Пальне майбутнє на енергетичному ринку

Ціни на енергоносії можуть бути надзвичайно мінливими через те, що енергетика, можливо, є найбільш тактичним та політичним продуктом у світі. Ціна енергії впливає не лише на галузі, але й на країни. У цій статті ми вивчимо, як енергетичний ринок впливає на майже все, що ми робимо.

НАВЧАЛЬНО: Ф'ючерсна торгівля 101

Що таке енергетичні ф'ючерсні контракти?
Ф'ючерсний контракт на енергоносії - це юридично обов'язковий договір на постачання сировинного, безолійного газу, мазуту чи природного газу в майбутньому за узгодженою ціною. Контракти стандартизовані Нью-Йоркською товарною біржею (NYMEX) щодо кількості, якості, часу та місця доставки. Тільки ціна мінлива. (Щоб прочитати про основи ф'ючерсів, див. Опції Основи Підручник та Основи ф'ючерсів .)

Переваги ф'ючерсних контрактів
Оскільки вони торгують на централізованій біржі, ф'ючерсні контракти пропонують більше фінансового важеля, гнучкості та фінансової цілісності, ніж торгують самими товарами. (Щоб читати цю тему, перегляньте статтю Хто встановлює ціну товарів? Товари: Хедж портфеля та ціни на товари та рух валюти .)

Ф'ючерсні контракти пропонують спекулянтам вищий механізм інвестування ризику / повернення через кількість важелів, пов'язаних із товарами. Зокрема, енергетичні контракти - це продукти з високим користю. Наприклад, один ф'ючерсний контракт на нафту контролює 1000 барелів сирої нафти. Доларова вартість цього контракту в 1000 разів перевищує ринкову ціну за один барель сировини. Якщо ринок торгується за $ 60 / барель, вартість контракту становить $ 60 000 ($ 60 x 1000 барелів = $ 60 000). Виходячи з правил валютної маржі, маржа, необхідна для контролю одного контракту, становить лише 4050 доларів. Так, за 4050 доларів, можна контролювати нафту в розмірі 60 000 доларів. Це дає можливість інвесторам використовувати 1 долар для контролю приблизно 15 доларів. (Дізнайтеся більше про користь використання в чому різниця між важелем та маржею? )

Технічні умови контракту
Енергією торгують на кількох різних біржах по всьому світу, наприклад, у Лондоні та зараз на Міжконтинентальній біржі (ICE). Тут ми розглянемо лише контракти, що торгуються на Нью-Йоркській товарній біржі (NYMEX).

Сирий
На сировину припадає 40% світового постачання енергії та є найбільш активно торгуваним товарним контрактом у всьому світі. Сирий - основний матеріал, який виробляє газ, дизельне паливо, реактивне паливо та тисячі інших нафтохімічних речовин.

Більш конкретно, тип сировини, про який йде мова, є легкий сорт солодкої сирої нафти, який, згідно з даними NYMEX, містить нижчі рівні сірки. Цей вид сировини торгується в доларах і центах за барель, і кожен майбутній контракт передбачає 1000 барелів. Як у наведеному вище прикладі, коли нафта торгується за ціною 60 доларів / барель, договір має загальну вартість 60 000 доларів США. Наприклад, якщо торговець довго коштує $ 60 / барель, а ринки переміщуються до $ 55 / барель, то це хід 5000 $ ($ 60 - $ 55 = $ 5, $ 5 х 1000 бл. = 5000 доларів).

Рух
Мінімальний рух ціни або розмір галочки - копійки. Хоча ринок часто торгує розмірами, більшими за копійки, одна копійка - це найменша сума, яку він може перемістити.

У сироїжки є щоденний ліміт $ 10 / барель, який розширюється кожні п’ять хвилин у міру необхідності. Це означає, що сировина ніколи не матиме верхньої чи нижньої межі блокування. Пам'ятайте, різниця в 10 доларах за барель нафти - це 10 000 доларів за контракт.

Доставка
Вимоги біржі визначають доставку до численних районів на узбережжі та у внутрішніх місцях. Ці області можуть змінюватися біржею. Наприклад, зараз для NYMEX пункт доставки знаходиться в Кушинг, штат Оклахома.

Оскільки енергія користується таким попитом, чи вона буде поставлена ​​протягом усіх 12 місяців року. Для підтримки впорядкованого ринку біржі встановлюють обмеження позицій. Ліміт позиції - це максимальна кількість договорів, які може мати один учасник. Існують різні обмеження позицій для хеджерів та спекулянтів.

Нагрівальне масло
За даними NYMEX, на нагрівання мазуту припадає 25% виходу бареля сировини, і це другий за величиною вихід після газу. Ф'ючерси на нагрівання нафти використовують широкий спектр підприємств для запобігання впливу енерговитрат.

Опалювальна олія торгується в доларах і центах за галон. Один контракт на нагрівання мазуту контролює 42 000 галонів, або один залізничний вагон. Коли ціна на мазут торгується на рівні $ 1, 5000 / галон, грошова вартість цього контракту становитиме 63 000 $ (1, 5000 х 42 000 = $ 63 000).

Рух
Розмір галочки становить 0, 0001 долара за галон, що дорівнює 4, 20 доларів за кожен контракт. Наприклад, якщо потрібно довго подорожувати на $ 1, 55, а ринки перемістилися до 1, 5535 доларів, прибуток отримав би 147 доларів (1, 55535 - 1, 5500 = 0, 0035, 0, 0035 х 42 000 = 147 доларів). І навпаки, перехід до 1, 5465 доларів прирівнюється до втрати в 147 доларів. Щоденний ліміт нагріву мастила становить 25 центів, що становить 10 500 доларів за контракт.

Доставка
Контракти на нагрівання мазуту постачаються протягом 18 місяців поспіль, а пункт доставки - у Нью-Йорк Харбор.

Нагрівальна олія, як і сировина, також має обмеження позицій, встановлених біржами, які складають не більше 7000 контрактів і не більше 1000 контрактів протягом останніх трьох днів поточного місяця.

Не безольований газ (RBOB)
Бензин - це найбільший в США рафінований продукт і становить половину національного споживання нафти. Окрім великого попиту на газ, існує чимало інших факторів, наприклад, урядових законів, які можуть впливати на ціну. Реформульована бензинова суміш для змішування кисню (RBOB) - це новіша суміш газів, яка дозволяє отримати 10% паливного етанолу.

Газ торгується тим же контрактом розміром 42 000 галонів (1000 барелів), як і мазут. Він також торгується в доларах і центах, тому, якщо ринок торгується на рівні 2 долари за галон, контракт матиме вартість 84 000 доларів ($ 2 х 42 000 = 84 000 доларів). Як і решта енергії, це контракт з високою вартістю у доларах і є досить корисним. Щоденні ліміти тут дорівнюють до $ 10500 за контракт або 25 центів / галон.

Рух
Мінімальний розмір галочки - 0, 0001 дол. США, або загалом 4, 20 дол. США за кожен контракт. Таким чином, будь-який 10-відсотковий хід безоловного газу прирівнюватиметься до прибутку чи втрати в 4200 доларів.

Доставка
Газ постачається цілий рік; у нього є обмежені позиції, і місце доставки зазвичай відбувається у майбутнього продавця.

Природний газ
За даними Управління енергетичної інформації США, близько 25% від загального споживання енергії у США - це природний газ. У межах 25% приблизно половина використовується промисловістю, а інша половина - комерційними та побутовими споживачами. Природний газ - один з найбільших ф'ючерсних контрактів, що торгуються по всьому світу. Один контракт дорівнює 10 000 ММ Btus (млн. Британських теплових одиниць). Якщо поточна ринкова ціна становить 6 доларів за ММ Btus, контракт має вартість 60 000 доларів (6 доларів x 10 000 ММ Btus = 60 000 доларів).

Рух
Мінімальний галочок становить 0, 001 дол. США, або 10 дол. США за клік за контракт. Наприклад, скажімо, що ви купуєте контракт природного газу, коли ринок коштує 6 доларів, а потім продаєте його за 7 доларів. У цій транзакції ви зробили б 10 000 доларів за рух природного газу на 1 долар.

Доставка
Як і інші енергетичні ресурси, природний газ постачається цілий рік і має обмежені положення. Місце доставки природного газу, що торгується на NYMEX, знаходиться в компанії компанії Sabine Pipe Line Henry Hub, що знаходиться в Луїзіані.

Хеджери та спекулянти
Основна функція будь-якого ф'ючерсного ринку - забезпечити централізований ринок для тих, хто має зацікавленість у купівлі / продажу фізичних товарів на деякий час у майбутньому. Ринок енергетичних ф'ючерсів допомагає хеджерам зменшити ризик, пов'язаний з несприятливими ціновими рухами. На енергетичних ринках існує ряд хеджерів, оскільки майже промислові галузі використовують енергію в певній формі. Енергетичний комплекс досить мінливий і потребує небагато капіталу для залучення, хоча є нові контракти електронного міні, які зростають з кожним місяцем.

Висновок
Важливо зазначити, що торгівля на цьому ринку пов'язана з істотними ризиками і підходить не для всіх - слід використовувати лише ризиковий капітал. Будь-який інвестор потенційно може втратити більше, ніж спочатку вкладено. Щоб дізнатись більше про товари та їх конкретні ринки, див. Зростання фінансів на ринках зерна, солодке життя м'яких ринків, вода: кінцевий товар, контракти на торги із золотом та сріблом у ф'ючерсах та що не так із золотом?