Ведмідь поширився
Спред ведмедя - це стратегія варіантів, реалізована інвестором, який м'яко поводиться і хоче отримати максимальний прибуток, мінімізуючи збитки. Мета полягає в чистоті прибутку інвестора, коли ціна базового цінного падіння знижується. Стратегія передбачає одночасну купівлю-продаж або закупівлі або закликів за тим самим базовим договором з тим самим терміном дії, але за різними страйковими цінами.
Розуміння ведмедя розповсюдження
Основний поштовх для інвестора здійснити розмноження ведмедя полягає в тому, що вони очікують зниження базового цінного папера, але не помітним чином, і хочуть або отримати прибуток від цього, або захистити існуюче становище. Протилежністю поширення ведмедиків є поширення биків, якими користуються інвестори, очікуючи помірного збільшення базової цінності. Існує два типи розповсюдження ведмедя, які може ініціювати торговець - ведмідь поширюється та розповсюджується. Обидва класифікуються як вертикальні спреди.
Поширення ведмедика передбачає купівлю путівки, щоб отримати прибуток від очікуваного зниження базового цінного паперу та продажу (написання) путівки з тим самим терміном дії, але за нижчою ціною страйку для отримання доходу для компенсації витрат на придбання путівки . Ця стратегія призводить до чистого дебету на рахунок торговця.
Поширення ведмежого дзвінка передбачає продаж (написання) дзвінка, отримання прибутку та купівлю дзвінка з таким же терміном дії, але за вищою ціною страйку для обмеження ризику вгору. Ця стратегія призводить до чистого кредиту на рахунок торговця.
Ведмежа розвороту може також включати коефіцієнти, такі як купівля одного поставленого для продажу двох або більше ставок за нижчою ціною страйку, ніж перша. Оскільки це стратегія розповсюдження, яка окупається при зниженні основної бази, вона втрачається, якщо ринок піднімається - однак, збитки будуть обмежені премією, сплаченою за спред.
Ключові вивезення
- Спред ведмедя - це стратегія варіантів, реалізована інвестором, який м'яко поводиться і хоче отримати максимальний прибуток, мінімізуючи збитки.
- Існує два типи розповсюдження ведмедя, які може ініціювати торговець - ведмідь поширюється та розповсюджується.
- Стратегія передбачає одночасну купівлю-продаж або закупівлі або закликів за тим самим базовим договором з тим самим терміном дії, але за різними страйковими цінами.
Приклад поширення ведмедика
Інвестор є бичачим на акції XYZ, коли він торгується на рівні 50 доларів за акцію і вважає, що ціна акцій знизиться протягом наступного місяця. Інвестор купує $ 48 і продає (записує) $ 44 за чистий дебет у $ 1. Найкращий сценарій - якщо ціна акцій закінчиться на рівні 44 дол. Найгірший сценарій - якщо ціна акцій закінчиться на рівні 48 доларів або вище, опції закінчуються марними, а трейдер знижує вартість спред.
Точка беззбитковості = 48 страйків - вартість розповсюдження = $ 48 - $ 1 = $ 47
Максимальний прибуток = ($ 48 - $ 44) - вартість розповсюдження = $ 4 - $ 1 = $ 3
Максимальна втрата = ціна розповсюдження = 1 долар
Приклад поширення виклику ведмедя
Інвестор є бичачим на акції XYZ, коли він торгується на рівні 50 доларів за акцію і вважає, що ціна акцій знизиться протягом наступного місяця. Інвестор продає (записує) дзвінок у 44 долари та купує дзвінок у 48 доларів США за чистий кредит у розмірі 3 доларів. Найкращий сценарій - якщо ціна акцій закінчиться на рівні 44 доларів або нижче, тоді опції закінчуються марними, а трейдер зберігає кредит на спред. Найгірший сценарій - якщо ціна акцій закінчується на рівні або вище 48 доларів США, то трейдер знижує суму кредиту за спред (мінус 44 - 48 доларів).
Точка беззбитковості = 44 страйк + розподіл кредиту = $ 44 + $ 3 = 47 доларів
Максимальний прибуток = Спред-кредит = 3 дол
Максимальна втрата = Кредит на розсип - ($ 48 - $ 44) = $ 3 - $ 4 = $ 1
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.