правило, досягає найвищого рівня. Для існуючих акціонерів пропозиції з прав надають можливість придбати додаткові акції зі знижкою.

Права, що пропонують недоліки

Іноді пропонування прав надає недоліки компанії-емітенту та існуючим акціонерам. Акціонери можуть не схвалювати їх через стурбованість питаннями про зменшення. Пропозиція може призвести до більш концентрованих позицій інвесторів. Компанія-емітент, намагаючись залучити капітал, може виявити, що додаткові необхідні подання та процедури, пов'язані з пропонуванням прав, є занадто дорогими та трудомісткими; витрати на пропонування прав можуть перевищувати вигоди (принцип витрат і вигод).

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Визначення прав людини Екс-права - це акції, що торгуються, але без прав, пов’язаних з тим, що вони або закінчилися, передані або здійснені. детальніше Що таке відкрита пропозиція? Відкрита пропозиція - це пропозиція вторинного ринку, подібна до питань прав. Дізнайтеся більше про те, що означає, коли акція продається за ціною відкритої пропозиції. більше Ціна передплати Термін "ціна підписки" позначає статичну ціну, за якою існуючі акціонери можуть брати участь у пропонуванні прав; вона також стосується ціни здійснення для власників ордеру певного запасу. більше Визначення необоротних прав Невідмовні права дають діючим акціонерам обмежені можливості купувати більше акцій компанії зі знижкою. докладніше Покупець із зворотним замовленням Покупець із зворотним замовленням - це суб'єкт господарювання, який погоджується придбати всі інші незареєстровані цінні папери у пропонованих (або випущених) прав. більше Привілей надмірної підписки Привілей на передплату дозволяє акціонеру придбати додаткові необгрунтовані акції при видачі прав або ордерів. більше Партнерські посилання