Екс-анте
Екс-анте стосується майбутніх подій, таких як потенційна віддача певного цінного папера або віддача компанії. У перекладі з латини це означає «перед подією».
Значна частина аналізу, проведеного на ринках, є попереднім, зосереджується на впливі довгострокових грошових потоків, прибутку та доходів. Хоча цей тип попереднього аналізу зосереджується на фундаментальних засадах компанії, він часто стосується цін на активи. Наприклад, аналітики, що купують, часто використовують основні фактори для визначення цінової ціни на акцію, а потім порівнюють прогнозований результат з фактичними показниками.
0:55Екс-анте
Ключові вивезення
- Експертний аналіз на фінансових ринках стосується прогнозування різних показників, економічних та фінансових, шляхом оцінки минулих та теперішніх даних та параметрів.
- Попередній аналіз не завжди є правильним, оскільки часто неможливо врахувати змінні, а ринки також сприйнятливі до потрясінь, які впливають на всі акції.
Основи екс-анте
«Екс-анте» по суті передбачає будь-який тип прогнозування перед подією або перед тим, як учасники ринку дізнаються про відповідні факти. Наприклад, оцінки прибутку включають попередній аналіз. Вони враховують передбачувані показники роботи всіх бізнес-підрозділів компанії, а в деяких випадках і окремих продуктів. Це також включає моделювання використання грошових коштів, таких як капітальні вкладення, дивіденди та викуп акцій. Жоден із цих результатів не може бути відомий напевно, але прогнозування встановлює очікування, яке служить основою порівняння порівняно з повідомленими фактичними показниками.
Одним із видів попереднього аналізу, який особливо корисний для інвесторів, є вимірювання попереднього аналізу прибутку на акцію у сукупності. Зокрема, оцінки консенсусу допомагають встановити базовий рівень прибутку підприємств. Можна також визначити, які аналітики серед групи, що охоплює певний запас, як правило, є найбільш передбачуваною, коли їхні очікування помітно вище або нижче їхніх однолітків.
Іноді аналітики також дають попередні прогнози, коли злиття очікується широко, але до того, як воно відбудеться. Такий аналіз враховує потенційну економію витрат, пов’язану з розбиттям зайвих видів діяльності, а також можливі синергетичні доходи, спричинені перехресним продажем.
Хоча все прогнозування є попереднім, деякий аналіз все ще включає аналіз відразу після того, як відбудеться подія. Наприклад, часто існує значна невизначеність, пов’язана з основними показниками діяльності компанії після злиття. Саме злиття є початковою подією, але попередній аналіз у цьому випадку робить прогнози, пов’язані з наступною великою майбутнім подією, наприклад, вперше об'єднана фірма звітує про прибутки.
Для всього попереднього аналізу часто неможливо врахувати всі змінні. Також сам ринок іноді поводиться, здавалося б, хаотично. З цієї причини цінові цілі, які враховують багато фундаментальних змінних, іноді пропускають позначку через екзогенні ринкові шоки, які впливають майже на всі акції. З цієї причини жоден попередній аналіз не може покладатися повністю.
Озираючись на Ex-Ante Ex-Post
Після того, як подія, яку намагався спрогнозувати попередній аналіз, тоді можна порівняти очікування з фактичними, що називається ex-post. Озирнувшись до прогнозів, які надаються в подальшому, допомагає уточнити їх подальший розвиток, а іноді надає додаткову інформацію.
Приклад Ex-Ante
Припустимо, компанія ABC очікується, що повідомить про прибутки в певну дату. Аналітик дослідницької фірми використовуватиме економічні та фінансові дані з минулих та теперішніх умов роботи для прогнозування свого прибутку на одну акцію. Наприклад, вона може проаналізувати загальний економічний клімат та чи можуть на це вплинути витрати на операційну діяльність компанії. Вона також може використовувати минулі бізнес-рішення та декларації про прибутки, щоб висунути гіпотезу про показники продажів компанії.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.