Визначення гамми

Що таке гамма

Гамма - швидкість зміни дельти опціону за 1-кратний хід ціни базового активу. Гамма - важливий показник опуклості значення похідної по відношенню до основної. Дельта-хедж-стратегія спрямована на зменшення гамми, щоб підтримувати хеджування в більш широкому ціновому діапазоні. Наслідком зниження гамми є те, що альфа також зменшиться.

1:33

Гамма

Основи гамми

Гамма - це перша похідна дельти і використовується при спробі оцінити рух ціни опціону відносно суми, в якій вона знаходиться або виходить з грошей. У цьому ж плані гамма є другою похідною від ціни опціону стосовно базової ціни. Коли опція, що вимірюється, є глибокою або без грошей, гамма невелика. Коли варіант є поруч або на гроші, гамма - найбільша. Усі варіанти, що мають довгу позицію, мають позитивну гаму, тоді як усі короткі варіанти мають негативну гаму.

Гамма-поведінка

Оскільки дельта-міра опціону діє лише на короткий проміжок часу, гамма надає трейдерам більш точну картину того, як дельта опціону буде змінюватися з часом у міру зміни базової ціни. Дельта - наскільки змінюється ціна опціону стосовно зміни ціни базового активу.

Як аналогія фізиці, дельта варіанту є його "швидкістю", тоді як гамма варіанту - його "прискорення".

Гамма зменшується, наближаючись до нуля, як варіант заглиблюється в гроші і дельта наближається до одного. Гамма також наближається до нуля, чим глибший варіант отримує гроші. Гамма є найвищим, коли ціна на гроші.

Розрахунок гами є складним і вимагає фінансового програмного забезпечення або електронних таблиць, щоб знайти точне значення. Однак далі демонструється приблизний розрахунок гамми. Розглянемо варіант виклику на базовому складі, який на даний момент має дельту 0, 4. Якщо вартість акцій збільшиться на 1 долар, опція збільшиться на 0, 40 долара, і її дельта також зміниться. Після збільшення $ 1, припустимо, дельта опції становить 0, 53. Різниця в дельтах 0, 13 можна вважати приблизним значенням гамми.

Гамма є важливою метрикою, оскільки вона виправляє проблеми опуклості під час залучення до стратегій хеджування. Деякі менеджери портфелів або торговці можуть залучатись до портфелів таких великих значень, що потрібна ще більша точність, коли вони займаються хеджуванням. Може бути використана похідна третього порядку під назвою "колір". Колір вимірює швидкість зміни гамми і важливий для збереження гамма-портфеля.

Ключові вивезення

• Гамма - швидкість зміни дельти опціону на основі одноточкового руху ціни дельти.
• Гамма є найвищим, коли варіант є за гроші і є найнижчим, коли він знаходиться далі від грошей.

Приклад гамми

Припустимо, акція торгується за 10 доларів, а її опція має дельту 0, 5 і гаму 0, 1. Тоді, за кожні 10-відсотковий рух ціни акцій, дельта буде коригуватися на відповідні 10 відсотків. Це означає, що збільшення на 1 долар означатиме, що дельта опції збільшиться до 0, 6. Так само зниження на 10 відсотків призведе до відповідного зниження дельти до 0, 4.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Визначення кольору та приклад Колір - швидкість, з якою гамма опції змінюватиметься з часом, і є похідною від третього порядку від значення параметра. детальніше Визначення хеджування Delta-Gamma Дельта-гамма-хеджування - це стратегія варіантів, що поєднує дельта та гамма-хеджування для зменшення ризику змін базового активу та самої дельти. більше Греки Визначення "Греки" - це загальний термін, що використовується для опису різних змінних, що використовуються для оцінки ризику на ринку опціонів. більше Чарівність (Delta Decay) Визначення Чарівність - швидкість, з якою дельта опціону чи ордера змінюватиметься з часом. детальніше Що таке Дельта? Дельта - це відношення, яке порівнює зміну ціни основного активу до відповідної зміни ціни деривативу. докладніше Означення Омеги Омега - це варіант "грецький", який вимірює відсоткові зміни вартості опціону щодо процентного зміни базової ціни. більше Партнерські посилання