Гаррі Марковиц
Хто такий Гаррі Марковіц?Гаррі Марковіц (1927-) - економіст, що отримав Нобелівську премію, розробив сучасну теорію портфеля, представлену науковим колам у своїй статті "Вибір портфоліо", що з'явилася в Журналі фінансів у 1952 р. Теорії Марковіца підкреслювали важливість портфелів, ризик, кореляція між цінними паперами та диверсифікація. Його робота у співпраці з Мертоном Х. Міллером та Вільямом Ф. Шарпом змінила спосіб інвестування людей. Ці троє інтелектуалів розділили Нобелівську премію з економіки 1990 року. В даний час Марковіц є професором у школі менеджменту Раді Каліфорнійського університету в Сан-Дієго.
Гаррі Марковіт пояснив
З його власних слів, Гаррі Марковіц сказав: "Основні поняття теорії портфоліо прийшли до мене одного дня в бібліотеці, читаючи" Теорію інвестиційної вартості Джона Берра Вільямса ". Вільямс запропонував, щоб вартість акцій повинна дорівнювати теперішній вартості її майбутнього дивіденди. Оскільки майбутні дивіденди є невизначеними, я інтерпретував пропозицію Вільямса оцінити акцію за очікуваними дивідендами. Але якби інвестора цікавили лише очікувані значення цінних паперів, він чи вона буде зацікавлена лише у очікуваній вартості портфеля і щоб досягти максимальної очікуваної вартості портфеля, потрібно вкладати гроші лише в одну цінні папери ".
Вкладати гроші в «єдину цінність» Марковіцу не було сенсу. Таким чином, Марковіц взявся за розробку сучасної теорії портфеля з основою диверсифікації, що лежить в основі концепцій ризику, віддачі, дисперсії та коваріації. Марковіц пояснює: "Оскільки існували два критерії: ризик та повернення, було природно припустити, що інвестори обрали з набору оптимальних комбінацій Pareto ризик та прибуток". Відома як ефективний набір Марковиця, оптимальна комбінація ризику та віддачі портфеля лежить на ефективній межі максимальної віддачі для заданого рівня ризику на основі побудови портфеля середньої дисперсії. Теорія портфелів середньої дисперсії, яку Марковіц здійснила революцією, врешті-решт поширилася на розробку моделі ціноутворення капітальних активів, найважливішої складової практики управління інвестиціями.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.