По мірі надходження ETF досягають рекордно рівнів, конкуренція постачальників стає все сильнішою

Фондові торги (ETF) були одними з найпопулярніших та найбільш швидко зростаючих інвестиційних механізмів останніх років. Згідно з доповіддю MarketWatch, ETF отримали загальний приплив у 450 мільярдів доларів у 2017 році. Хоча показники 2018 року можуть не досягти таких високих показників - за даними звіту, припливи 2018 року будуть ближче до рівнів 2016 року, або близько 200 мільярдів доларів - це все-таки. значне зростання для галузі за порівняно короткий проміжок часу.

Поряд зі збільшенням загальних рівнів активів на всій площі ETF, щомісяця з’являються і нові кошти. Зараз інвестори можуть вибирати між зростаючою сферою швидко диверсифікованих підходів та стратегій у просторі ETF. У той же час, хоча кількість провайдерів, які запускають ці нові кошти, також розширилася, два емітента, зокрема, залишаються на вершині рейтингу потоків: BlackRock, Inc. (BLK) та Vanguard.

IShares та Vanguard BlackRock

Компанія BlackRock (зокрема підрозділ iShares в рамках компанії з управління інвестиціями) та Vanguard побачили велику частку чистого притоку в цьому році. Директор із досліджень CFF з досліджень ETF та взаємного фонду Тод Розенблут зазначив на початку цього тижня, що «iShares і Vanguard залишаються першими двома важкими вагами галузі та зібрали 73% чистого притоку за перші десять місяців 2018 року» за MarketWatch. Хоча 73% чистого притоку є значною частиною всіх нових активів, важливо пам’ятати про частку, яку підтримують ці два емітенти. Разом вони користуються 64% частки ринку. У галузі, яка за деякими оцінками оцінюється у понад 3 трлн. Дол. США, це означає величезні гроші.

Те, що iShares та Vanguard домінують у просторі ETF, важко заперечити. Станом на 9 листопада всі 10 кращих ETF згідно нових активів, доданих на сьогоднішній день, були надані одним або іншим з цих двох емітентів; шість були фондами iShares, а інші чотири - фондами Vanguard. З іншого боку, із насиченням ринку виникають посилені збитки, а також виграш: шість з десяти найгірших ефективних ETF в цьому році (зважаючи на втрачені активи) - це кошти iShares. У цьому списку немає коштів на Vanguard.

Важливість плати

Хоча BlackRock та Vanguard домінують у просторі ETF, є й інші провайдери, які зростають у популярності та загальних активах, що знаходяться під управлінням. Лінійка продуктів SPDR State Street Corporation є ще одним головним гравцем, і порівняно новіші емітенти, такі як Корпорація Чарльза Шваба (SCHW) та JPMorgan Chase & Co. (JPM), також досягають невдач.

Конкуренція серед емітентів ETF часто зводиться до двох ключових факторів: стратегії чи фокусу та плати. Оскільки багато ETF від такого постачальника, як Vanguard, матимуть грубі (або навіть не настільки грубі) еквіваленти з ETF від iShares або інших емітентів, один із способів для емітента виділитися - знайти стратегію ніші, яку інші ще не мають. заповнений. Поширення коштів свідчить про важливість цього підходу. Крім того, і, можливо, ще важливіше, що гонорари ETF - це головний спосіб конкуруючих провайдерів намагатися перемогти своїх конкурентів.

Однак є одна проблема з битвою за плату ETF: плата може бути дуже низькою. Комісії ETF протягом багатьох років зменшуються, при цьому багато фондів пропонують коефіцієнти витрат нижче 0, 20%. Зважаючи на те, що постачальникам все-таки потрібно отримати прибуток за рахунок використання цих фондів, а також враховуючи, як низькі коефіцієнти витрат вже впали, можливо, не буде набагато більше місця для конкуренції в цій галузі. Звичайно, оскільки коефіцієнти витрат падають, коли провайдери конкурують між собою, інвестори вважають, що вони є первинними бенефіціарами, хоча можуть бути й інші комісії, що беруть участь в інвестиціях ETF, крім загального коефіцієнта витрат.