Прибуток на одну акцію (EPS) проти розведеного EPS

Дохід на акцію (EPS) та розбавлений EPS - це заходи рентабельності, які використовуються у фундаментальному аналізі компаній. EPS враховує лише загальні акції компанії, тоді як розведений EPS враховує всі конвертовані цінні папери, такі як конвертовані облігації або конвертовані привілейовані акції, які змінюються на акції або звичайні акції.

Що таке EPS?

EPS вимірює розмір прибутку компанії на основі акцій. На відміну від розведеного EPS, базовий EPS не враховує жодних розріджувальних ефектів, які конвертовані цінні папери мають на його EPS. Розріджувальні ефекти виникають, коли кількість акцій збільшується, наприклад, через нову емісію. Якщо компанія випускає більше акцій акціонерам та іншим інвесторам, це збільшує кількість випущених акцій та зменшує прибуток компанії на акцію. Зрештою, це може знизити ціну акцій.

Формула для обчислення базового EPS - це його чистий дохід за вирахуванням будь-яких бажаних дивідендів, поділених на середньозважену кількість випущених простих акцій. Середньозважене значення - це вимірювання, яке інвестори використовують для моніторингу бази витрат на акції, накопичені за певні роки.

EPS = Чистий дохід - Дивіденди на привілейовані акції. Середні непогашені акціїEPS = \ frac {\ text {Чистий дохід} - \ текст {Дивіденди на привілейовані акції}} {\ текст {Середні непогашені акції}} EPS = Середні непогашені акції Чистий дохід - Дивіденди привілейований запас

Припустимо, компанія ABCWXYZ отримала чистий дохід в 50 мільйонів доларів за останній фінансовий рік, але не виплатила жодних дивідендів і має загальні акції у розмірі 15 мільйонів.

Отриманий EPS від компанії ABCWXYZ є

($ 50000000−0) $ 15000000 = $ 3, 33 за акцію \ frac {\ зліва (\ $ 50 \, 000 \, 000 - 0 \ праворуч)} {\ $ 15 \, 000 \, 000} = \ $ 3, 33 \ текст {за акцію} $ 15000000 ($ 50000000−0) = $ 3, 33 за акцію

Розведений EPS

Чим розбавлений EPS відрізняється від базового EPS?

І навпаки, розведений EPS - це показник, який використовується в фундаментальному аналізі, щоб оцінити якість прибутку компанії на акцію, за умови використання всіх конвертованих цінних паперів. До конвертованих цінних паперів належать усі непогашені конвертовані привілейовані акції, конвертована заборгованість, опціони власного капіталу (переважно опціони на основі працівників) та ордери.

Формула, яка використовується для розрахунку розбавленої компанії EPS - це чистий прибуток компанії за вирахуванням привілейованих дивідендів, поділених на середньозважену кількість випущених акцій плюс вплив конвертованих привілейованих акцій та вплив опціонів, ордерів та інших цінних паперів, що розбавляють.

Розведений EPS = Чистий дохід - Дивіденди на привілейовані акції (Середні непогашені акції + Розбавлені акції) Розведені ~ EPS = \ frac {\ text {Чистий дохід} - \ текст {Дивіденди на привілейовані акції}} {\ зліва (\ текст {Середній непогашені акції} + \ текст {розведені акції} \ праворуч}} розведений EPS = (середні непогашені акції + розведені акції) чистий дохід - дивіденди на привілейовані акції

Наприклад, припустимо, що компанія ABCWXYZ має опціони акцій працівників, які можуть бути конвертовані в 1 мільйон простих акцій та конвертовані привілейовані акції, які можуть бути конвертовані в 3 мільйони простих акцій.

Отриманий розведений EPS для компанії ABCWXYZ є

($ 50000000−0) $ 15000000 + $ 1000000 + $ 3000000 = $ 2, 63 за акцію \ frac {\ зліва (\ $ 50 \, 000 \, 000 - 0 \ праворуч)} {\ $ 15 \, 000 \, 000 + \ $ 1 \, 000 \, 000 + \ $ 3 \, 000 \, 000} = \ $ 2, 63 \ текст {за акцію} 15000000 $ + 1000000 + $ 3000000 ($ 50000000−0) = $ 2, 63 за акцію

Як правило, якщо компанія має конвертовані цінні папери, розведений EPS менше, ніж його базовий EPS.