Обмін боргу / власного капіталу
Своп боргу / власного капіталу - це операція, при якій зобов’язання або борги компанії чи фізичної особи обмінюються на щось цінне, власний капітал. У випадку акцій, що публічно торгуються, це, як правило, тягне за собою обмін облігацій на акції. Вартість акцій та облігацій, що обмінюються, зазвичай визначається ринком під час проведення свопу.
Розуміння свопів боргу / власного капіталу
Своп боргу / власного капіталу - це угода рефінансування, при якій власник боргу отримує позицію власного капіталу в обмін на анулювання боргу. Зміна, як правило, робиться для того, щоб допомогти компанії, яка бореться, продовжувати свою діяльність. Логіка цього полягає в тому, що неплатоспроможна компанія не може сплатити свої борги або покращити свій капітал. Однак іноді компанія може просто бажати скористатися сприятливими ринковими умовами. Угоди у відставній формі облігацій можуть перешкоджати виникненню свопів без згоди.
У випадках банкрутства у власника боргу немає вибору щодо того, чи хоче він зробити своп боргу / власного капіталу. Однак в інших випадках у нього може бути вибір у питанні. Щоб залучати людей до боргів / свопів власного капіталу, підприємства часто пропонують вигідні коефіцієнти торгівлі. Наприклад, якщо бізнес пропонує коефіцієнт свопу 1: 1, власник облігацій отримує акції на суму, точно стільки ж, скільки його облігації, не особливо вигідну торгівлю. Однак якщо компанія пропонує співвідношення 1: 2, власник облігацій отримує акції, що оцінюються вдвічі більше, ніж його облігації, роблячи торгівлю більш привабливою.
Ключові вивезення
- Свопи боргу / власного капіталу передбачають обмін власного капіталу на борг, щоб списати гроші, заборговані кредиторам.
- Зазвичай вони проводяться під час банкрутств, а співвідношення свопів між боргом та власним капіталом може змінюватись залежно від окремих випадків.
Навіщо використовувати замін боргу / власного капіталу?
Свопи боргу / власного капіталу можуть запропонувати власникам боргу власний капітал, оскільки бізнес не хоче або не може виплатити номінал випущених облігацій. Щоб затримати погашення, він пропонує замість цього акції.
В інших випадках бізнесу доводиться підтримувати певні коефіцієнти боргу / власного капіталу та пропонувати власникам боргу поміняти борги на власний капітал, якщо компанія допоможе скорегувати цей баланс. Ці коефіцієнти боргу / власного капіталу часто є частиною вимог до фінансування, що пред'являються кредиторами. В інших випадках підприємства використовують заборгованість / власний капітал як частину реструктуризації банкрутства.
Борг / власний капітал та банкрутство
Якщо компанія вирішила визнати банкрутством, вона має вибір між главою 7 та главою 11. Відповідно до глави 7, всі борги бізнесу ліквідуються, і бізнес більше не працює. Відповідно до глави 11, бізнес продовжує свою діяльність, реструктуруючи свої фінанси. У багатьох випадках реорганізація глави 11 скасовує існуючі акції компанії. Потім він перевидає нові акції власникам боргу, а власники облігацій та кредитори стають новими акціонерами компанії.
Обмін заборгованості / власний капітал порівняно з власним капіталом
Своп власного капіталу / боргу - це протилежний своп борг / власний капітал. Замість того, щоб торгувати боргом за власний капітал, акціонери поміняють власний капітал на борг. По суті вони обмінюються акціями на облігації. Як правило, свопи власного капіталу / боргу проводяться з метою сприяння плавним злиттям або реструктуризації компанії.
Приклад зміни боргу / власного капіталу
Припустимо, компанія ABC має борг на 100 мільйонів доларів, який вона не може обслуговувати. Компанія пропонує 25% відсотків власності двом боржникам в обмін на списання всієї суми боргу. Це своп заборгованості на власний капітал, при якому компанія обміняла свої позики на власність власного капіталу двома позикодавцями.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.