Федеральна ставка знижок
Федеральна облікова ставка - це процентна ставка, встановлена центральними банками - Федеральною резервною системою в США - за кредитами, наданими центральним банком комерційним банкам або іншим депозитарним установам. Федеральна ставка дисконтування використовується як міра для зменшення проблем з ліквідністю та тиску резервних вимог.
Ключові вивезення
- Федеральна дисконтна ставка - це процентна ставка, яку Федеральна резервна система зобов'язує банки позичати кошти, тоді як ставка федеральних фондів - це ставка, яку банки стягують один з одним.
- Ставка дисконтування ФРС встановлюється Радою керуючих Федеральних резервів, тоді як ставка федеральних коштів встановлюється Федеральним комітетом відкритих ринків.
- Федеральний резерв вважається кредитором останньої інстанції, який має бути поданий до суду, коли міжбанківська система кредитування протягом ночі висунута, тому дисконтна ставка ФРС вище, ніж ставка коштів ФРС.
Ставка дисконтування, як іноді її скорочують, дозволяє центральним банкам, таким як Федеральна резервна система, контролювати пропозицію грошей, також відомих як грошово-кредитна політика, і використовується для забезпечення стабільності на фінансових ринках.
1:08Федеральна ставка знижок
Як працює федеральна облікова ставка
Протягом кожного дня, коли банки виплачують та отримують кошти, вони можуть закінчувати більше (або менше) коштів, ніж їм потрібно для задоволення своїх резервних вимог. Банки з надмірними коштами зазвичай позикують їх на ніч іншим банкам, де не вистачає коштів, замість того, щоб залишити ці кошти на своїх непроцентних резервних рахунках у ФРС або як бездіяльні каси.
Депозитарні установи та комерційні банки, які перебувають у загальнозміцненому фінансовому стані, мають право брати позики у своїх регіональних банків Федерального резерву за первинним кредитом або дисконтованою ставкою. Ці позики, як правило, надаються на умовах овернайт, щоб банки могли задовольнити короткострокові потреби в ліквідності. Кошти комерційних банків, запозичені у ФРС для покращення їх грошової маси, обробляються через вікно знижок, а ставка переглядається кожні 14 днів. Федеральна облікова ставка є одним з найважливіших показників в економіці, оскільки більшість інших процентних ставок рухаються вгору і вниз.
Позики у центрального банку є заміною запозичень у інших комерційних банків, і тому це сприймається як крайній захід, коли міжбанківська система кредитування протягом ночі була вимкнена. Федеральна резервна система встановлює цю міжбанківську ставку, яку називають ставкою коштів ФРС, яка зазвичай встановлюється нижчою за ставку дисконтування.
І кошти ФРС, і дисконтні ставки коригуються, щоб збалансувати пропозицію та попит на валютні резерви. Наприклад, якщо пропозиція резервів на ринку накопичених коштів більша за попит, тоді ставка коштів ФРС падає, а якщо пропозиція резервів менша за попит, ставка збільшується. Поки ставка коштів ФРС буде нижчою за ставку дисконтування, комерційні банки віддадуть перевагу позичанню у іншого комерційного банку, а не ФРС.
Ставка дисконтування, як правило, встановлюється на один процентний пункт вище цільової ставки федеральних фондів, тоді як ставка на вторинний кредит встановлюється на половину відсоткового пункту вище ставки дисконтування.
Спеціальні міркування
Федеральна ставка дисконтування використовується як інструмент стимулювання (експансіональна грошово-кредитна політика) або відновлення (контракційна грошово-кредитна політика) економіки. Зниження ставки дисконтування робить комерційними банками дешевше позичати гроші, що призводить до збільшення наявної кредитної та кредитної активності у всій економіці. І навпаки, підвищена ставка дисконтування робить банки більш дорогими для запозичення і тим самим зменшує грошову масу при одночасному припиненні інвестиційної діяльності.
Окрім встановлення облікової ставки, Федеральний резерв може впливати на пропозицію грошей, кредитні та процентні ставки за допомогою операцій на відкритому ринку (OMO) на ринках казначейства США, а також шляхом збільшення або зниження вимог до резервів для приватних банків. Обов'язковою умовою резерву є частина депозитів банку, яку він повинен зберігати у грошовій формі, або у власних сховищах, або на депозиті у своєму регіональному банку Федерального резерву. Чим вище вимоги до резерву, тим менше банків має потребу в залученні своїх зобов'язань або депозитів. Більш високі вимоги до резервів більш характерні під час спаду, коли центральний банк хоче забезпечити банківські паніки та операції не спричиняє фінансових збоїв. Федеральний резерв діє за своїм подвійним мандатом з метою максимізації зайнятості та зниження інфляції.
Федеральна ставка дисконтування проти Федеральної ставки фондів
Федеральна дисконтна ставка - це процентна ставка, яку Федеральний резерв нараховує за кредитами Федеральної резервної системи. Не слід плутати з федеральною ставкою коштів, яка є ставкою, за якою банки стягують один одного за кредити, які використовуються для досягнення резервних вимог. Ставка дисконтування визначається радою керуючих Федеральної резервної системи на відміну від федеральної ставки коштів, яка встановлюється Федеральним комітетом відкритих ринків (FOMC). FOMC встановлює ставку коштів ФРС шляхом відкритого купівлі-продажу казначейств США, тоді як ставка дисконтування досягається виключно ретельним переглядом радою керуючих.
Здоровим банкам дозволяється позичати все, що вони хочуть, за дуже короткі терміни погашення (як правило, протягом ночі) із дисконтного вікна ФРС, і тому це називається постійним кредитним інструментом. Процентна ставка за цими первинними кредитними позиками - це сама ставка дисконтування, яка, як правило, встановлюється вище, ніж ціль федеральних фондів, зазвичай на 100 базових пунктів (1 відсотковий пункт), оскільки центральний банк вважає за краще, щоб банки позичали один у одного, щоб вони постійно контролюють один одного щодо кредитного ризику та ліквідності.
Як наслідок, у більшості обставин сума дисконтного кредитування в рамках первинного кредитного інструменту дуже мала, призначена лише для резервного джерела ліквідності для надійних банків, щоб ставка федеральних фондів ніколи не піднімалася занадто далеко від своєї мети - теоретично це максимальний розмір ставки коштів ФРС, що дорівнює ставці дисконтування.
Вторинний кредит надається банкам, які переживають фінансові проблеми та відчувають серйозні проблеми з ліквідністю. Процентна ставка центрального банку за вторинним кредитом встановлюється на 50 базисних пунктів (0, 5 процентних пункту) вище облікової ставки. Процентна ставка за цими позиками встановлюється за вищою ставкою штрафу, що відображає менш надійний стан цих позичальників. За звичайних обставин, ставка дисконтування є між ставою Фонду ФРС та вторинною ставкою кредиту. Приклад: ставка коштів ФРС = 1%; ставка дисконтування = 2%, середня ставка = 2, 5%.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.