Goldman Sachs vs. Morgan Stanley: Порівняння бізнес-моделей

Морган Стенлі (штат МС) та Голдман Сакс (штат Джорджія) вже понад 80 років є першими суперниками. Після того, як фінансова криза 2007–2008 рр. Залишила банківський сектор країни в непорозумінні, дві фірми допомогли одужати Уолл-стріт. На сьогоднішній день їх суперництво у високому фінансовому секторі продовжує займати увагу.

Кожен банк має чітку бізнес-модель. Голдман давно відомий тим, що поспішає після перевершення позик у позиках, приватному капіталі та хедж-фондах, а Морган будує свою репутацію на більш консервативності та обережності. Відмінності між двома банками настільки ж очевидні, як і раніше.

Ключові вивезення

• Goldman Sachs та Morgan Stanley - два світові інвестиційні банки, які були конкурентами вже майже століття.
• У той час як Голдман найбільше залежить від доходів від торгівлі, домінують брокерські та інвестиційні банки Morgan Stanley.
• Обидві фірми зазнали фінансової кризи 2008 року та наслідків регуляторних наслідків.

Модель бізнесу Морган Стенлі

Морган Стенлі часто називають інвестиційним банком. Точніше, це фінансовий холдинг або комерційний банк. Він надає послуги корпораціям, урядам, великим приватним фінансовим установам та особам високої вартості (HNWI).

Морган вніс широкі зміни у свою бізнес-модель з 2011 по 2012 рік. Компанія зменшила кількість від діяльності з фіксованим доходом та додала працівників до підрозділу з продажу акцій. Керівники Морган зосередили свій бізнес на управлінні багатством, а не на похідних інструментах. Ці зміни підходять до нової, нижчої бета-моделі доходу у фінансову епоху, дотримуючись більш жорстких правил Додд-Франка на Уолл-стріт.

Що стосується інвестиційного банкінгу, Морган Стенлі давно зосередився на ризикованому, але високорозвиненому секторі технологій. Банк був провідним андеррайтером для пропозицій Google, Inc., Groupon, Inc., Cisco Systems, Inc. та Salesforce.com. Він також сприяв IPO для Apple, Inc. та Facebook, Inc. Морган Стенлі також був головним андеррайтером для IPO Snap Inc., який зібрав 3, 4 мільярда доларів.

Морган Стенлі - це світова фірма з фінансових послуг, яка надає послуги з інвестиційного банкінгу, цінних паперів, управління статками та управління інвестиціями. Управління багатством - найбільша галузь, і його асоційований брокер-дилер, Морган Стенлі Сміт Барні, є найбільшим в світі єдиним органом управління багатством.

Бізнес-модель Goldman Sachs

Goldman Sachs залежить від доходів від торгівлі, можливо, більше, ніж будь-який інший банк на Уолл-стріт. Звичайно, його прибуток від торгівлі зазвичай є найвищим, коли ринки зростають.

Як результат, бізнес Goldman має циклічне відчуття, і деякі експерти галузі вважають, що його потік доходів є нестабільним. Порівняно з Морган Стенлі, фінансова звітність Голдмана виявляє більше уваги до фіксованого доходу, торгівлі валютами та товарами.

З усіх основних повноважень інвестиційного банкінгу, включаючи JPMorgan Chase & Company (JPM), Bank of America Merrill Lynch (BAC) та Citigroup, Inc. (C), Goldman Sachs зберегла більшість своєї бізнес-моделі до кризи. Компанія використовує банківський капітал у ризикованих підприємствах та переслідує високі показники рентабельності інвестицій (ROI) та рентабельності власного капіталу (ROE). Якщо банк використовує достатню кількість активів у достатньо високооплачуваних районах, прибуток повинен слідувати.

Починаючи з фінансової кризи, Goldman Sachs, здається, є банком, який найбільше бажає займатися торгівлею та кредитуванням. Це та сама модель, яка принесла великі прибутки з 1995 по 2005 рік і з 2010 по 2013 рік. Але це ж модель - хоча і менш задіяна - зробила багато банків настільки вразливими у 2008 році.

Різні стратегії в умовах післярецесії

Звичайно, банківський світ змінився після 2008 року. Інвестори стали скупі, але не настільки хитрі, як кредитори. Додд-Франк значно підвищив рівень регуляторного контролю над такими банками, як Голдман Сакс та Морган Стенлі.

Морган відповів на інше середовище, зменшивши торгові операції. Насправді банк відійшов від торгівлі з високим ризиком та високою винагородою та перейшов до більш надійного управління грошима. Навпаки, Голдман Сакс наголосив на корпоративних інвестиціях, торгівлі та кредитуванні та повернувся до життя після кризи.

Інший великий ринковий спад поставив би бізнес-моделі обох банків після кризи справжнім випробуванням.