Фінансова допомога уряду США

Прийняття закону США 3 жовтня 2008 року щодо плану порятунку фінансового сектору на 700 мільярдів доларів є останньою за довгу історію рятувальних урядів США, що повертаються до паніки 1792 року, коли федеральний уряд спасив 13 Сполучених Штатів, які були перевантажені боргом за часів Революційної війни. Цей закон в четвертий раз ознаменувався у 2008 році, коли уряд заступився, щоб запобігти руйнуванню приватного підприємства або всього фінансового сектору.

Окрім рятувальної допомоги в розмірі 700 мільярдів доларів, у цій статті буде розглянуто п'ять фінансових проблем, що минули століття, які потребували втручання уряду:

• Велика депресія
• Сума заощаджень та позик 1989 року
• Розпад Bear Stearns, інвестиційного банку та брокерської фірми
• American International Group (AIG), страховий колос із глобальним охопленням
• Фредді Мак та Фанні Мей, два іпотечних кредиторів, що підтримуються урядом

Банківський порятунок 2008 року або Велика рецесія

Цей офіційний законопроект, офіційно названий Законом про надзвичайну економічну стабілізацію 2008 року, перевищив будь-яку попередню урядову допомогу на сотні мільярдів доларів. Основний мандат законодавства полягав у наданні повноважень Міністерству фінансів США купувати ризикований та невиконаний борг у різних кредитних установ. Ці борги включали:

• іпотечні
• автокредитування
• кредити коледжу
• неоднозначне "інше" у законопроекті, що дозволяє широко тлумачити

Частина законопроекту дозволила вкласти в банківську систему грошові кошти в розмірі 250 мільярдів доларів для полегшення та заохочення позик між банками та інших видів кредитування. Після придбання казначейством поганої заборгованості банку або іпотечного кредитора, в результаті вливання грошових коштів відновило ліквідність та впевненість у банківській системі. Економіка значною мірою залежить від кредитування для фінансування багатьох витрат бізнес-спільноти, включаючи:

• заробітна плата
• придбання найважливіших товарів та послуг, поставок та товарів
• новий найм
• реклама та маркетинг
• дослідження та розвиток
• численні інші закупівлі, необхідні для безперебійного функціонування бізнесу

Фінансування плану порятунку надходило з різних джерел. США "позичили" частину грошей, випускаючи казначейські облігації та векселі з коротко-, середньо- та довгостроковими строками погашення. Казначейство також надрукувало додаткову валюту в кількості, яка ще не визначена, щоб допомогти покрити витрати. Коли це сталося, новина про прийняття законопроекту про порятунок підвищила довіру споживачів - схильність людини до витрат - і тим самим ще більше стимулює економіку.

Ключові вивезення

• Починаючи з 1791 р., Уряд США рятував і держави, і банки в часи інтенсивної економічної кризи, як Велика депресія, Криза заощаджень і позик 1989 року.
• У 2008 році потреба у врятуванні фінансових бегемотів виросла з економічних умов, як зростання споживчого боргу від розпущених іпотечних кредитів.
• Виручні кошти уряду США коштують більше трильйонів доларів.

Велика депресія

Ймовірно, найвідоміша економічна катастрофа в новітній історії, Велика депресія - це назва, що дається тривалому періоду економічного занепаду та застою, що відбувся після краху фондового ринку 1929 р. З обранням на посаду президента США Франкліна Д Рузвельт у 1933 р. Було прийнято ряд історично значущих урядових програм порятунку та рятування, які встановлювали прецеденти, які були розроблені для полегшення економічних негараздів, які страждали від населення та бізнесу країни.

Коли Рузвельт склав присягу, рівень національного безробіття наближався до 25%. Врешті-решт незліченна кількість американців, які втратили роботу, втратили і свої будинки, і відповідно зросло бездомне населення країни, особливо в міських районах. Щоб вирішити цю зростаючу проблему, урядом була створена корпорація «Кредити власників дому», одна з головних урядових рятів епохи депресії.

Новостворене урядове відомство закупило іпотеки з дефолтами у банків та рефінансувало їх за меншими ставками. Близько одного мільйона власників будинків користувалися нижчими фіксованими ставками за їх рефінансованими іпотечними кредитами, як правило, виписувались на 15-річний термін, хоча понад два мільйони звернулися за допомогою. Оскільки не було вторинного ринку пакетної іпотеки, уряд утримував іпотечні кредити до тих пір, поки вони не будуть погашені.

Супровід кримінальної допомоги 2008 року також був політично непопулярним, багато критиків наполягали на тому, що уряд не повинен втручатися в динаміку вільного ринку.

Державні програми

Для вирішення важких національних економічних негараздів, які до 1933 р. Позначилися майже на кожному секторі економіки, були створені різноманітні інші фінансувані державою програми. Хоча ці федеральні ініціативи не були рятівними, строго кажучи, вони забезпечували гроші та урядову підтримку для створення десятків тисяч нових робочих місць, головним чином для громадських робіт. Деякі з проектів, здійснених у рамках державних програм, були такими:

• Гребля Гувера була побудована.
• По всій країні були побудовані нові поштові будівлі.
• Письменників поклали на роботу, пишучи державні довідники.
• Візуальні художники були зайняті для малювання фресок у нових поштових відділеннях.
• Відремонтовано старі дороги та мости; нові дороги та мости будували там, де потрібно.
• Фермери отримували державну цінову підтримку та субсидії на свою продукцію та худобу.

Маючи стабільний дохід, мільйони, що перейшли на роботу, знову почали купувати, а економіка почала прискорюватися, але це ще не повернулося до попереднього рівня життєвих сил. До 1939 року, коли почалася Друга світова війна в Європі, Велика депресія почала послаблювати свою економіку. Коли США вступили у війну після бомбардування Перл-Харбор у 1941 році, почалося велике економічне відновлення, яке завершиться післявоєнним бумом 1950-х.

Сума заощаджень та позики 1989 року

Ощадні та кредитні установи Америки (S&S), спочатку створені для надання іпотечних кредитів майбутнім власникам будинків, були загальнонаціональною групою консервативних, фіскально відповідальних кредиторів, які допомогли підштовхнути житловий бум, який відбувся після закінчення Другої світової війни. Зазвичай S & Ls виплачували дещо більшу процентну ставку за депозитами, ніж банки, і пропонували премії та подарунки для залучення вкладників доларів від банків, більш традиційних сховищ готівки.

Залишившись коштами, численні ощадні та позикові установи зайнялися комерційною нерухомістю. Державні регуляторні обмеження щодо політики кредитування в галузі науково-дослідних робіт були слабкими. Багато інвестицій у науково-дослідні та наукові роботи були недобрими та поганими.

На додаток до проблем, що розвиваються в національній науці, Федеральний резерв підвищив процентні ставки, і S&L повинні були сплачувати більше відсотків за депозити, ніж повернення їх за фіксовану ставку з нижчими відсотками, яку вони утримували.

В результаті приблизно половина американських S&S, більше 1600, зазнала невдач з 1986 по 1995 рік. Загальна сума заборгованості за кредитами склала мільярди доларів. Додаткові мільярди федеральних страхових вкладів мали покрити уряд. Для вирішення кризи та загальнонаціональної економічної шкоди, яку вона завдала, Конгрес прийняв Закон про реформування, відновлення та примусове виконання фінансових установ 1989 року, перекачивши близько 293, 3 мільярдів доларів у розкидану галузь, одну з найдорожчих та наймасштабніших урядових вкладень усіх часів.

Виручений: короткий перелік фінансових фірм

Ведмідь Стірнс

Заснований у 1923 році, ведмідь Стіварнс процвітав через крах фондового ринку 1929 року та Велику депресію. Тим не менш, іпотечна катастрофа 2007 року з високим рахунком призвела до краху гігантського інвестиційного банку та брокерської фірми з мільярдами доларів активів. У квітні 2008 року уряд США через Федеральний резервний банк штату Нью-Йорк врятував ведмедя Стірнс, позичивши 29 мільярдів доларів JPMorgan Chase, щоб придбати фінансово проблемну фірму.

JPMorgan Chase, ще одна величезна фірма з фінансових послуг, що спеціалізується на банківській справі, інвестиціях та страхуванні, серед інших областей купила Bear Stearns за ціною близько $ 10 за акцію. 52-тижневий максимум акцій Bear Stearns склав високі $ 133.20, і тому ціна продажу найнижчої сторони представляла величезну втрату для акціонерів.

Тим не менш, і колишній міністр фінансів Генрі Полсон, і екс-голова ФРС Бен Бернанке захищали продаж, прогнозуючи руйнівні збитки для економіки США, якщо фірмі - одній з найбільших світових компаній з цінних паперів - буде дозволено збанкрутувати.

Фанні Мей та Фредді Мак

Наприкінці літа 2008 року уряд США зобов’язав до 200 мільярдів доларів, щоб врятувати цих двох гігантських іпотечних кредиторів від краху. Федеральний уряд захопив контроль над цими приватними підприємствами, які все ще фінансуються урядом, і гарантував 100 мільярдів доларів готівкових кредитів кожному з них, щоб запобігти їх банкрутству.

Фредді Мак та Фанні Мей також стали жертвами катастрофи, що виплачувались із заставою. Коли Фанні Мей стала приватним підприємством у 1968 році, його статут дозволив продавати акції державним інвесторам, які припускали, що у нього є державна підтримка. Таким чином, Фанні Мей змогла позичити гроші за дуже вигідними ставками лише дещо вищою, ніж ставка, яку надала казначейська заборгованість США.

Фредді Маку, створеному в 1970 році для продажу іпотечних кредитів, пропонованих федеральними ощадними та позиковими установами, також врешті було дозволено продавати акції публіці за домовленістю з урядом, подібним до уряду Фанні Мей.

Обидва ці гіганти знизили іпотечні кредити некваліфікованим позичальникам, які забезпечили недорогий кредит з мінімальним наглядом кредиторів і, в надто багатьох випадках, без перевірки доходу. Коли ці позики стали простроченими або дефолтними, Фанні та Фредді занурилися все глибше у фінансові проблеми, і врешті-решт уряду довелося їх вирятувати.

Американська міжнародна група (AIG)

У середині вересня 2008 року уряд США взяв під контроль American International Group (AIG), одну з найбільших світових страхових компаній. Приватні кредитори відмовилися позичати гроші фінансово проблемній фірмі, що спонукало федеральний уряд взяти під контроль компанію та гарантувати позику їй на суму до 85 мільярдів доларів.

У відповідь на дворічний, процентний кредит, уряд зайняв позицію власного капіталу 79, 9% у AIG. Забезпечені активами AIG - головним чином значні страхові доходи компанії - ризик уряду дещо зменшився. Положення про позику також вимагають від AIG продати кілька її маргінальних або збиткових підприємств, підвищивши позицію компанії в касі та звільнивши її від деякої неіснуючої заборгованості.

Федеральне захоплення AIG представляло перший раз, коли приватна страхова компанія контролювалась урядом. Цей історичний "перший" був реалізований, коли Федеральна резервна система посилалася на положення Закону про Федеральну резервну систему, яка надає кредити небанкам у певних визначених надзвичайних ситуаціях або незвичних ситуаціях. Головний виконавчий директор (CEO) AIG був вимушений залишити компанію в умовах спасу.

Суть

Чи може уряд США продовжувати рятувати проблемних підприємств, таких як Bear Bear Stearns та AIG, та таких державних установ, як Фредді Мак та Фанні Мей? Багато економістів кажуть "ні"; до 2008 року США стали надмірно розширеними, із трильйонами доларів боргу, що, можливо, не матимуть ресурсів для фінансування таких величезних виручень у майбутньому.

Економіка може бути непередбачуваною, і ніхто не може сказати, що принесе майбутнє у постійно мінливому світі, в якому економіки країн, що розвиваються, особливо Китай та Індія, можуть мати великий вплив на економіку США

Але з урахуванням нового регуляторного законодавства та більш пильного нагляду, виручення величини долара, яка характеризувала рятування 2008 року, більше ніколи не буде необхідною.