Різниця між теперішньою вартістю (PV) і чистою теперішньою вартістю (NPV)

Теперішня вартість (PV) - поточна вартість майбутньої грошової суми або потоку грошових потоків із заданою нормою прибутку. Тим часом чиста теперішня вартість (NPV) - це різниця між теперішньою вартістю надходження грошових коштів і теперішньою вартістю відтоку грошових коштів протягом певного періоду часу.

Основна різниця між PV та NPV

Хоча і PV, і NPV використовують форму дисконтованих грошових потоків для оцінки поточної вартості майбутніх доходів, ці розрахунки відрізняються одним важливим способом. Формула NPV враховує початкову витрату капіталу, необхідну для фінансування проекту, що робить його чистим показником, тоді як на ПВ обчислення припадає лише грошовий приплив.

Хоча розуміння концепції, що стоїть за розрахунком ПВ, є важливою, формула NPV є набагато більш вичерпним показником потенційної рентабельності даного проекту.

Оскільки вартість заробленого сьогодні доходу вище, ніж доходу, отриманого в дорозі, підприємства дисконтують майбутній дохід за рахунок очікуваної норми прибутку від інвестицій. Ця ставка, яка називається нормою перешкод, є мінімальною нормою прибутку, яку повинен створити проект, щоб бізнес міг інвестувати в нього.

Розрахунок ПВ та NPV

Розрахунок ПВ вказує дисконтовану вартість всього доходу, отриманого проектом, тоді як NPV вказує, наскільки прибутковим буде проект після обліку початкових інвестицій, необхідних для його фінансування.

Формула для розрахунку NPV така:

NPV = грошовий потік ÷ (1 + i) ∗ t - початкові інвестиції деінде: i = необхідна ставка або ставка дисконтуванняt = кількість періодів часу \ почнеться {вирівняно} & \ текст {NPV} = \ текст {грошовий потік} \ div ( 1 + i) * t - \ текст {початкова інвестиція} \\ & \ textbf {де:} \\ & i = \ текст {необхідна ставка або ставка дисконтування} \\ & t = \ текст {кількість періодів часу} \\ \ кінець {вирівняний} NPV = грошовий потік ÷ (1 + i) ∗ t - початкові інвестиції в іншому місці: i = необхідна ставка або ставка дисконтуt = кількість періодів часу

Наприклад, припустимо, що для даного проекту потрібні початкові капітальні вкладення в розмірі 15 000 доларів. Очікується, що проект принесе дохід у розмірі 3500 доларів США, 9 400 доларів США та 15 100 доларів США протягом наступних трьох років відповідно, а перешкода компанії - 7%.

Теперішня вартість передбачуваного доходу:

3500 доларів США (1 + 0, 07) 1 + 9 400 доларів (1 + 0, 07) 2 + 15 100 доларів США (1 + 0, 07) 3 = $ 23 807 \ frac {\ 3500} {(1 + 0, 07) ^ 1} + \ frac {\ $ 9, 400} {( 1 + 0, 07) ^ 2} + \ frac {\ $ 15, 100} {(1 + 0, 07) ^ 3} = \ $ 23 807 (1 + 0, 07) 1 $ 3500 + (1 + 0, 07) 2 $ 9 400 + (1 + 0, 07) 3 $ 15 100 = $ 23 807
NPV цього проекту можна визначити, просто віднявши початкові капітальні вкладення від дисконтованого доходу:

$ 23 807 - $ 15 000 = $ 8 807 \ $ 23 807 - \ $ 15 000 = \ 8 807 $ 23 807 - $ 15 000 = $ 8 807

Суть

Незважаючи на те, що значення ПВ є корисним, розрахунок NPV є неоціненним для бюджетного бюджету. Проект з високим показником PV може мати насправді набагато менш вражаючий NPV, якщо для його фінансування потрібно велика кількість капіталу. У міру розширення бізнесу він хоче фінансувати лише ті проекти чи інвестиції, які приносять найбільший прибуток, що, в свою чергу, дає можливість додаткового зростання. Враховуючи низку потенційних варіантів, проект або інвестиції з найвищим NPV, як правило, переслідуються.