Брудна ціна
Брудна ціна - це котирування цінних облігацій, що стосується вартості облігації, яка включає нараховані відсотки на основі купонної ставки. Котирування цінних облігацій між датами виплати купоном відображають нараховані відсотки до дня котирування. Коротше кажучи, брудна ціна облігацій включає нараховані відсотки, тоді як чиста ціна - ні.
1:16Брудна ціна
Брудна ціна пояснена
Нараховані відсотки нараховуються, коли наразі купонна облігація перебуває між датами виплати купона. З наближенням наступної дати виплати купона нараховані відсотки збільшуються з кожним днем до виплати купона. У день виплати купона чиста ціна та брудна ціна рівні, оскільки до наступного ринкового дня нараховані відсотки не нараховуються.
Брудну ціну іноді називають ціною плюс нарахованою. У США чиста ціна котирується частіше, тоді як у Європі брудна ціна є стандартом.
Брудна ціна дозволяє продавцю обчислити фактичну вартість облігації, оскільки облігація, можливо, нарахувала відсотки з попередньої дати виплати купона. Отже, дата продажу відображала б чисту ціну плюс будь-які нараховані відсотки, обчислені щодня. Як результат, фактична ціна покупця, сплачена за облігацію, вища, ніж котирувана ціна на фінансових веб-сайтах, оскільки вона враховує нараховані відсотки та комісію брокера.
Ключові вивезення
- Брудна ціна - це котирування цінних облігацій, що стосується вартості облігації, яка включає нараховані відсотки на основі купонної ставки.
- Якщо котирування облігацій між датами виплати купона, ціна, що вказана, включає нараховані відсотки до дня котирування.
- Коротше кажучи, брудна ціна облігацій включає нараховані відсотки, тоді як чиста ціна облігації - не.
- Чисті котирування типові в США, а брудні котирування є стандартними в Європі.
Наростаючий інтерес
Відсотки збільшуються за постійною ставкою за облігацією, і підрахунок заробленої суми відбувається щодня. Як результат, брудна ціна змінюватиметься щодня до дати виплати чи виплати купона. Після того, як виплата буде завершена, і нараховані відсотки скидаються до нуля, брудні та чисті ціни однакові.
У випадку з облігаціями, що пропонують піврічні платежі, брудна ціна зростатиме дещо вище щодня протягом шести місяців. Після того, як шестимісячна позначка настає, і виплата купона здійснюється, нараховані відсотки скидаються на нуль, щоб почати цикл знову. Процес забруднення до очищення триває до досягнення зрілості.
Брудні Vs. Чисте ціноутворення
Забруднена ціна зазвичай котирується між брокерами та інвесторами, але чиста ціна або ціна без нарахованих відсотків зазвичай вважаються опублікованою ціною. Чиста ціна, ймовірно, буде записана в газетах або фінансових ресурсах, які здійснюють відстеження цін. Хоча брудна ціна включає нараховані відсотки, чиста ціна часто вважається вартістю облігації на поточному ринку.
Приклад реального світу брудної ціни
Наприклад, Apple Inc. (AAPL) випустила облігацію номіналом у розмірі 1000 доларів, тоді як опублікована ціна - 960 доларів. Облігація сплачує процентну ставку - купонну ставку - 4% щорічно, і ці виплати є щорічними. В результаті інвестори отримували б 20 доларів кожні півроку за утримання облігації.
Ціна 960 доларів - це опублікована ціна чиста ціна. Однак інвестор, який прагне придбати облігацію, отримає від брокера котирування, що включає 960 доларів плюс будь-які нараховані відсотки. Брокер обчислює щоденну добову суму відсотків, яка накопичилася. Припустимо, немає комісії з брокера. Залежно від дня, коли інвестор здійснив покупку, нараховані відсотки будуть різними.
Отже, якщо інвестор придбав облігацію за день до виплати першого купона в розмірі 20 доларів США, це призведе до нарахування відсотків до $ 19 до цієї дати. Ціна облігації інвестора склала б 979 доларів, або 960 доларів плюс 19 доларів нарахованих відсотків.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.